حرکت معکوس شاخص کل و هم‌وزن

حرکت معکوس شاخص و ارزش معاملات

گروه بورس- بازار سرمایه که هفته گذشته را با افت بیش از ۶ درصدی شاخص کل سپری کرده بود، روز گذشته توانست مجددا به روند صعودی بازگردد. نشانه‌های این بازگشت البته از همان ساعات پایانی معاملات در روز چهارشنبه هفته گذشته نمایان شده و حمایت‌های بسیاری در برخی نمادها صورت گرفته بود. در ادامه این روند، روز شنبه بازار سرمایه شاهد افزایش تقاضا در اغلب نمادها به ویژه گروه‌های فلزی و معدنی بود. شستا نیز در این روز پس از مدت‌ها منفی زدن، توانست به محدوده مثبت بازگردد و کام سهامداران را شیرین کند. شاخص هم‌وزن و شاخص فرابورس هم در این روز صعودی شدند. با این حال بازار سرمایه روز گذشته در مجموع بورس و فرابورس معاملاتی به ارزش ۱۷ هزار و ۳۵۰ میلیارد تومان را ثبت کرد که نسبت به روز چهارشنبه افت چشمگیری داشته است.
در پایان معاملات نخستین روز از هفته جاری، نماگر بورس با رشد ۳۱ هزار و ۵۲۷ واحدی معادل ۲۳/۲ درصد، روی رقم یک میلیون و ۴۴۴ هزار و ۸۸۷ واحد قرار گرفت. در همین حال شاخص کل با معیار هم‌وزن هم افزایشی شد و با هشت هزار و ۸۴۰ واحد صعود، معادل ۰۳/۲ درصد بالا رفت. شاخص‌های آزاد شناور، بازار اول و بازار دوم هم به ترتیب رشدی معادل ۹۱/۱، ۰۹/۲ و ۴۱/۲ درصد را ثبت کردند. در این روز نمادهای فملی، فولاد، فارس، شستا، کچاد، کگل و وغدیر بیشترین تاثیر مثبت را در شاخص کل داشتند. همچنین شپنا، شستا، خگستر، کاما، خودرو، وتجارت و خساپا پرتراکنش‌ترین نمادهای بورسی بودند. بورس در پایان روز گذشته معاملاتی به ارزش ۱۲ هزار و ۱۳۲ میلیارد تومان را ثبت کرد. دیروز فرابورس هم با رشد ۵۲۳ واحدی شاخص مواجه بود و مجددا به کانال ۱۹ هزار واحدی بازگشت. در این بازار نمادهای آریا، مارون، میدکو، زاگرس، هرمز، صبا و غصینو بیشترین تاثیر مثبت را در شاخص داشتند. همچنین بپیوند، وسپهر، دی، شاروم، گدنا، زملارد و بگیلان پرتراکنش‌ترین نمادها بودند. فرابورس در نهایت با معاملاتی به ارزش پنج هزار و ۲۱۸ میلیارد تومان به کار خود پایان داد.
ایجاد فشار فروش در کلیت بازار
امیرعلی امیرباقری کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با ایرنا اظهار کرد: در بازار هفته گذشته شاهد شکل‌گیری فشار فروش در بازار بودیم که دلیل این امر در چند عامل نهفته است. وی افزود: یکی از مهم‌ترین عامل اصلاح سنگین شاخص بورس در بازار هفته گذشته، شناسایی سود از سوی سرمایه‌گذاران و ایجاد فشار فروش در کلیت بازار بعد از رشد صورت گرفته در چند هفته اخیر بود. امیرباقری علت اصلاح اخیر بازار سهام را رسیدن شاخص بورس به سطوح تکنیکالی در برخورد با مقاومت‌ها به لحاظ قیمتی و اصلاح اعلام کرد و گفت: نوع فشار فروشی که هفته گذشته در بازار شکل گرفت، با نوع فشار فروش در چند ماه گذشته متفاوت بوده است. این کارشناس بازار سرمایه افزود: در بازار صعود و نزول‌های کوچک به دنبال یکدیگر در حال رخ دادن هستند که همین امر می‌تواند سبب دست به دست شدن سهام و تثبیت قیمت‌ها شود.
چشم‌انداز کاهشی قیمت دلار
امیرباقری با بیان اینکه به لحاظ ساختاری چشم‌انداز نرخ ارز برای فعالان بازار سرمایه و فعالان اقتصادی کاهشی و فرسایشی است، خاطرنشان کرد: به طور طبیعی تورم ناشی از نرخ ارز و تورمی که انتظار آن در کشور وجود داشت، قدری با چالش مواجه شده است. همچنین پیش‌بینی‌ها به ویژه پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول حاکی از آن است که به احتمال زیاد چرخشی در متغیرهای اصلی کشور رخ دهد و در کنار آن پیش‌بینی رشد اقتصادی مثبت برای کشور فراهم شود. امیرباقری با بیان اینکه برخی از تحلیلگران معتقدند که ممکن است از تابستان سال ١۴۰۰ وارد دوران رکود شویم، گفت: این موضوع در کنار اصلاح فرسایشی نرخ ارز یا نبود چشم‌انداز دقیق از نرخ ارز، سبب ایجاد تغییر در معاملات بازار سرمایه و کالاهای سرمایه‌ای می‌شود. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مهم‌ترین تقاضای ایجادشده برای دلار، تقاضای سفته‌بازانه بود که باعث ایجاد افزایش سنگین و رشد بیش از حد نرخ دلار در بازار شد، اظهار داشت: چشم‌انداز ایجاد شده در کشور، تورمی بود که افراد برای در امان نگه داشتن قدرت خرید پول، سرمایه‌های در اختیار خود را وارد بازارهای فیزیکی مانند دلار و سکه کردند. وی گفت: با توجه به مشخص شدن چشم‌انداز سیاسی در کشور برای فعالان بازار، سرمایه‌هایی مانند دلار، سکه و دیگر ارزهای خارجی در حال از دست دادن نقش سرمایه‌ای خود در کشور هستند که این امر باعث می‌شود نرخ دلار در مسیر فرسایشی قرار گیرد و در کوتاه‌مدت و میان‌مدت شاهد جهش نرخ ارز در بازار نباشیم.
