اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟

چه زمانی اصلاح بورس تمام می شود؟ / احتمال درجا زدن سهام های بزرگ تا ۲ ماه آینده

در هفته اخیر دوباره شاخص بورس عقب نشینی کرد و این موضوع نشان داد که هر برگشتی به سمت ۲ میلیون واحد در بازار کاملا موقتی بوده و بازار مجدداً وارد فاز نزولی شده و کف ۱/۶۰۰/۰۰۰ واحدی را رو به پایین خواهد شکست و احتمالا در محدوده ۱/۴۳۰/۰۰۰ واحد بعد از کف سازی هیجان بازار آرام خواهد گرفت و اصلاح کلی بازار تمام خواهد شد.

به گزارش خبرنگار خبرگزاری موج، در هفته اخیر بعد از یک بازگشت شاخص از یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد و رشد تا مرز یک میلیون و ۷۰۰ هزار واحد بار دیگر شاخص عقب نشینی کرد و این موضوع نشان داد که هر برگشتی در بازار کاملا موقتی بوده و بازار مجدداً وارد فاز نزولی شده و کف ۱/۶۰۰/۰۰۰ واحدی را رو به پایین خواهد شکست و احتمالا در محدوده ۱/۴۳۰/۰۰۰ واحد بعد از دست به دست شدن سهام ها و کف سازی مناسب و معتبر، هیجان بازار آرام خواهد گرفت و اصلاح کلی بازار تمام خواهد شد.

بنابراین در حال حاضر خرید در منفی های سهام در کل نه برای نوسان و کوتاه مدت بلکه برای میان مدت توجیه دارد و البته سهام های که از نظر بنیادی پتانسیل خوبی دارند و در شاخص مثبت، مدتی در حال درجا زدن بوده و در منفی ها با سهام بزرگ همراهی کردند و منفی شدند، در این مدت پتانسیل رشد دارند و در واقع این سهم ها درمنفی ترین روزهای بازار هم نقد پذیر بوده در حالی که سهام بزرگ در روزهای منفی امکان فروش نداشته و در روزهای مثبت امکان خرید ندارند. بنابراین این اصلاح برای منطقی شدن بازار نیاز است؛ یعنی اینکه سهام کوچک و متوسط بنیادی باید از سهام بزرگ بنیادی با p/e تحلیلی برابر در حرکت جلو باشند، برای نمونه در حال حاضر نمادهای پالایشی لیدر بازار هستند در حالی که به نسبت رشد باید لیدرهای بازار فلزات و پتروشیمی ها باشند؛ نکته دیگر اینکه از نظر بنیادی و تابلوخوانی بازار پتانسیل رشدهای خیلی سنگین دارد اما چارت تایم ۴ ساعته و روزانه حمایت های مهمی از دست داده که این حمایت‌های مهم الان برای نمادها تبدیل به مقاومت مهم شده و در چارت تایم یک ساعته خیلی از سهام بازار دو سقف پایین تر از سقف قبلی ساخته اند و این یعنی تمایل بیشتر سهام بازار به قرار گرفتن در یک کانال نزولی کوتاه مدت است.

به عبارت دیگر اکثر سهام بازار در کوتاه مدت یک تا سه ماهه نزولی خواهند بود و شاید تا بعد از انتخابات آمریکا در بهترین حالت در حال نوسان دادن و درجا زدن در یک محدوده ثابت و در بدترین حالت در یک کانال نزولی کوتاه مدت قرار می گیرند، اما به دید میان مدت مطلقا هیچ بازار رقیبی به جذابی بورس نیست و در همین مدت خیلی از سهام بازار به ویژه آنهایی که از حرکت صعودی دو سال اخیر بازار عقب بوده اند نه تنها سقف‌های قبلی را می زنند بلکه رشد حداقل صد در صدی نسبت به نقطه سقف قبلشان خواهند داشت.

نسبت شاخص بورس به ارزش دلار

همچنین بر اساس دلار نیمایی ۱۸۰۰۰ تا ۲۰۰۰۰تومانی، کف ارزش بازار سرمایه محدود ۴/۵ میلیون میلیارد تومان خواهد بود. این عدد به این معناست که سرمایه گذاری در بازار سرمایه در مقاطعی که ارزش بازار پایین تر از این رقم باشد، موجب جذب نقدینگی به سمت بازار سرمایه می شود.

