بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟

نمودار رشد ارزهای دیجیتال در مقاطع مختلف

مارکت کپ چیست؟

ارزش بازار یا مارکت کپ (Market Cap) یک معیار مهم در سنجش اقتصادی بوده و در ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین، آتریوم یا آلت کوین‌ها نیز کاربرد دارد.

یکی از معیارهای مهم در شناخت بزرگی یک بازار، مارکت کپ (Market Cap) یا ارزش بازار است. به همان میزان که به ارزش بازار در بازارهای سرمایه مانند بورس توجه می‌شود، این معیار در بازارهای ارزهای دیجیتال و پروژه‌های بلاک چین مانند بیت کوین، آتریوم و سایر آلت کوین‌ها نیز مورد توجه قرار می‌گیرد. این مفهوم، ارزش و بزرگی فعلی یک دارایی را نشان می‌دهد. یک معیار بسیار مهم دیگر، ارزش بازار یا مارکت کپ کل (Total Market Cap) صنعت رمز ارزها است. در واقع با استفاده از این عدد، می‌توان به مجموع ارزش تمامی پروژه‌ها در صنعت ارزهای رمز پایه پی برد. اما نحوه محاسبه ارزش بازار چگونه است؟ چرا در نظر گرفتن Market Cap، اقدامی مهم تلقی می‌شود؟ تأثیر توکن‌های با تورم منفی در محاسبه Market Capitalization چیست؟ اگر به دنبال یافتن پاسخ این سوالات هستید، در ادامه به ایران کریپتوکارنسی همراه باشید.

ارزش بازار یا مارکت کپ (Market Cap) چگونه محاسبه می‌شود؟

طبق توضیحات قبل، مارکت کپ یا ارزش بازار یک معیار اقتصادی به منظور سنجش بزرگی یک بازار است. به عنوان مثال، طلا را می‌توان بزرگ‌ترین دارایی از نظر Market Cap دانست. محاسبه مارکت کپ یک پروژه ارز رمزنگاری شده نسبتاً ساده است. در حالی که بیشتر علاقه‌مندان، ارزش بازار پروژه‌ها را به صورت جداگانه با یکدیگر مقایسه می‌کنند، داشتن تصویری بزرگ‌تر از این صنعت نیز می‌تواند بسیار مفید باشد. با اینکه بیت کوین یا آتریوم بزرگترین پروژه‌های صنعت رمزنگاری هستند، ارزش کل دارایی‌های رمزنگاری بسیار بیشتر از آن‌ها است.

ارزش بازار همه پروژه‌های موجود در حوزه ارزهای رمزنگاری شده، کل سرمایه موجود در بازار ارزهای دیجیتال را نشان داده و توجه به آن مهم و محاسبه‌اش نسبتاً آسان است. اما این مفهوم به چه معناست و چه چیزی می‌تواند در مورد بازار به ما بگوید؟

اغلب مواقع، مارکت کپ به عنوان ارزش شبکه یک ارز رمزنگاری شده تلقی می‌شود. ارزش بازار از ضرب میزان واحدهای در گردش (Circulating Supply) یک رمز ارز در قیمت هر یک از واحدهای آن بدست می‌آید. تصور کنید ما دو شبکه به نام‌های آلیس کوین و باب کوین داریم. آلیس کوین در کل ۱٬۰۰۰ کوین عرضه می‌کند و همه آن‌ها در گردش هستند. باب کوین از الگوریتم اجماع اثبات کار (Proof of work) بهره برده و در حال حاضر ۶۰٬۰۰۰ از حداکثر ۱۰۰٬۰۰۰ کوین آن در گردش است. قیمت کنونی آلیس کوین ۱۰۰ دلار بوده، در حالی که باب کوین روی ۲ دلار معامله می‌شود. حال می‌توان محاسبه کرد کدام کوین دارای ارزش بازار یا مارکت کپ بیشتری است:

• ارزش بازار = سکه‌ها یا توکن‌های در گردش × قیمت
• مارکت کپ آلیس کوین = ۱٬۰۰۰ × $۱۰۰ = $۱۰۰٬۰۰۰
• ارزش بازار باب کوین = ۶۰٬۰۰۰ × $۲ = $۱۲۰٬۰۰۰

همان‌طور که مشاهده کردید، در حالی که ارزش باب کوین ۵۰ برابر کمتر از آلیس کوین بوده، اما شبکه ارزش بازار باب کوین هنوز از آلیس کوین بالاتر است. به همین دلیل، مارکت کپ نسبت به قیمت کوین یک شبکه، ارزیابی بهتری از ارزش شبکه شمرده می‌شود.

مجموع ارزش بازار ارزهای دیجیتال (Total Market Cap)

مجموع مارکت کپ به تجمیع ارزش بازار بیت کوین، آلت کوین‌ها، استیبل کوین‌ها، توکن‌ها و همه دارایی‌های بازار ارزهای دیجیتال اطلاق می‌شود. از نظر بسیاری از صاحب نظران، این عدد بسیار مهم است، زیرا میزان بزرگی این صنعت را نشان می‌دهد.

به دلیل نوسانات نسبتاً زیاد قیمت در بازار ارزهای رمزنگاری شده، اعداد در آن کاملاً جابجا می‌شوند. در طول شش و نیم سال ابتدایی ظهور ارزهای دیجیتال، ارزش کل بازار آن هرگز از ۲۰ میلیارد دلار فراتر نرفته بود، اما در سال ۲۰۱۸، ارزش بازار به ۷۷۰ میلیارد دلار رسید و پس از آن، صدها میلیارد دلار نوسان داشته‌است. در ابتدای سال ۲۰۲۱ نیز Market Cap بازار رمز ارزها برای اولین بار به بالای یک تریلیون دلار رسید.

چرا مجموع مارکت کپ مهم است؟

از Total Market Cap رمزنگاری اغلب به عنوان مبنایی برای مقایسه با سایر بخش‌های اقتصاد استفاده می‌شود. به عنوان مثال بسیاری از تحلیل‌گران، ارزش کل بازار ارزهای رمزنگاری شده را با مارکت کپ فلزات گرانبها یا سهام مقایسه می‌کنند. اما چرا تحلیل‌گران این کار را انجام می‌دهند؟ این مقایسه می‌تواند تخمین تقریبی از رشد کل بازار رمزنگاری در سال‌ها و دهه‌های آینده به آن‌ها ارائه دهد.

البته هنوز هم، کسی بهترین روش برای برآورد و ارزیابی ارزهای رمزپایه و پروژه‌های بلاک چین را نمی‌داند. این مقایسه‌ها می‌توانند مفید باشند، اما کورکورانه قابل اعتماد نیستند. مقایسه بازارهای مختلف مالی اغلب تلاشی بیهوده است. صنایع مختلف، سرمایه‌گذاران مختلفی را به خود جلب می‌کنند. صنعت ارزهای دیجیتال به‌طور خودکار مورد توجه معامله‌گران سهام، معامله‌گران ارز یا دلالان فلزات گرانبها قرار نخواهد گرفت. ارزهای رمزپایه یک کلاس دارایی جدید و شکوفا است و باید به صورت واقع‌بینانه با آن‌ها برخورد کرد.

گمراه‌کننده بودن مجموع مارکت کپ

به چندین دلیل، تصمیم‌گیری مالی بر اساس Total Market Cap ارزهای رمزنگاری شده می‌تواند گمراه کننده باشد. اولین مشکل این است که برای ارزیابی صحیح از هر پروژه، ارزش بازار آن با توجه به مقدار دارایی در گردش و ارزش هر واحد محاسبه می‌شود، اما تأیید صحت این اطلاعات دشوار بوده و اگر این داده‌ها نادرست باشد، سایر محاسبات به صورت خودکار فاقد اعتبار خواهد بود.