تعیین تکلیف بازار سرمایه در مقابل دیگر بازارها
امیرباقری به مورد توجه قرار گرفتن چند موضوع در معاملات بازار سرمایه تاکید کرد و افزود: ابتدا باید این بازار را نسبت به بازارهای موازی مورد بررسی قرار دهیم و باید دید تعیین تکلیف این بازار در مقابل سایر بازارها چه خواهد بود. وی به مقایسه سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه و بازار طلا پرداخت و گفت: طلا متاثر از نرخ ارز داخلی و قیمت جهانی است. چشم‌اندازها از طلای جهانی افزایشی است زیرا تحلیلگران شاخص دلار را نزولی گزارش کرده‌اند و می‌توان گفت اصلاح بزرگ شاخص دلار نیز شروع شده است، این امر در کنار خبرهایی مانند خروج دلار از سبدهای ارزی بانک‌های مرکزی دنیا می‌تواند نویدبخش روند کاهشی شاخص دلار در میان‌مدت و بلندمدت باشد که این روند کاهشی تاثیر خود را بر کامودیتی‌ها و طلا خواهد گذاشت. امیرباقری به سرمایه‌گذاری در بازار دلار اشاره کرد و افزود: با توجه به این عوامل، در بازار داخلی، دلار برای سرمایه‌گذاری نسبت به بازار سرمایه از اهمیت کمتری برخوردار خواهد بود. وجود سهام متفاوت در بازار سرمایه با بازدهی مختلف زمینه تنوع سرمایه‌گذاری در این بازار را فراهم کرده است. این کارشناس بازار سرمایه گفت: کاهش نرخ دلار با وجود هیجان کوتاه‌مدتی که در کلیت بازار سرمایه ایجاد می‌کند، برای بسیاری از سهام مثبت خواهد بود و می‌تواند محرکی برای رشد بازار باشد. وی با بیان اینکه بازار سرمایه به سبب ابزارهای مختلف سرمایه‌گذاری، صندوق‌ها و سبدهای متفاوت سرمایه‌گذاری همچنان گزینه معقول و منطقی برای سرمایه‌گذاری است، اظهار داشت: شرکت‌ها به دلیل برخوردار بودن از دارایی‌، برای افرادی که به سرمایه‌گذاری نگاه دارایی‌محور دارند، می‌تواند جذاب باشد بنابراین بازار سرمایه در میان‌مدت و بلندمدت همچنان کانون توجه سرمایه‌گذاران خواهد بود. امیرباقری با اشاره به اینکه وقت آن رسیده است تا زمینه‌های عمق‌بخشی بازار سرمایه فراهم شود، گفت: بهتر است پولی که وارد بازار سرمایه می‌شود، رسالت اصلی بازار سرمایه که همان تامین مالی است را برای بخش اقتصاد حفظ کند تا از این طریق شاهد رشد اقتصادی در کشور باشیم.
پیش‌بینی معاملات بورس در هفته جاری
این کارشناس بازار سرمایه به روند معاملات بورس در هفته جاری اشاره کرد و افزود: به نظر می‌رسد در هفته جاری با توجه به خبرهای منتشر شده در زمینه افزایش سرمایه شرکت‌ها و جابه‌جا شدن قیمت‌ها در کانال حمایتی، بازار به صورت معقول و منطقی به روند معاملات خود ادامه دهد و شاهد شکل‌گیری نسبی تقاضا در بازار باشیم. هر چند ممکن است در کلیت بازار فشار عرضه هم وجود داشته باشد. وی خطاب به سرمایه‌گذاران گفت: بازار سهام در وضعیت فعلی تحلیل‌محور شده و سرمایه‌گذاران نباید در بازار اقدام به خرید هر سهمی کنند. از اینحا به بعد کلیات اقتصاد کشور مانند نرخ ارز و نرخ تورم باثبات خواهد بود. به همین دلیل باید برای سرمایه‌گذاری پارامترهای ریسک و بازده شرکت‌ها در نظر گرفته شود که همه این مسائل در تحلیل شرکت‌ها ارائه شده است. امیرباقری به کاهش شاخص دلار در بازار جهانی اشاره کرد و گفت: این امر روی کامودیتی‌ها و قیمت طلا تاثیرگذار بود و اکثر آنها با رشد قیمتی مواجه شدند. سنگ‌آهن یکی از مهم‌ترین کامودیتی‌ها بود که افزایش قیمت را تجربه و به حد بالای مجاز نوسان روزانه خود برخورد کرد. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با توجه به اصلاح میان‌مدت شاخص جهانی دلار، انتظار رشد میان‌مدت کامودیتی‌ها در بازار وجود دارد که این موضوع به تناسب بر روند بازار سهام تاثیرگذار خواهد بود.