بنابراین در کلیت بازار هر برگشت مثبتی در بازار فعلا موقت خواهد بود و در نمادهای بزرگ بازار کاملا باید احتیاط کنید این بازار فعلا باید حسابی دست به دست شود و کف سازی مناسبی بکند و حمایت مناسبی بدست اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ بیاورد تا آرامش به بازار برگردد. بنابراین توصیه می شود که سهامداران با احتیاط کامل خرید و فروش کنند خرید های هیجانی و بالا می‌توند ضررهای پی در پی به همراه داشته باشد از این رو باید فروشندگان هیجانی تخلیه شوند و از بازار خارج شوند. اکنون بازار به دست به دست شدن نیاز دارد، زیرا در حال حاضر ارزش‌ معاملات همچنان بسیار پایین است، برای نمونه بازار کنونی با عرضه‌ پی‌درپی صفوف همراه است که برآیند و کلیت بازار حاکی از ترس حقیقی ها از خریدهای پر قدرت و سنگین و جهت دار در بازار است، بنابراین در حال حاضر مدیریت حقوقی‌ها در عرضه‌ها می‌تواند به پایداری روند بازار اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ کمک مثبتی بکند از این رو حقیقی ها و حقوقی ها باید به هم کمک کنند تا بار دیگر آرامش و اعتماد به بازار برگردد شاید یک پروسه چند ماه زمان احتیاج باشد و تا آن زمان نباید در قیمت های بالا خرید کرد.

رویکرد خوشبینانه تحلیل بازار

رویکرد خوشبینانه تحلیل بازار حکایت از این دارد که در شرایط کنونی ارزش بازار سرمایه در حدود ۶ میلیون میلیارد تومان است که بخش عمده ای از این مازاد، ارزش نسبت به کف ارزش بازار سرمایه به دلیل عدم تقارن در افت برخی سهام بزرگ با مارکت فاصله تاثیرگذاری به نسبت سایر بخش های بازار به وجود آورده است. اما در هر صورت نسبت P/E بازار سرمایه با دلار ۱۸۰۰۰ تا ۲۰۰۰۰ تومانی، در سطح ۱۳ تا ۱۴ واحد است و این عدد نسبت به یکماه گذشته حدود ۵ واحد افت داشته و از محدوده ۱۸ تا ۲۰ واحد به محدوده ۱۳ واحدی رسیده است، بنابراین نمی توان گفت بازار سرمایه درحال حاضر گران است بلکه باید گفت بازار سرمایه نزدیک به محدوده های کف ارزش خود قرار دارد. این محاسبات برای سرمایه گذاران میان مدت و بلند مدت و همچنین نقدینگی های بزرگ بسیار با اهمیت و تاثیر گذار است. از این رو بنظر می رسد هرچه عدد شاخص به سمت ۱۶۰۰۰۰۰ الی ۱۶۵۰۰۰۰ واحد یا پایین تر حرکت کند ،جذابیت خرید سهام و بطور کلی بازار سرمایه به نسبت سایر بازارها بیشتر می شود.