دومین مسئله این است که برخی پروژه‌ها برای ایجاد احساس امنیت و ارزش کاذب، مارکت کپ را دستکاری می‌کنند. توجه صرف به ارزش بازار در این شرایط بدون توجه به دیگر جوانب می‌تواند منجر به تصمیمات مالی بالقوه مضر شود.

اما نکته پایانی اینکه مجموع ارزش بازار صرفاً یک عدد بوده که بیانگر یک لحظه خاص در زمان است. این عدد می‌تواند امروز ۹ رقم، هفته آینده ۱۰ رقم و شش ماه بعد، هشت رقمی باشد. این عدد فقط نمایانگر یک تصویر از صنعت ارزهای رمزپایه در آن لحظه است.

ارزش بازار برآورد شده

راه‌های مختلفی برای محاسبه مارکت کپ وجود دارد. یکی از روش‌ها بدست آوردن ارزش آینده یک شبکه، «ارزش بازار برآورد شده» نامیده می‌شود. اصطلاح ارزش بازار برآورد شده از بازار سهام آمده‌است. در بازار سهام اگر همه اختیارسهام‌ها استفاده شده و همه اوراق به سهام تبدیل شوند، این رقم، مارکت کپ برآورد شده نام دارد.

توجه به عرضه فعلی و آینده یک دارایی رمزنگاری شده نیز مهم است. در حال حاضر تمام کوین‌های مربوط به همه پروژه‌های ارزهای دیجیتال، عرضه نشده‌است. به عنوان مثال در بیت کوین می‌دانیم که نهایتاً ۲۱ میلیون واحد از آن وجود خواهد داشت، اما تاکنون حدود ۱۸٫۵ میلیون آن استخراج شده‌است. در محاسبه ارزش بازار برآورد شده، حداکثر مقدار بیت کوین در نظر گرفته می‌شود. در نتیجه برای محاسبه آن، ۲۱ میلیون را در قیمت هر واحد ضرب می‌کنیم.

ارزش بازار برآورد شده را می‌توان برای سایر دارایی‌های رمزنگاری موجود در بازار به راحتی محاسبه کرد. مارکت کپ برآورد بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ شده با ضرب قیمت فعلی دارایی در حداکثر عرضه آن محاسبه می‌شود. البته با توجه به نوسان قیمت این دارایی‌ها، به هیچ وجه معیار دقیقی نیست، اما می‌تواند کمک مناسبی در تشخیص برآورد بیش از حد یا کمتر از حد واقعی باشد.

توکن‌ها و ارزهای دارای تورم منفی

بسیاری از ارزهای رمزپایه با گذشت سال‌ها شاهد افزایش تعداد کوین‌های در گردش خواهند بود و به عبارتی، سقف عرضه (Max Supply) برای آن‌ها وجود ندارد. در این موارد، حتی اگر قیمت آن رمز ارز ثابت باقی بماند، ارزش بازار برآورد شده آن ارز دیجیتال در آینده بیشتر از امروز خواهد بود.

با این حال، رمز ارزهایی وجود دارند که در تلاشند تا به‌طور فعال، مقدار کوین‌های در گردش خود را کاهش دهند. این کاهش را می‌توان به روش‌های مختلفی انجام داد که یکی از آن‌ها فرآیندی بوده که به سوزاندن کوین معروف است. این عمل به کاهش حداکثر عرضه دارایی مذکور در آینده منجر می‌شود. اگر قیمت دارایی با گذشت زمان افزایش پیدا نکند و میزان واحدهای معاملاتی آن پیوسته در حال کاهش باشد، در آینده مارکت کپ برآورد شده می‌تواند کمتر از امروز باشد. به عنوان مثال، در حال حاضر ارزی با حداکثر توکن در گردش ۲۰ میلیون واحدی و قیمت ۱ دلاری به ازای هر کدام از آن‌ها وجود دارد. تیم پروژه تصمیم می‌گیرد توکن‌هایی را از بازار خریداری کرده و آن‌ها را بسوزاند و حداکثر میزان توکن در گردش را به ۱۸ میلیون واحد کاهش دهد. با فرض اینکه پس از اعلام سوزاندن کوین‌ها، قیمت در ۱ دلار باقی مانده، مارکت کپ برآورد شده این کوین از ۲۰ میلیون به ۱۸ میلیون دلار کاهش یافته‌است.

مشکلات بیت کوین، شرح مشکل مقیاس گذاری

هر تراکنش شامل داده‌های مهمی است: فرستنده، گیرنده، مقدار بیت کوین منتقل شده و غیره.

مشکلات بیت کوین چیست؟

آیا بیت کوین مشکل مقیاس گذاری دارد؟

بله دارد. از جمله مشکلات بیت کوین، مشکل مقیاس گذاری است. بیت کوین مدت‌هاست که حل نشده باقی مانده است و به مرور زمان بدتر می‌شود.

بیت کوین توسط یک برنامه نویس یا گروهی از برنامه نویسان به نام ساتوشی ناکاموتو در سال 2007 تا 2009 ساخته شد و روی نرم افزار اجرا می‌شود. با وجود پیشرفت‌های فراوان که توسط توسعه دهندگان در وجود بیت کوین بوجود آمده است، کد پایه هنوز شبیه به چیزی است که هشت سال پیش بوده است و هنوز یک سری محدودیت نیز وجود دارد.

مشکل این است که چشم انداز فعلی اکو سیستم بیت کوین بسیار از آنچه که قبلا در آغاز ارز رمز نگاری شده بوده است متفاوت می‌باشد. تعداد افراد علاقمند پرشور هرروز از هزاران نفر به بیش از 10 میلیون نفر رسیده‌اند.

رشد پایه کاربران طبیعتا با رشد تعداد تراکنش‌های روزانه همراه بوده است که در حال حاضر به صدها هزار رسیده است. متاسفانه این حقیقت وجود دارد که شبکه بیت کوین، در حال حاضر، به اندازه کافی برای انجام این تراکنش‌ها سریع نیست.

چرا بیت کوین از پس تمام تراکنش‌ها بر نمی‌آید؟

این مشکل از مشکلات بیت کوین به پارامتری خاص به نام “محدودیت اندازه بلاک” مربوط می‌شود. این محدودیت با توجه به کثرت در حال رشد تراکنش‌ها، مناسب نیست.

در ابتدا، برای کسانی که نمی‌دانند، به مقدمه‌ای سریع و پایه‌ای بر چگونگی کارکرد بیت کوین می‌پردازیم. تمامی تراکنش‌های که تا به حال در شبکه بیت کوین اتفاق افتاده‌اند یا اتفاق خواهند افتاد، در یک لجر عمومی و تغییر ناپذیر به نام “بلاک چین” ذخیره شده‌اند.

همانگونه که از نام آن پیداست، بلاک چین زنجیره‌ای از بلاک‌هاست. هر بلاک به نوبه خود یک مجموعه رمز نگاری مهر و موم شده است که ده دقیقه قبل از تراکنش، ایجاد شده‌‌اند. هر بلاک جدید به طور دائمی به انتهای بلاک چین اضافه می‌شود تا هر کاربر بتواند همیشه چک کند که هر تراکنش خاص قطعا انجام می‌شود.

در سال 2010، ناکاموتو محدودیت اندازه بلاک 1 مگابایت را معرفی کرد که بدین معنا می‌باشد که بلاک‌هایی با حجم بیش از 1 مگابایت به صورت خودکار توسط شبکه بعنوان بلاک غیر قابل قبول رد می‌شوند. این اندازه گیری امنیتی بوده است تا از حملات احتمالی DoS توسط هکر‌ها به منظور ساخت بلاک‌های عظیم و حتی با اندازه نامحدود و پخش آنها به منظور اختلال در شبکه جلوگیری کند.

اما این تصمیم، تاثیر مضر طولانی مدت بر روی ظرفیت تراکنش‌های شبکه گذاشت.