دنده معکوس حجم معاملات نسبت به هفته گذشته

ارزش کل معاملات و همچنین حجم کل معاملات در هفته منتهی به ۱۷ شهریور، نسبت به هفته گذشته کاهشی شد؛ این در حالی بود که شاخص کل بورس به حرکت صعودی خود ادامه داد.

به گزارش شهر بورس، بررسی معاملات بازار سهام در هفته منتهی به هفدهم شهریور ۱۴۰۰، حاکی از آن است که ارزش کل معاملات این بازار در این هفته نسبت به هفته گذشته با ۳۱ درصد کاهش، از ۶۱۲ هزار و ۹۰۵ میلیارد ریال به حرکت معکوس شاخص کل و هم‌وزن ۴۲۴ هزار و ۵۹۰ میلیارد ریال رسید. همچنین، حجم کل معاملات این بازار از ۶۹ هزار و ۷۶۴ میلیون سهم در هفته گذشته به ۴۹ هزار و ۱۳۵ میلیون سهم رسید که کاهش ۲۹.۶ درصدی را نشان می‌دهد .

وضعیت صعود حرکت معکوس شاخص کل و هم‌وزن و نزول بازارها

در هفته یادشده، تمامی بازارها نسبت به هفته گذشته خود، روند کاهشی را طی کردند .

بر این اساس، ارزش معاملات در بازار اول سهام، کاهش ۳۲ درصدی را در هفته جاری نسبت به هفته قبل تجربه کرد و از ۲۱۰ هزار و ۱۰۵ میلیارد ریال به ۱۴۲ هزار و ۸۵۹ میلیارد ریال رسید. حجم معاملات این بازار نیز که هفته قبل ۲۶ هزار و ۱۴۲ میلیون سهم بود به ۱۸ هزار و ۶۷۴ میلیون سهم در هفته جاری رسید و کاهش ۲۹ حرکت معکوس شاخص کل و هم‌وزن درصدی را به ثبت رساند .

روند حرکت بازار دوم سهام نیز همانند بازار اول سهام کاهشی بود. به طوری‌که ارزش معاملات این بازار در هفته منتهی به هفدهم شهریور نسبت به هفته قبل، ۲۵ درصد کاهش یافت و از ۲۶۶ هزار و ۳۶۶ میلیارد ریال به ۱۹۹ هزار و ۶۳۶ میلیارد ریال رسید. حجم معاملات این بازار نیز با ۳۱ درصد کاهش، از ۳۸ هزار و ۴۳۸ میلیون سهم به ۲۶ هزار و ۶۸۹ میلیون سهم رسید .