در وضعیت متغیر های اثر گذار بر ارزش دلار تغییر مثبتی ایجاد نشده و حجم نقدینگی در ۵ ماهه سال ۱۳۹۹ به ۲/۵ میلیون میلیارد تومان رسیده که نرخ رشدی تقریبا مشابه با گذشته داشته است و رشد پایه پولی نسبت به سال گذشته تغییر چشمگیری که منجر به اثرات قابل توجه بر قیمت دلار شود را نشان نمی دهد، تورم و سطح درآمدهای ارزی دولت و شرایط سیاسی نیز تغییر محسوسی نداشته است. اما در بازارهای جهانی، وضعیتی کاملا متفاوت با کوارتر اول سال ۲۰۲۰ را شاهد هستیم. به طوری که قیمت مس به سمت ۷۳۰۰ دلار، فولاد به سمت ۵۰۰ دلار، روی به سمت ۳۰۰۰ دلار حرکت کرده اند و با رشد ۵ الی ۸ دلاری نفت، حتی گروه پالایشی نیز تغییرات جدی را شاهد خواهند بود بنابراین اگر نخواهیم خوش بینی از قیمت های آتی را منعکس کنیم و از طرفی از نرخ های گذشته نگر هم استفاده نکنیم، با درنظر گرفتن نرخ رشد ۱۰ درصدی دلار در سامانه نیما و نرخ های کنونی در بازارهای جهانی، باید شاهد جهش حدود ۲۰٪ سود بازار سرمایه رخ دهد. به عبارتی جمع سود خالص بازار سرمایه بصورت آینده نگر، به راحتی تا سطح ۵۰۰۰۰۰ الی۵۳۰۰۰۰ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت که این امر موجب می شود تا کف ارزش بازار ۵ الی ۵/۵ میلیون میلیارد تومانی بازار سرمایه به عنوان نقطه ایی قابل اتکا برای سرمایه گذاری تعیین شود. بنابراین منفی های این روزهای بازار، منفی هایی از جنس ترس است و نه منطق و بازار سرمایه هر روند غیر منطقی ای را به سرعت به نقطه تعادل باز خواهد گرداند. امروز قیمت سهام با وضعیت عملکردی بسیاری از شرکت ها واگرایی غیر منطقی ای ایجاد کرده است که این روند حداقل برای یک هفته الی ده روز گذشته ادامه داشته است. بنابراین، منفی های این روزها می تواند آن بخش از روند باشد که منطقی نیست و به سرعت بازخواهد گشت.

پیش بینی زمان ورود بازار بورس به فاز اصلاح قیمت

بازار بورس و سرمایه مدتی است که فقط در مسیر رشد شاخص ها فعال بوده و تجربه اصلاحی تاثیرگذاری را نداشته است تا حدی که صحبت از حبابی بودن بورس در این ایام شده است و براساس نظر کارشناسا بورس به زودی وارد فاز اصلاح قیمتی خواهد شد.

به گزارش تیتربرتر؛ از مان شیوع کرونا تاکنون بازار بورس یکه تاز بازارهای سرمایه ای بود چراکه بازارهای طلا و صرافی ها با محدودیت فعالیت روبرو شدند اما از ابتدای اردیبهشت ماه فعالیت های اقتصادی به رسمی فعال شدند و این تحرکات به طور قطع در بازار بورس تاثیر خواهد گذاشت.

عملا در ظرف 50 روز اخیر بازارهای اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ مسکن، طلا، ارز و خودرو به عنوان بازارهای رقیب بورس در رکود قرار داشتند اما با بازگشایی امکان تغییر در شرایط رشد شاخص ها وجود دارد.

در این ایام کرونایی بورس و فرابورس همواره سبزپوش بوده و روند رشد شاخص ها صعودی بوده است و همین امر باعث ورود هجوم نقدینگی و تلاش افراد با دریافت کد بورسی برای آغاز فعالیت در این بازار پرهیجان و پرریسک کرده است.

به طوری که ۶۵۰ هزار نفر صرفا در یک ماه اخیر کد بورسی گرفته‌اند. مجموع تعداد کسانی که در حال حاضر کد بورسی دارند بر اساس آخرین آمار چهار میلیون و ۳۰۰ هزار نفر است که حدود دو میلیون نفر از آن‌ها فعال هستند. هجوم کم‌سابقه برای ثبت نام در بازار بورس از یک سال گذشته شروع شده و در هفته اخیر به اوج خود رسیده است. پارسال در مجموع حدود ۸۲۰ هزار نفر در بورس ثبت نام کرده‌اند. به عبارتی در سال ۹۸ ماهانه حدود ۶۸ هزار نفر برای دریافت کد بورسی دست به کار شده‌اند.

این در حالی است که هفته گذشته یک رکورد بی‌سابقه در بورس به ثبت رسید و حدود ۱۰۰ هزار نفر صرفا در یک روز برای دریافت کد بورسی در سامانه سجام ثبت نام کردند که نشان می‌دهد تعداد تازه‌ وارد‌های بورس با سرعت زیادی در حال رشد است.