هر تراکنش شامل داده‌های مهمی است: فرستنده، گیرنده، مقدار بیت کوین منتقل شده و غیره. این داده‌ها فضایی را اشغال می‌کنند که زمانی که در مورد یک تراکنش تنها صحبت می‌کنیم ناچیز است. اما زمانی که صد‌ها تراکنش در هر دقیقه انجام می‌شوند، این مقدار زیاد می‌شود.

محدودیت حجم فعلی یک مگابایت در ازای هر بلاک می‌تواند به شکل واقع گرایانه‌ای سه تا هفت تراکنش را در هر ثانیه پشتیبانی کند. مشکل این است که این محدودیت به نسبت شبکه فعلی همچنان کافی نیست. و با ادامه روند رشد کاربران فقط بدتر می‌شود.

نتایج محدودیت ناکافی حجم بلاک چیست؟

رشد در میانگین تعداد و هزینه تراکنش.

اساسا بیت کوین مدام در حال تبدیل شدن به یک انتقال سیمی آنالوگ تابعی است.

در حالت عادی، شبکه بیت کوین همچنان قادر به انجام عملکرد معمول خود خواهد بود. اما، گاهی اوقات با مدیریت به اوج مصرف می‌رسد و کار سخت می‌شود. کاربران بسیاری گزارش زمان انتظاری بالغ بر ساعت‌ها یا حتی روز‌ها را در تراکنش‌هایشان داده‌‌اند.

علاوه بر این، سرعت هر استخراج کننده بیت کوین می‌تواند هر تراکنش خاصی را با وابستگی مستقیم به مقدار هزینه استخراج کننده که توسط فرستنده هر تراکنش تعیین می‌شود، پردازش کند. این موضوع یک بازار از هزینه‌های تراکنش می‌سازد: به منظور سرعت بخشیدن به پردازش انتقالشان، کاربران باید بوسیله تعیین هزینه‌های افزایشی با یکدیگر رقابت کنند.

این روز‌ها، کمیسیون‌ها در کسر‌های بیشتری از یک سنت اندازه گیری می‌شوند. با این حال، امروزه اگر شما سکه‌ها را به سرعت بفرستید، باید هزینه‌ای به ارزش چند سنت یا حتی دلار پرداخت کنند.

هم تعداد تراکنش‌ها و هم مقدار هزینه‌ها مدام در چند ماه اخیر در حال افزایش بوده‌اند تا بتوانند بیت کوین را بیش از پیش شبیه به تراکنش‌های بانکی کنند. این کار یک تهدید مضاعف بر ارز رمز نگاری شده می‌باشد: اگر ما یک جایگزین مشهور‌تر و جهانی‌تر از بیت کوین داریم، اصلا چرا باید از آن استفاده کنیم؟

آیا راه حلی برای مشکل مقیاس گذاری بیت کوین وجود دارد؟

راه‌های بسیاری برای رفع این مشکل به عنوان یکی از مشکلات بیت کوین پیشنهاد شده‌‌اند، که هیچ کدام از آن‌ها امروز در نظر گرفته نمی‌شوند.

مشکل مقیاس گذاری بیت کوین مدت‌هاست تحت بررسی موشکافانه قرار گرفته است. شاید، دو مورد از اولین تلاش‌های جدی برای حل این مشکل BIP 100 و BIP 101 که BIP مخفف پیشنهاد پیشرفت بیت کوین می‌باشد. این‌ها در سال 2015 توسط توسعه دهندگان هسته بیت کوین، جف گرازیک و گاوین اندرسون احتراما معرفی شدند.

هردو هدفشان این بود که محدودیت حجم بلاک را افزاش دهند و هر دو راه حل‌های هارد فورک بودند به این معنا که اگر آنها اجرا می‌شدند، نسخه‌های قدیمی تر نرم افزار بیت کوین در شبکه جدید سازگار نبودند. تفاوت بین آنها این است که BIP 100 درباره قابل تنظیم بودن محدودیت حجم بلاک توسط استخراج کننده‌ها بود در حالی که BIP 101 فقط یک بار و به صورت غیر قابل تغییر این محدودیت را از 1 مگابایت به 8 مگابایت می‌رساند.

درباره این که کدام پیشنهاد باید انجام می‌شد، مناظره‌های داغی برای حل این مشکل از مشکلات بیت کوین در انجمن بیت کوین در سال 2015 وجود داشت. اما همچنان بی‌نتیجه بود. نه BIP 100 و نه BIP 101 در شبکه امروزی راه قابل انجامی در نظر گرفته نشدند.

به نظر می‌آید تاریخ خودش را تکرار می‌کند و امروزه دو راه حل متفاوت در حال رقابت برای دریافت مجوز از انجمن هستند: Bitcoin Unlimited و SegWit. مشکل ظرفیت نامناسب بیت کوین در حال حاضر حیاتی تر از سال 2015 است و همچنان هیچ پیشرویی در این رقابت داغ و به شدت سیاسی شده میان این دو پیشنهاد وجود ندارد.

BU و SegWit ادعا می‌کنند مقیاس بیت کوین را بالا می‌برند؟

بیت کوین اهداف نامحدودی برای حذف تمامی محدودیت‌های حجم بلاک دارد که نتیجه آن اجازه دادن به استخراج کنندگان برای رسیدن به یک توافق در میان یکدیگر خواهد بود. SegWit یک افزایش حجم بلاک تا 4 مگابایت با حذف برخی از داده‌های غیر ضروری بلاک‌ها ارائه می‌دهد.

Bitcoin Unlimited تحولی مستقیم در تلاش‌های ناموفق قبلی برای مناظره‌های حل مشکل حجم بلاک است. با دیدن اینکه چگونه ایده‌ها محدودیت را افزایش می‌دهند یا آن را به شکل صعودی قابل تنظیم می‌کنند، شکست خوردند که تا پشتیبانی کافی را فراهم کنند، هدف BU حذف کردن تمام محدودیت‌ها بوده است. در عوض، این کار باعث می‌شود که استخراج کنندگان می‌توانند بلاک‌هایی با حجم دلخواه بسازند و آنها را در سراسر شبکه پخش کنند و با یکدیگر برای مکانی در بلاک چین رقابت کنند.

SegWit راه دیگری هم پیشنهاد می‌کند. این پیشنهاد عموما ساخته شد تا یک مشکل نا‌مرتبط یعنی انعطاف پذیری تراکنش را حل کند. به طور خلاصه، خلاص شدن از شر انعطاف پذیری تراکنش نیازمند حذف کردن داده‌های غیر ضروری تراکنش که به آنها داده‌های شاهد می‌گویند و خارج کردن آنها از بلاک چین می‌باشد.

این اجازه بالا بردن حجم بلاک‌ها به 4 مگابایت را می‌دهد، هر چند که بیشتر متخصصان نزدیک به روند پیشرفت می‌گویند که شبکه بیشتر علاقه دارد که بعد از اجرای SegWit حجم بلاک‌ها را به 2 مگابایت برساند.

راه دیگری نیز وجود دارد که می‌تواند ظرفیت تراکنش را هر چند غیر مستقیم افزایش می‌دهد. حل مشکل انعطاف پذیری تراکنش شبکه بیت کوین را به اندازه کافی امن می‌سازد تا راه حل‌های بلاک چین را همچون شبکه لایتنینگ بسازند. این کار می‌تواند تراکنش‌های بیت کوین را بسیار ارزان‌تر و سریع‌تر از قبل کند.

چرا BU تا به حال اجرا نشده است؟

آن تضاد واضحی ایجاد می‌کند، بحث اصلی این است که BU بیت کوین را متمرکز می‌سازد.

برخی افراد انتظار حذف محدودیت حجم بلاکی را دارند که Bitcoin Unlimited ارائه می‌شود تا آن را به سمت تورم غیر قابل کنترل بلاک چین می‌برد. در حال حاضر، حجم کل بلاک چین از 100 گیگابات تجاوز می‌کند و این به معنی سه تا هفت تراکنش در ثانیه است. این را با محدودیت 24000 تراکنش در ثانیه Visa مقایسه کنید و متوجه می‌شوید که مشکلات بیت کوین چیست.