بازار بدهی همچون بازارهای دیگر، هفته‌ای سرخ را پشت سر گذاشت و ارزش معاملات این بازار با افت ۵۴ درصدی از ۱۵ هزار و ۴۵ میلیارد ریال در هفته قبل به ۶ هزار و ۹۱۷ میلیارد ریال در هفته جاری رسید. حجم معاملات بازار بدهی نیز از ۱۵ میلیون برگه به ۷.۰۵ میلیون برگه رسید که افتی ۵۴ درصدی را نشان می‌دهد .

ارزش معاملات در بازار مشتقه در هفته قبل ۷۴۲ میلیارد ریال بود که در هفته جاری به ۲۷۳ میلیارد ریال رسید و کاهش ۶۳ درصدی را تجربه کرد. حجم معاملات در این بازار با ۹۷ درصد کاهش، از ۷۹ میلیون قرارداد در هفته قبل به ۱.۹ میلیون قرارداد در هفته جاری رسید .

صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله نیز در هفته منتهی به هفدهم شهریور در مقایسه با هفته پیش، روندی نزولی داشتند و ارزش معاملات این بازار از ۱۲۰ هزار و ۶۴۸ میلیارد ریال در هفته قبل به ۷۴ هزار و ۹۰۶ میلیارد ریال در هفته جاری رسید و افت ۳۷.۹۱درصدی را تجربه کرد. حجم معاملات در این بازار نیز با افت ۲۶ درصدی در این هفته نسبت به هفته قبل از ۵ هزار و ۹۲ میلیون یونیت به ۳ هزار و ۷۶۴ میلیون یونیت رسید .

روند افزایش شاخص کل ادامه‌دار شد

بر اساس این گزارش، شاخص کل بورس در هفته منتهی به هفدهم شهریور نسبت به هفته قبل رشد ۰.۳۵ درصدی را تجربه کرد و از یک میلیون و ۵۲۰ هزار واحد تا یک میلیون و ۵۲۶ هزار واحد صعود کرد که رشد ۵ هزار و ۳۸۲ واحدی را نشان می دهد .

همچنین شاخص کل با معیار هم‌وزن نیز در هفته جاری نسبت به هفته قبل روندی افزایشی داشت و با ۲.۳۵ درصد افزایش از ۴۵۵ هزار و ۳۷۳ واحد به ۴۶۶ هزار و ۹۶ واحد رسید و ۱۰ هزار و ۷۲۳ واحد افزایش یافت.

چند رسانه

پایگاه خبری تحلیلی صلح پایدار– درحالی که روند حرکت شاخص کل بورس امروز نزولی بود شاخص کل با معیار هم وزن توانست روند صعودی خود را حفظ کند.

به گزارش صلح پایدار، شاخص کل بورس با ۵۴۳۱ واحد کاهش در رقم یک میلیون و ۵۷۲ هزار واحد ایستاد. این در حالی است که شاخص کل با معیار هم وزن ۳۲۵ واحد افزایش یافت و رقم ۴۴۴ هزار و ۹۷۲ واحد را ثبت کرد.

در این بازار ۸۱۱ هزار معامله انجام شد که ۷۴ هزار و ۵۸۶ میلیارد ریال ارزش داشت.

پالاش نفت اصفهان، ملی صنایع مس ایران، فولاد مبارکه اصفهان، پالایش نفت تهران و پالایش نفت بندرعباس نسبت به سایر نمادها بیشترین تاثیر منفی و در مقابل گروه مدیریت سرمایه گذاری امید نسبت به سایر نمادها بیشترین تاثیر مثبت را روی بورس گذاشتند.

در آن سوی بازار سرمایه شاخص کل فرابورس با ۸۷ واحد کاهش در رقم ۲۱ هزار و ۴۸۹ واحد ایستاد. در این بازار ۴۲۵ هزار معامله به ارزش ۴۸ هزار و ۴۵۸ میلیارد ریال انجام شد.

پلیمر آریاساسول، پتروشیمی تندگویان، صنعتی مینو و پویا زرکان آبدره نسبت به سایر نمادها بیشترین تاثیر منفی و در مقابل نفت ایرانول و سرمایه گذاری صبا تامین نسبت به سایر نمادها بیشترین تاثیر مثبت را روی فرابورس گذاشتند.