البته این مورد زیاد دور از انتظار نیست چرا که بازدهی بازار سرمایه در سال ۹۸ تقریبا ۱۹۰ درصد بوده و حسابی گوی رقابت را از دیگر بازار‌ها مثل طلا و ارز ربوده است. این مورد در کنار سیل عرضه شرکت‌ های دولتی در بورس ، این بازار را بیشتر از قبل جذاب کرده است.

نیمه اردیبهشت زمان احتمال ورود بازار بورس به فاز اصلاح

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه گزارش شرکت‌های بزرگ در فروردین ماه به دلیل کرونا و وضعیت قیمت‌های جهانی تا حدودی ضعیف خواهد بود، گفت: بازار سرمایه از ١٠ تا ١٥ روز آینده وارد فاز اصلاحی می‌شود و تا چند روز روند آن منفی خواهد بود.

«هاشم ذوالفقاری» امروز (دوشنبه) با اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ اشاره به روند معاملات بورس در ماه فروردین گفت: در نخستین ماه از سال ٩٩ گروه بانکی‌ها نسبت به سایر گروه‌ها روند خوبی را در پیش گرفتند و حدود ٤٠ درصد رشد را تجربه کردند.

وی با بیان اینکه اکنون اقبال بازار به سمت گروه پالایشی‌ها است، ادامه داد: علت این موضوع ناشی از صندوق‌های قابل معامله‌ای است که دولت می‌خواهد با ٢٠ درصد تخفیف در بازار عرضه کند به همین دلیل تا قبل از عرضه، قیمت ها بالا خواهد رفت.

ذوالفقاری علت رشد بی‌سابقه شاخص بورس را ناشی از ورود حجم گسترده‌ای از نقدیگی به این بازار دانست و گفت: این حجم از نقدینگی به هر بازاری که ورود کند زمینه رشد و رکورد شکنی‌های قیمتی در آن بازار را فراهم خواهد کرد.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه اکنون دولت به دنبال ورود نقدینگی به بازار سرمایه است، اظهار داشت: با توجه به اینکه دیگر بازارهای موازی با بورس تورم زا هستند بنابراین دست دولت در این بازارها بسته است و نمی‌تواند اقدام چندانی را در راستای عرضه و تامین مالی از طریق آنها را انجام دهد.

وی به عرضه شستا در بورس اشاره کرد و گفت: دولت چندین شرکت بزرگ دولتی را مانند شستا با میزانی مشخص که به لحاظ مدیریتی با مشکل مواجه نشود در بورس عرضه کرد تا از این طریق علاوه بر تسویه بدهی اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ و معوقات خود با پیمانکاران، زمینه کنترل تورم را فراهم کند.

ذوالفقاری با تاکید بر اینکه ورود پول به بازار نشان‌دهنده ادامه رشد بازار است، افزود: میزان و زمان دقیق این رشد مشخص نیست اما تا زمانی که بازار موازی از رکود خارج نشود بازار سرمایه به روند صعودی خود ادامه خواهد داد.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذاران باید این موضوع را در در نظر داشته باشند که بازار به طور حتم اصلاحی را تجربه خواهد کرد، به ایرنا گفت: روند منفی بازار به معنای تغییر مسیر اصلی و انتهای رشد شاخص بورس نیست زیرا اتفاق جدیدی پیش نیامده که بخواهد روند بازار را تغییر دهد مگر آنکه اتفاق جدیدی مانند ابلاغ بخشنامه‌های جدید به این بازار رخ دهد که بتواند شاخص بورس را از مسیر اصلی خود دور کند.

وی گفت: اعمال برخی از محدودیت‌ها جذابیت بازار را برای سرمایه گذاری کاهش می‌دهد و باعث می‌شود تا سرمایه‌گذاران به سمت سرمایه‌گذاری در دیگر بازارها سوق پیدا کنند و نقدینگی خود را به آن بازارها ببرند.

ذوالفقاری افزود: بازار سرمایه حداقل تا نیمه ارزیبهشت مثبت است، اما از زمان شروع گزارشات فروردین ماه بازار وارد فاز اصلاحی می شود و تغییر مسیر خواهد داد.