محاسبه شده است که اگر محدودیت حجم بلاک تا نقطه‌ای مناسب برای مخاطبین جهانی افزایش پیدا کند، بلاک چین می‌تواند تا چندین پتابایت رشد کند. اگر بیشتر نباشد کمتر از این مقدار نیست.

این شاید ختم شود به رشد متمرکز سازی بیت کوین؛ تنها شرکت‌های بزرگ قادر هستند بهای چنین فضای ذخیره سازی، قدرت محاسبات و پهنای باند ضروری برای پردازش چنین حجم زیادی از داده، با فاز‌های عملگر‌های نود کوچک مقیاس خارج از شبکه را بپردازند. این موضوع مخالف ایده بیت کوین با عنوان جمع کردن پول توسط هر کاربر است.

چرا SegWit اجرا نشده است؟

بیشتر به دلایل بالا.

SegWit نیز راه حل غیر متمرکز کاملی نیست. SegWit به نوبه خود در مدت کمی ظرفیت بلاک را تا حدود 2 مگابایت افزایش می‌دهد و در کل به بیش از 4 مگابایت می‌رسد. بسته به سرعت رشد شبکه در آینده، شاید برای سال‌ها یا دهه‌هایی زیادی کافی نباشد.

با این، دیر یا زود، محدودیت دوباره باز خواهد گشت و ظرفیت نیز نیاز به بیشتر شدن دارد. ارزش طولانی مدت SegWit وابسته به تعمیر شدن مشکل انعطاف پذیری تراکنش است. رشد توان عملیاتی شبکه بوسیله اجرای راه حل زنجیره جانبی همچون شبکه رعد و برق که متمرکز است، ممکن می‌شود.

شبکه رعد و بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ برق به سختی می‌تواند به عنوان یک سیستم تسویه متقابل که روی بلاک چین تعبیه شده است تشریح شود. اولا، بیت کوین‌های چند کاربره به یک کانال تراکنش پرداخت جداگانه سپرده می‌شوند که با توجه به گرفتگی شبکه 10 دقیقه یا بیشتر طول می‌کشد. بعد از آن، تمام پرداخت‌های داخل آن کانال پرداخت مستقیما در بلاک چین قرار می‌گیرند و فورا و بسیار ارزان و گاها رایگان توسط شخص ثالث قابل اعتماد مورد پردازش قرار می‌گیرند.

زمانی که تمام اعضای کانال پرداخت توزیع بیت کوین را می‌پذیرند، می‌توانند تعادل خالص را به بلاک چین بازگردانند که به موجب آن شبکه بیت کوین اجازه پیدا می‌کنید اعتبار تمام تراکنش‌ها را تایید کند.

مشکل اینجا این است که برای بسیاری از اعضای انجمن ارز رمز نگاری شده، هیچ تفاوتی میان “یک سیستم توافق متقابل که توسط شخص ثالث به آن اشاره شده است” و بانک‌ها، که نکات متمرکز قدرت که بیت کوین باید داشته باشد، وجود ندارد.

آیا این بحران به زودی حل خواهد شد؟

استفاده از بیت کوین هرروز کمتر می‌شود، برای اکو سیستمی که ارزشی بیش از 17 میلیارد دارد، این وضعیت که می‌تواند مدت‌ها ادامه داشته باشد قابل قبول نیست. این مشکل باید به زودی به هر روشی که شده حل شود.

در مواجهه با SegWit و BU بحث‌هایی وحود دارند که راه حل دیگری را برای حل مشکلات بیت کوین شرح می‌دهند که با ارزش‌های هسته بیت کوین غیر قابل مقایسه است.

این نبرد نه تنها بر پایه تکنولوژی است بلکه ریشه‌های سیاسی نیز دارد. هر دو جناح ادعا می‌کنند که دیگری دارد تلاش می‌کند تا از رشد بیت کوین جلوگیری کند و کنترل آن را بدست بگیرد. تئوری‌های دیگری نیز وجود دارند که اصرار به وجه دیگر یعنی حمل کردن یک جنگ اطلاعاتی دارند، این تئوری‌ها به صورت مخفی با پول بسیار زیادی تامین می‌شوند(Blockstream for SegWit و Roger Ver for BU). به طور طبیعی، هردو جناح شما را مجبور می‌کنند که باور کنید داستان آنها صادقانه‌ترین داستان است.

با نگاه به اعداد، به نظر می‌رسد تمام وضعیت دارای یک بن‌بست است. تصمیم نهایی توسط اکثریت استخراج کنندگان شبکه بیت کوین گرفته می‌شود. در حال حاضر، توزیع پشتیبانی آنها هیچ پیشروی خاصی را نشان نمی‌دهد.به نظر می‌رسد SegWit در این رقابت مورد علاقه است ولی Bitcoin Unlimited بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ طوری مدیریت کرده است که در گذشته چندین بار پیروز بوده است.

در حال حاضر، بخش بزرگی از شبکه(کمتر از 50 درصد) وجود دارد که پشتیبانی واضحی را برای هیچ کدام از پیشنهادات بیان نکرده است. ممکن است که چشم انداز نهایی توسط یکی از این جوانح تایید شود. با این حال، شاید آنها تا پایان اختلاف نظر راه حل‌های در حال رقابت، سکوت اختیار نمایند.

اگر هیچ کس عقب نشینی نکند و بن بست ادامه پیدا کند، چه اتفاقی می‌افتد؟

اگر هیچ کدام از جوانح تقدم قاطعی نداشته باشند، احتمال رسیدن به یک سازش وجود دارد.

یک راه سوم نیز برای حل مشکلات بیت کوین وجود دارد که غیر ممکن نیست و احتمال بالقوه‌ای وجود دارد که سود آور‌ترین راه باشد. افزایش و پیاده سازی محدودیت حجم SegWit معمولا به طور پیشفرض متقابلا انحصاری نیستند و تمایلات در حال پیشرفتی در انجمن وجود دارند که یک سازش بین دو راه حل شاید یک راه مناسب باشد.

در واقع، یک توافق برای سازش حداقل یکبار از قبل انجام شده است، که بیشتر می‌خواستند حجم بلاک‌ها را افزایش دهند.در سال 2016 در هنگ کنگ میزگردی با حضور نمایندگان بیت کوین، نویسندگان SegWit و چندین شرکت استخراج بزرگ که بیشتر آنها قصد افزایش حجم بلاک را داشتند، برگزار شد. هر دو طرف به نظر می‌رسید به طور همزمان به یک توافق رسیدند تا با SegWit و پیاده سازی افزایش در محدودیت حجم بلاک تا 2 مگابایت موافقت کردند.

متاسفانه، از توافق هنگ کنگ پیروی نشد زیرا dev‌های هسته بیت کوین افزایش حجم بیت کوین را در نسخه آخر SegWit اضافه نکردند و در نتیجه آن استخراج کنندگان از قبول آن صرف نظر کردند.

اما تجربه نشان داده است که یک توافق عام میان جوانح متضاد امکان پذیر است و راه حلی وجود دارد که می‌تواند همه را راضی کند. هنوز هم امید هست که تقابل سیاسی باعث همکاری شود و با حل مشکلات بیت کوین، آن را قدرتمند‌تر از قبل در حال رشد ببینیم.

#از_تسنیم_بپرسید: بیت کوین چیست؟ ماینینگ در ایران یعنی چه؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم،‌ تولید ارزهای مجازی در کشور، کسب‌وکاری است که از چند ماه قبل در شهرهای مختلف رونق یافته و موجب شده تا جمع زیادی از جوانان با هدف کسب سود سراغ این فعالیت بروند.