تغییر ذائقه بازیگران سهام

دیروز در حالی شاخص کل بورس رشد 23. 0 درصدی را تجربه کرد که شاخص کل هموزن افت 27. 0 درصدی را به ثبت رساند. روند معکوس این نماگرها نشان می‌دهد نمادهای بزرگ و بنیادی بیشتر مورد توجه قرار گرفته‌اند و سهام کوچک‌تر که مدت‌ها محل جولان سفته‌بازان بودند با کاهش اقبال مواجه شده‌اند.

دیروز در حالی شاخص کل بورس رشد 23. 0 درصدی را تجربه کرد که شاخص کل هموزن افت 27. 0 درصدی را به حرکت معکوس شاخص کل و هم‌وزن ثبت رساند. روند معکوس این نماگرها نشان می‌دهد نمادهای بزرگ و بنیادی بیشتر مورد توجه قرار گرفته‌اند و سهام کوچک‌تر که مدت‌ها محل جولان سفته‌بازان بودند با کاهش اقبال مواجه شده‌اند.

به گزارش دنیای اقتصاد، این تغییر ذائقه میان سهامداران اصلی‌ترین علتی است که برخی فعالان با وجود رشد شاخص کل، شاهد کاهش ارزش دارایی سهام موجود در پرتفوی خود هستند. بنابراین وضعیت فعلی دستکاری در روند طبیعی شاخص کل نیست و نوعی تغییر رویکرد معامله‌گران است.

طی معاملات سهام روز گذشته، شاخص کل بورس تهران با رشد 184 واحدی مواجه شد و به سطح 81 هزار و 763 واحد رسید. این در حالی بود که شاخص کل هموزن روز گذشته در ادامه روند واگرای خود با شاخص کل، تقریبا 47 واحد (معادل 27. 0 درصد) افت کرد. همین موضوع سبب شد که فعالان بازار سهام، اثر رکوردزنی شاخص کل بورس را کمتر در پرتفوهای خود حس کنند.

این روزها حرکت معکوس شاخص کل و شاخص هموزن به روندی ادامه‌دار تبدیل شده است. به نظر می‌رسد کمبود نقدینگی، دلیل عمده و اصلی واگرایی شاخص‌های اصلی بورس تهران است.

از اواخر سال گذشته، توجه به شرکت‌های کوچک‌تر بورسی در میان فعالان بازار سهام آغاز شد. درست چند روزی پس از در دسترس قرار گرفتن نمادهای بازار پایه برای معامله‌گران آنلاین، نمادهای کوچک‌تر بورسی نیز با رشد تقاضا مواجه شدند. این روند تا نیمه اردیبهشت ماه سال جاری ادامه یافت.

این در حالی بود که نمادهای بزرگ‌تر بازار که تاثیر قابل توجهی روی شاخص کل بورس دارند، کمتر مورد توجه بازار قرار گرفتند. بر این اساس بازدهی شاخص کل بورس از ابتدای سال جاری تا ابتدای خرداد ماه به سختی به 5 درصد رسید. اما بازده شاخص کل هموزن در این مدت تقریبا به 6. 12 درصد رسید.

در آن دوره تنها عامل ترغیب‌کننده خرید سهام، قرار گرفتن در آستانه انتخابات ریاست جمهوری بود. هرچند هیچ‌گاه دلیل منطقی قانع‌کننده‌ای برای وجود ارتباط میان انتخابات ریاست جمهوری و شاخص بورس کشف نشد، اما هیجان انتخابات طبق یک سنت نانوشته روی بازار سهام تاثیر گذاشت. در واقع بخشی از فعالان بازار انتظار داشتند در آستانه انتخابات قیمت‌ها روندی صعودی بگیرند.

همین انتظار باعث افزایش تقاضا برای خرید سهام شد و در نهایت صعود قیمت‌ها را رقم زد. این گونه صعودها، بیشتر در نمادهای کوچک‌تر بازار که سهام آزاد شناور پایین و ارزش بازار کمی دارند، میسر است. انگیزه‌های سفته‌بازانه آنچنان قدرتمند نیست که بتواند سهام شرکت‌های بزرگ و اثرگذار را برای مدتی طولانی تحت تاثیر قرار دهد. چرا که فروشنده‌های بالقوه حقوقی که در نمادهای بزرگ‌تر فعال هستند، چندان وقعی به هیجان بازار نمی‌نهند. در نتیجه در آن بازه زمانی (از ابتدای سال تا تاریخ برگزاری انتخابات) شکاف قابل توجهی بین شاخص کل و شاخص کل هموزن ایجاد شد. پس از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری ادامه صعود نه چندان بنیادین قیمت‌ها در بورس تهران چندان محتمل به نظر نمی‌رسید. بنابراین اصلاح قیمت‌ها آغاز شد. در نتیجه در بازه زمانی ابتدا تا انتهای خرداد ماه، شاخص کل 3 درصد و شاخص کل هموزن 4 درصد از ارتفاع خود را از دست داد.