اشتیاق برای استخراج بیت‌کوین درحالی بین گروه‌های مختلف مردم زیاد است که بانک مرکزی رسماً اعلام کرده: به‌کارگیری بیت‌کوین و ارزهای مجازی دیگر در تمام مراکز پولی و مالی ممنوع است.

البته ابوالحسن فیروزآبادی در گفت‌وگو با تسنیم، اعلام کرد: طرحی برای قانونمند کردن این موضوع با استفاده از نظرات دستگاه‌های مربوطه از جمله بانک مرکزی، وزارت نیرو، سازمان بورس و. آماده و در کمیسیون اقتصادی دولت تصویب شد ولی هنوز در هیئت دولت مورد بررسی قرار نگرفته است.

وی افزود: قانونی برای فعالیت ماینینگ در کشور نداریم و به همین دلیل نمی‌توانیم بگوییم آنچه هم‌اکنون توسط عده‌ای از مردم انجام می‌شود، خلاف قانون است چون قانونی وجود ندارد که با آن مغایرت داشته باشد.

گستردگی فعالیت بیت‌کوین در کشور موجب واکنش وزارت نیرو نیز شده است چراکه این فعالیت، برق بسیار زیادی مصرف می‌کند که موجب افزایش چشم‌گیر برق مصرفی در کشور شده است.

ضمن آنکه علی لاریجانی رئیس مجلس نیز به گسترش استخراج بیت‌کوین در ایران واکنش نشان داده و گفته است: این اقدام خلاف قانون است چراکه استخراج بیت‌کوین برق زیادی مصرف می‌کند.

در این گزارش به پرسش مخاطبان تسنیم که پرسیده‌اند بیت‌کوین چیست و فرایند استخراج بیت‌کوین در ایران چگونه است، پاسخ داده‌ایم.

* بیت‌کوین چیست؟

بیت‌کوین یکی از مهمترین ارزهای مجازی در سطح دنیاست که در ایران نیز طرفداران زیادی دارد؛ بیت‌کوین یک شبکه غیرمتمرکز است و نهاد یا مسئول خاصی وجود ندارد که تراکنش‌ها را تأیید کند یا ناظر شبکه باشد و این نقش حفظ امنیت و پایدار نگه‌داشتن شبکه بیت‌کوین را ماینرها به‌عهده دارند. هرچقدر تعداد ماینرها بیشتر شود، امنیت و پایداری شبکه بیت‌کوین و از طرف دیگر، سختی استخراج بیت‌کوین افزایش می‌یابد.

بیت‌کوین در حقیقت یک کد یا رمز کامپیوتری است که با محاسبات سنگین و زمان‌بر ریاضی به دست می‌آید. قیمت فعلی هر واحد بیت‌کوین در ژوئیه سال 2019 حدود 11 هزار بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ دلار معادل حدود 140 میلیون تومان است.

سودآوری تولید ارز مجازی به‌حدی وسوسه‌کننده است که تعداد زیادی از واحدهای تولیدی، تولید را کنار گذاشته و درحال تولید رمز ارز هستند.

* ماینر کیست؟

تولید بیت‌کوین نیاز به دستگاه‌های کامپیوتری به‌نام ماینر و صرف زمان و برق بسیار زیادی دارد. این دستگاه‌ها گرمای زیادی تولید می‌کنند.

برخی تصور می‌کنند استخراج بیت‌کوین هزینه‌ای ندارد یا اینکه بسیار ساده و راحت انجام می‌شود. با وجودی که در استخراج بیت‌کوین به‌صورت مستقیم مبلغی بابت خرید بیت‌کوین خرج نمی‌شود ولی استخراج‌کننده پول زیادی را صرف خرید ماینرها (تجهیرات استخراج بیت‌کوین) می‌کند.

استخراج‌کنندگان که به آنها ماینر می‌گویند با استخراج بیت‌کوین، مقداری بیت‌کوین به‌دست می‌آورند و می‌توانند آن را بفروشند و پول رایج کشورشان را دریافت کنند.

ماینرها یا استخراج‌کنندگان ارز دیجیتال، کنار سود بسیار خوبی که به جیب می‌زنند وظیفه حیاتی سرپا نگه‌داشتن شبکه ارز دیجیتال در بازار ارز دیجیتال را نیز به‌عهده دارند.

بنابراین، در حالت کلی؛ ماینرها، ارز دیجیتال را خریداری نمی‌کنند یا اینکه آن را از شخص دیگری به‌دست نمی‌آورند، بلکه با صرف هزینه و انرژی بسیار زیادی آنها را تولید می‌کنند.

ماینرها یا استخراج‌کنندگان بیت‌کوین علاوه بر پاداش 12.5 بیت‌کوین که به‌ازای استخراج یک بلاک به‌دست می‌آید، به‌خاطر تأیید تراکنش‌ها و الحاق آنها به بلاک‌‌چین، بیت‌کوین دریافت می‌کنند، در واقع کارمزدی که کاربران بیت‌کوین برای تراکنش‌ها در نظر می‌‌گیرند، به جیب ماینرها می‌رود.

بنابراین وظیفه ماینرها تأیید تراکنش انجام‌گرفته قبلی در بستر بلاک‌چین بیت‌کوین است. این قانون یا فرایند توسط خالق بیت‌کوین ایجاد شده و هم‌اکنون هم اجرا می‌شود.

تأیید تراکنشی که توسط ماینرها صورت می‌گیرد، مانع «دوباره خرج‌شدن بیت‌کوین» می‌شود.

نکته: معنی دوباره خرج‌شدن بیت‌کوین این است که کاربری که دارنده بیت‌کوین است، دوباره بیت‌کوین را خرج کند، در حقیقت زمانی که شما به فروشگاهی مراجعه می‌کنید، و برای خرید پولی را خرج می‌کنید، دیگر صاحب آن پول خرج‌شده نیستید.

گفتنی است؛ در زمینه ارزهای دیجیتال، جمعاً تعداد 21 میلیون بیت‌کوین می‌تواند ماین شود که بیش از 17.7 میلیون از آن استخراج شده است.

به‌غیر از بلاک اولیه بیت‌کوین به‌نام (genesis block) که توسط سازنده بیت‌کوین به نام (ساتوشی ناکاموتو) ایجاد شده است، بقیه بیت‌کوین‌ها توسط ماینرها تولید شده‌اند.

به‌دلیل اینکه کلیه تراکنش‌های بیت‌کوین در کلیه بلاک‌چین‌های توزیع‌شده در سطح دنیا وارد شده است، کسی نمی‌تواند بیت‌کوین را جعل کند. از نظر تئوری، اگر کسی بخواهد یک تغییر غیرمجاز در تراکنش‌های بیت‌کوین ایجاد کند، باید بلاک‌چین موجود روی هزاران کامپیوترها و دستگاه‌های متصل به شبکه بیت‌کوین را که در سرتاسر دنیا پراکنده هستند تغییر دهد.

فرآیند استخراج ارز دیجیتال تماماً درباره زمان و توان به‌اشتراک‌ گذاشته‌شده با دفتر کل دیجیتال بلاک‌چین است؛ یعنی دقیقاً جایی که تأیید تراکنش‌های ارز دیجیتال در شبکه اتفاق می‌افتد و استخراج خدمات دفترداری را با کمک سخت‌افزارهای کامپیوتری برای شبکه ارز دیجیتال فراهم می‌کند.

* استخراج بیت‌کوین چیست و چه‌هزینه‌هایی دارد؟

استخراج فرآیندی است که برق زیادی مصرف می‌کند، استخراج‌کنندگان بیت‌کوین باید مطمئن باشند که می‌توانند از پس هزینه‌های آن مانند هزینه انرژی و سخت‌افزار بربیایند.

برای شروع فرآیند استخراج، یک استخراج‌کننده باید یک سیستم سخت‌افزار قدرتمند تهیه کند که شامل کارت گرافیک اختصاصی یا تراشه پردازش گرافیکی (GPU)، مدار مجتمع با کاربرد خاص و یا ای‌سیک (ASIC)، ابزار خنک‌کننده مناسب برای نرم‌افزار، اتصال همیشگی به اینترنت، بسته نرم‌افزاری استخراج ارز دیجیتال می‌شود، همچنین ماینر باید یک کیف پول ارز دیجیتال داشته و در یک استخر استخراج نیز عضو باشد.

* نحوه کار ماینینگ به‌چه‌صورت است؟

هنگامی که فردی تراکنشی انجام می‌دهد، آن تراکنش وارد شبکه می‌شود و برای آنکه تراکنش تأیید شود و در بلاک بلاک‌چین جای گیرد مراحل زیادی رخ می‌دهد. ماینر که یک نوع نود در شبکه است تراکنش‌هایی را که به شبکه ارسال می‌شوند جمع‌آوری می‌کند و سعی در سازماندهی و تأیید آنها دارد.

نود ماینر در واقع مسئول آن است که تراکنش‌ها را دریافت و تأیید کند و پس از تأیید آنها را به حافظه بلاک‌چین و در نهایت آن تراکنش‌ها را به بلاکی که در حال حاضر چندین تراکنش در آن جای دارد اضافه کند. ماینر تا جایی تراکنش‌ها را اضافه می‌کند که ظرفیت بلاک پر شده و به‌سراغ بلاک بعدی می‌رود.

* هزینه تولید بیت‌کوین بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ در ایران چقدر است؟

منتقدان تولید بیت‌کوین در ایران معتقدند: کنار سودآوری این طرح نباید از هزینه‌های بسیار زیادی که تولید هر واحد بیت‌کوین در کشور دارد، غافل شد چراکه برای ایجاد واحدهای ارز مجازی بیت‌کوین، برق زیادی مصرف می‌شود که موجب افزایش بی‌سابقه مصرف برق کشور و فشارهای سنگین بر شبکه‌های برق شده است. طبق اعلام سخنگوی شرکت برق «مصرف برق کشور در همین ماه 7 درصد افزایش یافته است».

مهمتر اینکه برق مصرفی برای تولید ارزهای مجازی، در برخی از مناطق رایگان تأمین می‌شود.

همایون حائری، معاون وزیر برق و انرژی وزارت نیرو در همین ارتباط گفته است: معدنکاران بیت‌کوین در ایران از نرخ برق یارانه‌‌ای بهره می‌برند و حتی از مراکزی هم که برق را رایگان می‌گیرند سوء استفاده می‌کنند.

وزارت نیرو قصد دارد تعرفه‌ای خاص برای استخراج‌کنندگان بیت‌کوین وضع کند تا هزینه تولید آن کاهش یابد و فشار بر شبکه‌های برق کم شود.

گفتنی است؛ تولید هر بیت‌کوین معادل مصرف سالانه 24 خانه در تهران برق مصرف می‌کند یا معادل مصرف برق یک خانه در تهران به‌مدت 24 سال.

یارانه هر کیلووات برق 5000 ریال است یعنی تولید یک واحد بیت‌کوین حدود 350 میلیون ریال با یارانه دولتی هزینه می‌برد یا حدود 2700 دلار.

بیت‌کوین 11770 دلار در ایران در روزهای اخیر معامله شد که 38 درصد در همین ماه و بیش از 200 درصد به‌صورت سالانه افزایش داشت، بر این اساس استخراج هر واحد بیت‌کوین 8300 دلار یا به‌عبارتی 108میلیون تومان در ایران درآمد دارد.

حجم بازار کریپتو چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

بسیاری از افراد حاضر در دنیای ارزهای دیجیتال فکر می‌کنند که هر چه قیمت یک رمزارز پایین‌تر باشد، احتمال افزایش قیمت و ارزش آن‌ها بیشتر خواهد بود. برای مثال، برای رمزارزی با ارزش ۰/۱۰ دلار در مقایسه با رمزارزی با ارزش ۱٫۰۰۰ دلار، شانس بیشتری جهت صعود ارزش کلی در روزهای پیش رو قائل هستند. با این حال، اینکه فقط به ارزش کنونی یک رمزارز به عنوان معیاری برای برآورد ارزش واقعی آن تکیه کنیم به هیچ وجه درست نیست. بلکه شاخص مهم‌تر در این خصوص، حجم بازار کریپتو است که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.

حجم بازار کریپتو چیست؟

حجم بازار کریپتو

حجم بازار یا مارکت کپ اصطلاحی است که برای نشان دادن ارزش بازار ارزهای دیجیتال به کار می‌رود. ضمن اینکه از آن به عنوان معیاری برای اندازه‌گیری یک رمزارز خاص هم استفاده می‌شود؛ بدین صورت که هر چه ارزش بازار رمزارز مورد نظر بالاتر باشد، اندازه آن هم در مقایسه با رقبایش بیشتر است. در حال حاضر، بیت کوین بزرگ‌ترین ارز دیجیتال موجود از لحاظ حجم بازار است.

شیوه محاسبه ارزش بازار بسیار ساده و سرراست است. فرمول طلایی آن به این شکل است: “قیمت بازار * توکن‌های در گردش”. در واقع ارزش بازار هر رمزارز با محاسبه ضرب قیمت کنونی در مقدار سرمایه در گردش کلی آن مشخص می‌شود. برای مثال در ادامه به محاسبه این شاخص در بیت کوین می‌پردازیم:

در زمان نوشتن این مطلب، هر بیت کوین با قیمت حدودا ۴۷ هزار دلار در بازار معامله می‌شود و مقدار کلی بیت کوین موجود در بازار برابر با ۱۸٫۸۱۶٫۴۰۰ واحد است. بنابراین با محاسبه ذکر شده، ارزش بازار بیت کوین تقریبا معادل ۸۸۷ میلیارد دلار می‌شود. از آنجا که بیت کوین به نوعی پدر دیگر ارزهای دیجیتال به حساب می‌آید، طبیعی است که با تسلط ۴۱ درصدی این ارز دیجیتال در بازار، آن را بزرگ‌ترین کوین دیجیتالی جهان بدانیم. بنابراین ارزش بازار بیت کوین را می‌توان معادل ۴۱ درصد از ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال برآورد کنیم. در ادامه نگاه دقیق‌تری به دو مولفه موجود در این فرمول، خواهیم انداخت:

قیمت بازار

قیمت بازار به قیمت ارز دیجیتال مورد نظر بر اساس نرخ‌های کنونی بازار می‌گویند. به زبان ساده، این مقدار به همان قیمتی گفته می‌شود که خریداران و فروشندگان در یک بازار آزاد و در یک زمان خاص، روی آن به توافق رسیده‌اند. این نکته مهمی است که قیمت ارز دیجتال بسته به صرافی‌ها، زوج ارزهای متفاوت (فیات یا دیجیتال) و کشورهای مختلف، متفاوت است.

همانطور که در می‌دانید، قیمت‌های بیت کوین در صرافی‌های مختلف و در یک زمان خاص، به هیچ‌وجه یکسان نیست. این مساله به خاطر تفاوت در پویایی عرضه و تقاضا است که در نهایت منجر به تعیین قیمت ارزهای دیجیتالی می‌شود. به عنوان مثال، قیمت بیت کوین در کشورهایی که عرضه کمتری (به دلیل کمبود فروشنده) به نسبت تقاضای موجود دارند، می‌تواند گران‌تر باشد. از جمله این کشورها می‌توان به نیجریه و زیمباوه اشاره کرد. بهترین راه برای پیدا کردن ارزش بازار یک ارز دیجیتال، نگاه به قیمت تجمیعی آن است. این قیمت بر اساس میانگین قیمت کوین مورد نظر در صرافی‌های مختلف به دست می‌آید. برای دسترسی به این قیمت می‌توانید به سایت‌هایی مثل CoinMarketCap مراجعه کنید.