از ابتدای تیر ماه سال جاری و با آغاز فصل مجامع، نه تنها قیمت‌های سهام به دلیل تقسیم سودهای نقدی رقیق‌تر شد، بلکه قیمت‌های جهانی فلزات اساسی و فولاد رو به رشد گذاشت. شرکت‌های وابسته به قیمت‌های جهانی که عمدتا در لیست شرکت‌های بزرگ و تاثیرگذار بازار قرار دارند، با اقبال فعالان بازار سهام مواجه شدند، اما این بار اقبال بورس‌بازان صرفا مبنای سفته‌بازانه و نوسان‌گیری نداشت.

بلکه صورت‌های مالی این شرکت‌ها با تحولات بنیادین مواجه شده بود. پس از تحولات مثبت بازارهای جهانی نه تنها سهامداران خرد و حقیقی بازار، بلکه اشخاص حقوقی نیز به خرید و نگهداری سهام شرکت‌های معدنی و فلزی علاقه‌مند شدند. در نتیجه تقاضای بالقوه برای نمادهای کوچک‌تر بازار، روز به روز کاهش یافت. در چنین حالتی طبیعی به نظر می‌رسد که دو شاخص اصلی بازار (شاخص کل و شاخص کل هموزن) دوباره روندی واگرا به خود بگیرند، با این تفاوت که این بار همه چیز به نفع شاخص کل بود. شاخص کل بورس تهران از میانه تیر ماه تاکنون تقریبا 4 درصد رشد نشان داده است، اما شاخص کل هموزن در این مدت تنها 8/ 2 درصد رشد نشان داده است.

در روزهای اخیر نیز همزمان با رشد شاخص کل، شاخص کل هموزن افت را تجربه کرده است. در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» پیش‌بینی شده بود که شاخص کل در آستانه عبور از سقف میان‌مدت 81 هزار و 500 واحد است. شواهد حاکی از بهبود شرایط گروه‌های فلزی و معدنی و البته پالایشگاه‌ها بود. با توجه به بزرگی این گروه‌ها، انتظار می‌رفت که به زودی قله 81 هزار و 500 واحدی فتح شود.

ضمنا پیش‌بینی شده بود رشد دسته‌‌جمعی قیمت‌های سهام نیازمند ورود نقدینگی جدید و افزایش محسوس ارزش معاملات است. حالا به نظر می‌رسد کمبود نقدینگی باعث جلوگیری از رشد دسته‌‌جمعی قیمت‌ها و واگرایی شاخص‌ها شده است.

واگرایی شاخص‌های کل و هموزن، از ابتدای سال جاری از کمبود نقدینگی نشات گرفت. به عبارت دقیق‌تر، چنانچه خریداران بالقوه سهام توان مالی و نقدینگی کافی داشتند، احتمالا با خریدهای خود باعث رشد دسته‌‌جمعی قیمت‌ها می‌شدند. اما فعالان بازار نمادهایی را برای ورود انتخاب کردند که فروشنده بالقوه خاصی نداشت.

همین موضوع باعث شد نمادهای کوچک‌تر بازار در مرکز توجهات قرار بگیرند.در حال حاضر با بهبود عملکرد شرکت‌های بزرگ از جمله فلزی و معدنی‌ها، انگیزه‌های لازم برای جلوگیری از فروش سهام از سوی سهامداران این گروه‌ها ایجاد شد. با وجود این باز هم توان مضاعف و ویژه‌ای برای صعودی کردن قیمت‌ نمادهای فلزی و معدنی لازم بود. این توان مضاعف از دو محل قابل تامین بود. اول ورود نقدینگی تازه‌نفس به بورس و دوم انتقال نقدینگی از سایر گروه‌های بازار سهام.

با توجه به هزینه فرصت بالای پول و نرخ بالای سود بدون ریسک، ورود نقدینگی جدید دست‌کم در کوتاه‌مدت منتفی است. بنابراین برای رشد نمادهای بزرگ بازار لازم است که نقدینگی از گروه‌های کوچک‌تر به گروه‌های بزرگ‌تر بازار منتقل شود. ضمنا بازده شاخص کل هموزن از ابتدای سال تا کنون همچنان در محدوده بیش از 12 درصدی قرار دارد و شاخص کل از این منظر هنوز عقب مانده است و از ابتدای سال تا کنون تنها 9/ 5 درصد رشد کرده است. چنانچه قرار باشد این دو شاخص در میان‌مدت همگرا شوند، بنابراین شاخص کل هنوز برای رشد و شاخص کل هموزن برای افت فضا دارد. در این راستا نگاهی به ترکیب متوسط نسبت قیمت به درآمد در گروه‌های مختلف نیز خالی از لطف نیست.

علاوه بر کمبود نقدینگی حاکم بر بازار سهام، جذابیت قیمت در نمادهای بزرگ‌تر بازار نیز می‌تواند منجر به انتقال نقدینگی از نمادهای کوچک‌تر به نمادهای بزرگ‌تر‌ شود. بررسی‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد که اغلب نمادهای کوچک بازار سهام نسبت قیمت به درآمدی بالاتر از متوسط بازار دارند.

به عبارت دقیق‌تر 216 نماد بورسی (از 325 نماد) P/ E بزرگ‌تر‌ از 7 مرتبه دارند. این در حالی است که متوسط P/ E بازار سهام در حال حاضر در محدوده 8/ 6 مرتبه قرار دارد. بنابراین به‌طور کلی نمادهای کوچک بورس گران‌تر از نمادهای بزرگ بازار معامله می‌شوند. در نتیجه طبیعی است اگر به تدریج شاهد تعدیل P/ E در نمادهای کوچک‌تر بازار یا رشد P/ E نمادهای بزرگ بازار باشیم.

نکته دیگر آنکه اغلب فعالان خرد بازار سهام بیشتر تلاش دارند در نمادهای کوچک‌تر (که پتانسیل بالایی برای نوسان دارند) فعالیت کنند. همین موضوع سبب می‌شود که فعالان خرد بازار در بازه فعلی انعکاس رشد شاخص کل بورس را در پرتفوهای خود احساس نکنند.

همان‌طور که اشاره شد، در داد و ستدهای روز گذشته سرمایه‌گذاران بورس تهران با معاملات خود رشد 184 واحدی شاخص کل را رقم زدند، در نتیجه شاخص کل بورس به رقم 81 هزار و 763 رسید.روز گذشته سرمایه‌گذاران بورسی بیش از یک میلیارد و 431 میلیون برگه سهم، حق تقدم و سایر دارایی‌های مالی را در بازار دست به دست کردند که ارزش این مبادلات بیش از 143 میلیارد تومان بود که در 48هزار نوبت معاملاتی انجام شد.

از این میزان تقریبا 102 میلیارد تومان به معاملات خرد سهام و حق تقدم در نمادهای عادی اختصاص یافت. همان‌طور که در این گزارش اشاره شد، روز گذشته همه شاخص‌های بورسی به جز دو شاخص کل (هموزن) و شاخص قیمت (هموزن) صعودی بودند. همچنین شاخص‌های بازار اول و دوم نیز به ترتیب 171 و 170 واحد صعودی شدند.

نمادهای کشتیرانی، پالایش نفت بندرعباس، پالایش نفت اصفهان، فولاد مبارکه، پالایش نفت تهران و پالایش نفت تبریز با بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص، رشد این متغیر را رقم زدند. این در حالی بود که نماد تاپیکو بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص کل ثبت کرد. در بازار روز شنبه گروه‌های فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی و شیمیایی با بیشترین حجم و ارزش معاملات در صدر برترین گروه‌های صنعت قرار گرفتند.

نکته قابل توجه اینکه گروه خودرویی رفته‌رفته جای خود را در صدر فهرست بیشترین ارزش معاملات واگذار می‌کند. گفتنی است که شاخص گروه خودرو و ساخت قطعات تقریبا در کف یکساله خود قرار گرفته است. صدرنشینی گروه فرآورده‌های نفتی طی معاملات روز گذشته از دیگر نکات برجسته بازار سهام بود.

این گروه که انتظار می‌رفت پس از بازگشایی‌های بعد از مجامع بیشتر مورد توجه بازار قرار گیرد، همچنان شاهد معاملات پراحتیاط فعالان بازار است. با وجود تحولات قابل توجه در درآمدهای عملیاتی و بهای تمام‌شده محصولات فروش‌رفته این شرکت‌ها، بورس‌بازان هنوز از سابقه این گروه (توقف‌های درازمدت و نوسان دستوری قیمت‌های نهاده‌های تولید و محصولات) هراسان هستند و با احتیاط به این گروه نزدیک می‌شوند.