سرمایه در گردش

این شاخص به تعداد کوین‌های جاری و موجود در بازار اشاره دارد. این شاخص را نباید با مفهوم کل سرمایه موجود اشتباه بگیرید. چون به کلی متفاوت هستند.

برای مثال سرمایه در گردش کنونی بیت کوین، ۱۸٫۸۱۶٫۴۰۰ بیت کوین است. این یعنی بیش از ۱۸ میلیون بیت کوین در حال حاضر وجود دارد. بیت کوین‌هایی بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ که یا در صرافی‌ها معامله می‌شوند یا در کیف پول کاربران نگهداری می‌شوند یا اینکه خیلی ساده، برای همیشه گم شده‌اند! اما مفهوم کل سرمایه به مقدار کل کوین‌هایی که در این پروژه وجود دارند، از جمله کوین‌هایی که هنوز استخراج نشده‌اند، اشاره دارد.

در مورد بیت کوین، حداکثر تعداد این ارز دیجیتال، ۲۱ میلیون واحد خواهد بود. به این شکل که با توجه به روند استخراج، بیت کوین جدید ایجاد می‌شود. این کار تا زمانی که میزان تامین کوین‌های فعلی به مرز ۲۱ میلیون عدد برسد ادامه دارد. با رسیدن به این مرز مشخص شده، دیگر هیچ بیت کوینی برای استخراج کردن در دسترس نخواهد بود. در آن مرحله، کل سرمایه بیت کوین برابر با سرمایه در گردش آن خواهد بود.

یادآوری این نکته مهم است که اکثر توکن‌ها از پیش استخراج شده هستند. به این معنی که این توکن‌ها در شروع پروژه استخراج شده‌اند و از این‌رو دیگر هیچ توکنی برای استخراج در آینده باقی نمانده است. در این حالت هم مقدار سرمایه کلی رمزارز مورد نظر برابر با سرمایه در گردش خواهد بود.

انواع معیارهای حجم بازار کریپتو

به طور کلی برای این موضوع دو نوع معیار در دنیای ارزهای دیجیتال وجود دارد: ارزش بازار برای هر رمزارز و ارزش کلی بازار رمزارزها.

حجم بازار برای هر رمزارز

این معیار به طور خاص و به صورت جداگانه به بررسی ارزش بازار برای هر کدام از رمزارزها می‌پردازد. اطلاعات مربوط به این دسته را هم می‌توانید از سایت CoinMarketCap جویا شوید.

ارزش بازار رمزارزهای مختلف

معمولا هر ارز دیجیتال بر اساس ارزش بازارش رتبه‌بندی می‌شود. ارزش بازار بالاتر به معنی اندازه بزرگ‌تر است. توجه به این شاخص در هر ارز دیجیتال برای ارزیابی آن یا حتی مقایسه‌اش با دیگر رقبا بسیار کاربردی است. اما اگر قصد پیگیری رشد کلی بازار ارزهای دیجیتال را دارید، معیار بعدی می‌تواند به شما کمک کند.

ارزش کلی بازار رمزارزها

اگر به صورت مرتب به سایت CoinMarketCap یا پلتفرم‌های مشابه آن مراجعه می‌کنید، احتمالا با این معیار آشنایی داشته باشید. برای مثال به تصویر زیر دقت کنید:

ارزش کلی بازار ارزهای دیجیتال

حجم بازار کریپتو، معیاری برای بررسی ارزش تمامیت بازار ارزهای دیجیتال است. محاسبه این معیار با جمع کردن ارزش بازار همه رمزارزهای موجود صورت می‌گیرد. در حال حاضر، ۷۷۰۰ کوین و توکن در دنیای رمزارزها وجود دارد. معیار ارزش کلی بازار می‌تواند نشان‌دهنده اندازه این دنیا باشد. بدین ترتیب می‌توانیم به راحتی و در هر زمانی رشد و قدرت بازار رمزارزها را زیر نظر بگیریم. در تصویر زیر، گرافی در این خصوص را مشاهده می‌کنید:

نمودار رشد ارزهای دیجیتال در مقاطع مختلف

در حال حاضر، ارزش کلی صنعت و بازار رمزارزها معادل ۲.۱ تریلیون دلار است. همانطور که می‌بینید، به راحتی توانستیم با استفاده از این معیار به بررسی میزان کلی بازار رمزارزها بپردازیم.

اهمیت معیار حجم بازار کریپتو

تئوری‌های مالی بر این عقیده استوار هستند که هر چه اندازه شرکت (در این مورد، ارز دیجیتال) بزرگ‌تر باشد، نرخ رشد آن کندتر بوده و از ریسک کمتری هم برخوردار است. با مقایسه بیت کوین به عنوان اولین و بزرگ‌ترین ارز دیجیتال موجود با یک توکن جدید با همان عرضه اولیه کوین (ICO)، به درستی و منطقی بودن این تئوری پی می‌بریم. توکن جدید از احتمال افزایش بی‌نظیری در قیمت برخوردار است. به طوری که پیش بینی می‌شود در مدت زمان نسبتا کوتاهی قیمت آن به ۲، ۳ و حتی ۱۰ برابر افزایش پیدا کند. چنین رشدی را هرگز در بیت کوین شاهد نخواهیم بود.

با این حال، ریسک خرید این توکن هم بسیار زیاد است. چرا که احتمال برابری هم برای از کار افتادن این رمزارز جدید وجود دارد. چرا که توکن‌های ICO بسیار تازه کار هستند و هنوز راه زیادی برای گذراندن تست‌های زمانی در پیش دارند. در نقطه مقابل، بیت کوین از ریسک بسیار پایین‌تری برخوردار است. چرا که در طول این سال‌ها بارها تست شده و کارایی خود را ثبت کرده است.

مشکل دستکاری در رمزارزهای با ارزش کم

رمزارزهایی که از ارزش بازار پایینی برخوردار هستند به شدت توسط تریدرها و سرمایه‌گذاران بزرگ دستکاری می‌شوند. این کار از آن جهت برای این دسته از کاربران آسان است که کمبود حجم معاملات در این نوع از کوین‌ها باعث می‌شود که وارد شدن با قیمت‌های دلخواه و ایجاد نوسانات شدید در آن، کار چندان مشکلی نباشد. از آنجا که در فضای رمزارزها قاعده و قانون خاصی وجود ندارد، دستکاری بازار در آن کاری شایع است. در حالی که دستکاری کوین‌های با ارزش بالاتر مثل بیت کوین دشوارتر است. این قضیه به علت ارزش و حجم بالاتر این دسته از سکه‌ها است. در واقع برای دستکاری در بیت کوین، باید قادر به تزریق مقدار بسیار زیادی بیت کوین به بازار باشید؛ چیزی که احتمال وقوعش بسیار کم است.

آیا فقط باید به ارزش بازار توجه کنیم؟

معمولا این گرایش وجود دارد که ارزش هر رمزارز را با توجه به قیمت فعلی آن تعیین کنیم. برای مثال، وقتی رمزارزی را با قیمت ۰/۱۰ دلار یا ۰/۰۵ دلار می‌بینیم، فورا ارزانی این سکه را مورد توجه قرار داده و فرض را بر پتانسیل بالای آن برای بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ رشد چند برابری در آینده نزدیک قرار می‌دهیم. با این حال این اشتباهی رایج است. چرا که عامل مهم دیگری هم در این میان باید مورد توجه قرار گیرد و آن، سرمایه در گردش است. بهتر است توضیح این مطلب را با مقایسه لایت کوین (LTC) و ریپل (XRP) ادامه دهیم.

مقایسه ریپل و بیت کوین

قیمت ریپل ۱ دلار و قیمت لایت کوین، ۱۸۲ دلار است. طبیعتا اگر فقط به قیمت این دو ارز دیجیتال توجه کنید، ریپل را به عنوان ارز دیجیتالی که از آینده بهتری برای رشد بیشتر برخوردار است انتخاب می‌کنید. چرا که به نظر می‌رسد رشد یک دلاری برای ریپل ساده‌تر و در دسترس‌تر از لایت کوین باشد. با این حال در واقعیت احتمال رشد ارزش لایت کوین بیش از ریپل است. به این دلیل که کوین‌های در گردش لایت کوین فقط ۶۵ میلیون عدد است؛ در حالی که این مقدار برای ریپل ۴۵ میلیارد عدد است! بدین ترتیب ارزش بازار لایت کوین فقط ۱۲ میلیارد دلار است. در نقطه مقابل، ارزش بازار ریپل برابر با ۵۰ میلیارد دلار است. بنابراین لایت کوین برای رسیدن به ریپل، می‌تواند تا ۲ تا ۳ برابر رشد بیشتر را تجربه کند. از این مثال می‌توانیم به سادگی به اهمیت این شاخص و توجه به آن به جای در نظر گرفتن قیمت ارز دیجیتال مد نظرمان پی ببریم.

نکته مهم دیگر این است که کل تعداد کوین‌های ریپل برابر با ۱۰۰ میلیارد عدد است. بنابراین هنوز ۵۵ میلیارد ارز XRP عرضه نشده وجود دارد. در علم اقتصاد، هرچه مقدار سرمایه کلی چیزی بیشتر باشد در نهایت شاهد قیمت پایین‌تر آن خواهیم بود (با فرض مقدار تقاضای ثابت). به این خاطر که ارزش کوین مورد نظر بین همه کوین‌های اضافی موجود توزیع می‌شود. نکته‌ای که در نهایت منجر به قیمت پایین‌تر آن می‌شود.

به این مساله توجه داشته باشید که توجه صرف به یک معیار یا شاخص به صورت جداگانه، نمی‌تواند تصویر کاملی از وضعیت موجود به شما ارائه کند. این شاخص عموما به عنوان معیاری برای اندازه گیری اندازه یا ارزش ارزهای دیجیتال به کار می‌رود. منتهی برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال، نباید فقط به بررسی حجم بازار کریپتو اکتفا کنید. چون عوامل بسیاری وجود دارند که باید مورد توجه قرار دهید.

آیا بیت کوین حلال است یا حرام؟

حلال بودن یا حرام بودن بیت کوین برای بسیاری از مسلمانان و همچنین چندین بانک اسلامی و مقامات مالی در سالهای اخیر بحث برانگیز بوده است.

آیا بیت کوین حلال است ؟ این موضوع باعث شده بسیاری از مسلمانان نگران سرمایه گذاری; در ارزهای دیجیتال به ویژه در مواقع رشد شدید قیمت این ارزها باشند. موضوعی که باعث نگرانی جامعه مسلمانان شده است عدم اطمینان از حرام یا حلال بودن افزایش; سرمایه شان طبق قوانین اسلامی است.

با جمعیت ۱.۹ میلیاردی مسلمانان در سراسر جهان که معادل تقریباً یک چهارم جمعیت کل جهان است; اجماع روشنی در خصوص دیدگاه اسلام درباره ارزهای دیجیتال و بخصوص بیت کوین می تواند عاملی مهم در استفاده از این نوع از ارزها باشد.

کاربردهای حلال بیت کوین

طبق قوانین اسلامی، معیارهای متعددی برای حصول اطمینان از سرمایه گذاری یا درآمد حلال وجود دارد. به عنوان نمونه، درآمدی که از طریق روشهای غیراخلاقی مانند رشوه; اخاذی و سودجویی بدست می آید حرام محسوب می شود. طرح این موضوع که صرف استفاده از بیت کوین به عنوان روشی برای پرداخت این اصل را نقض می کند، چالش برانگیز خواهد بود.

در حال حاضر، هنوز هیچ حکم رسمی در خصوص سرمایه گذاری مسلمانان در بیت کوین وجود ندارد. با وجود این; تعدادی از دانشمندان اسلامی تفسیر خود را از شرع اسلام و چگونگی اعمال آن در بیت کوین ارائه داده اند.

شاید جامع ترین بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ این تفاسیر توسط مشاور دینی سابق Blossom Finance، مفتی محمد ابوبکر منتشر شده باشد. توضیحات وی که آخرین بار در دسامبر ۲۰۱۹ به روز شد، بر این باور است که از آنجایی که ارزهای فیات، طلا و بسیاری دیگر از ابزارهای مالی در شرع مجاز هستند، بنابراین بیت کوین نیز باید مجاز باشد.

به همین ترتیب; اگرچه بیت کوین گاهی اوقات برای اهداف حرام استفاده می شود; مفتی محمد ابوبکر معتقد است که این امر باعث حرام شدن بیت کوین نمی شود و برای نشان دادن این امر قیاس زیر را ارائه می دهد:

به طور کلی، استفاده از چیزی حلال برای یک هدف حرام باعث نمی شود که خود آن خود حرام باشد. به عنوان مثال می توان به فروش انگور اشاره کرد. از چهار مکتب اهل سنت، مکتب های مالکی و حنبلی فروش انگور به تاجر شراب را حرام می دانند در حالی که حنفی ها و شافعی ها صرفاً به نهی این امر بسنده می کنند.

یکی دیگر از مفتی های اسلام به نام فراز آدم، مشاور مالی و فینتک اسلامی در انگلستان; با ابراز علاقه مندی در خصوص پتانسیل بیت کوین برای ایجاد سیستمی که “به نفع مردم باشد”، گفت:

بیت کوین منصفانه است، عادلانه است و انحصاری نیست. پس دلیلی برای ممنوعیت بیت کوین نباید وجود داشته باشد.

کاربردهای حرام بیت کوین

اگرچه می توان ادعا کرد که اکثر موارد استفاده از بیت کوین حلال هستند; اما چندین استفاده از این ارز دیجیتال قطعاً حرام هستند. یکی از این موارد قمار است. از آنجا که به طور کلی قمار حرام است، بنابراین قمار با بیت کوین نیز حرام محسوب می شود. برخی نیز این مورد را به ترید ارزهای دیجیتال ربط می دهند; زیرا بسیاری از تریدرها به نوعی از حدس و گمانه زنی برای سودآوری استفاده می کنند که می تواند نوعی بیت کوین چگونه بدست می‌آید؟ قمار محسوب شود.

موارد حرام دیگر می تواند شامل مارجین تریدینگ و وام دهی باشد. از آنجایی که سود گرفتن در وام دهی ربا محسوب می شود، بنابراین چنین کاربردهایی نیز می توانند حرام باشند.

شیخ هیثم الحداد در این خصوص مقاله ای نوشته و توضیح داده که ارزهای دیجیتال چگونه می توانند حرام اعلام شوند. در این مقاله، شیخ هیثم الحداد استدلال می کند که از آنجا که بیت کوین توسط هیچ چیزی پشتیبانی نمی شود و هیچ مرجعی برای ارزش خود ندارد، نمی تواند یک ارز دیجیتال حلال محسوب شود. با این حال; وی باور دارد که ارزهای دیجیتال با پشتوانه طلا از آنجا که خصوصیات طلا را دارند، حلال هستند.

اما جمال ایزاز، بنیانگذار Coinfluencers، اعتقاد دارد که تشخیص اینکه آیا استفاده از بیت کوین حرام است یا نه به سادگی ارزهای فیات است:

یک تصور غلط وجود دارد که هر چیزی که به بیت کوین ربط دارد حرام است. این تصور از این واقعیت ناشی می شود که بیت کوین یک ارز دیجیتال است و نه یک ارز صادر شده توسط یک بانک مرکزی. با این حال، مانند ارزهای فیات; استفاده از بیت کوین به عنوان یک وسیله پرداختی و ذخیره ارزش کاملاً حلال است. فراتر از این، استفاده از بیت کوین برای هر هدفی که با ارز فیات حرام تلقی شود، با بیت کوین نیز حرام تلقی می شود.