روز گذشته شایعه اعلام نرخ محصولات فروش‌رفته پالایشگاه‌ها در بهار سال جاری، باعث رشد قیمت و افزایش ارزش معاملات این گروه شد. به نظر می‌رسد که فعالان بازار وضعیت پالایشگاه‌ها را به دقت رصد می‌کنند و چنانچه ادامه روند سودسازی این شرکت‌ها ادامه‌دار شود، احتمالا از احتیاط خریداران کاسته خواهد شد.

صدرنشینی بازار دیروز با بیشترین رشد قیمت متعلق به نمادهای نیرو کلر، موتورسازان تراکتورسازی ایران، کشت و صنعت چین‌چین، آهنگری تراکتورسازی ایران، داروسازی دکتر عبیدی، سیمان قائن و فولاد آلیاژی ایران بود.

در مقابل نمادهای شیر پاستوریزه پگاه اصفهان، کاشی تکسرام، گرانیت بهسرام، ایران تایر، فرآورده‌های تزریقی ایران، ملی سرب و روی ایران و قند مرودشت با بیشترین کاهش قیمت در انتهای جدول معاملات قرار گرفتند.

در جریان معاملات روز گذشته سهامداران برای خرید اوراق مشارکت شهرداری سبزوار، واحدهای صندوق امین یکم، حق تقدم فولاد آلیاژی ایران، واحدهای صندوق کیان، اوراق مشارکت شهرداری شیراز، اوراق مشارکت ملی نفت ایران و اوراق صکوک سایپا طولانی‌ترین صف‌های خرید را ثبت کردند.

در مقابل گروهی از سرمایه‌گذاران بورسی تلاش کردند با عرضه‌های سنگین از واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر، سهام سیمان مازندران، اوراق صکوک سایپا، سهام سیمان کردستان، اوراق مشارکت ملی نفت ایران و اوراق مشارکت رایان سایپا خارج شوند.

پایگاه خبری توانا

به گزارش پایگاه خبری توانا،شاخص کل بورس امروز شنبه ۳۰ مهر ماه روند نزولی داشت و در مقابل شاخص هم‌وزن روند صعودی داشت. شاخص کل بورس امروز با افت هزار و ۲۱۹ واحدی همراه شد و به سطح یک میلیون و ۳۰۸ هزار واحدی رسید.

اما شاخص هم‌وزن برخلاف شاخص کل رفتار کرد و این شاخص با رشد ۴۰۰ واحدی به محدوده ۳۷۸ هزار واحدی رسید.

امروز نمادهای کگل، شتران، شپنا، کچاد، حکشتی، فولاد و نوری توانستند روی شاخص کل بورس تاثیرگذار باشند. در مقابل نمادهای شپنا، شتران، خودرو، خساپا، خگستر، کالا و فولاد نیز توانستند جز نمادی پر تراکنش بورس تهران باشند.

شاخص کل فرابورس نیز امروز به محدوده ۱۷ هزار واحدی رسید. نمادهای دی، کمرجان، شاوان، فرابورس، وملل، آریا و فگستر توانستند در لیست نمادهای پرتراکنش فرابورس قرار بگیرند.

ارزش معاملات بازار سرمایه تا لحظه تنظیم این گزارش به هزار و ۸۷۶ میلیارد تومان رسید. همچنین ۱۲۱ میلیارد تومان خروج پول حقیقی از بازار داشتیم. همچنین نمادهای مثبت به ۲۶۴ عدد و نمادهای منفی به ۳۵۴ نماد رسید.

عرضه جدید در بازار سرمایه

امروز عرضه‌ اولیه‌ای جدید و برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری در فرابورس انجام شد. بر اساس اعلام فرابورس قرار است ۱۰ درصد سهام این شرکت به سرمایه گذاران واجد شرایط شامل صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله و صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک ثبت شده نزد سازمان بورس واگذار شود.

تعداد سهام قابل عرضه معادل ۱۰ درصدی از کل سهام شرکت معادل ۶۰ میلیون سهم و حداکثر تعداد سهام قابل خریداری توسط هر کد معاملاتی ۳ میلیون سهم با قیمت ارزش گذاری شده چهار هزار و ۵۸۱ تومان است. همچنین اعلام فرابورس، ارسال سفارش صرفا از طریق ایستگاه‌های معاملاتی (نامک) امکان پذیر خواهد بود.