تاثیر کاهش نرخ سود بانکی بر بازار بورس

شورای عالی بانک‌ها توافق کردند دیگر در هیچ بانکی سپرده‌ای با سود بالای ۱۵ درصد افتتاح نشود ضمن آنکه نرخ سود سپرده‌های کوتاه مدت کمتر از ۶ ماه نیز ۸ درصد خواهد بود؛ بانک‌ها بایکدیگر متحد شده اند به مصوبه سال ۹۶ شورای پول و اعتبار با چند سال تأخیر عمل کنند.

براساس این تصمیم بانکی ها، حساب‌های پشتیبان به طور کامل همچنان ممنوع بوده و هیچ بانکی مجاز به داشتن حساب پشتیبان نمی‌باشد. ضمن آنکه طبق بخشنامه بانک مرکزی، پرداخت سود روزشمار نیز کماکان ممنوع خواهد بود.

بر این اساس هنگامی که نرخ سود سپرده در محدوده ۱۵ تا ۱۷/۵ درصد باشد نسبت قیمت به سود(P/E) برای بازار پول به محدوده ۵/۷ تا ۶/۷ می‌رسد. حتی در روزهایی که نرخ سود بانکی بالاتر از ۱۷/۵ درصد قرار گرفت, این نسبت پایین‌تر نیز بود و به تبع آن نسبت P/E بازار سرمایه نیز کمتر شد.

اما با کاهش نرخ سود سپرده بانکی, نسبت P/E بازار سرمایه افزایش خواهد یافت. در این صورت اگر پیش از این نسبت تعادلی P/E بازار سرمایه در محدوده ۶/۵ تا ۷/۵ بوده, با این تغییر در بازار پول این مقدار تعادلی می‌تواند با یک پله افزایش به محدوده ۷/۵ تا ۸/۵ افزایش یابد.

همچنین با در نظر گرفتن رکود در بازارهای موازی مانند بازار مسکن و نیز گسترش فرهنگ سرمایه‌گذاری در بورس, این نسبت می‌تواند حتی به مقادیر بیشتری نیز برسد.

نسبت P/E ttm برای بازار سرمایه اکنون در محدوده ۱۳ تا ۱۴ است که با تکمیل گزارش‌های زمستان شرکت‌های مختلف، می‌تواند کاهش یابد. همچنین با توجه به انتظارات تورمی موجود و وضعیت کسری بودجه دولت, نسبت P/E آینده‌نگر بازار پایین‌تر نیز خواهد بود.

به طور کلی کاهش نرخ سود بانکی یک حمایت مهم و کلان از بازار سرمایه بود و نشان دهنده حمایت دولت از این بازار است.

عمیق‌تر شدن بازار بدهی در کشور و تغییر نرخ سود سپرده به وسیله ابزارهایی مانند عملیات بازار باز در کنار وضع مالیات بر بازارهای سوداگرانه می‌تواند به رونق‌ بازارهای مولد مانند بورس و در نهایت رونق بیشتر تولید کمک کند.

اصلاح بورس واقعا تمام شد؟ / آیا رشد بورس ادامه‌دار است؟

پس از ریزش حدودا ۱۴ درصدی بازار سهام در پنج روز کاری متوالی، بازار سهام دوباره روند صعودی را پیش گرفته و امروز شاخص بازار نزدیک به ۴۰ هزار واحد افزایش داشته است. اما این روند تا کجا ادامه دارد؟ آیا اصلاح قیمتی در بازار سهام تمام شده است؟

حمید اسدی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با تجارت‌نیوز در رابطه با اینکه آیا اصلاح قیمتی بازار سهام تمام شده است؟ گفت: به نظر من اکثر سهم‌ها در کف قیمت خود هستند و اصلاح هم تمام شده است.

وی ادامه داد: برخی از سهم‌ها 40 تا 50 درصد اصلاح داشته است، مخصوصا نماد فملی و فولاد اصلاح پر حجمی داشتند و این نشان دهنده آن است ک روند رو به رشد این سهم‌ها شروع شده است تا سیر نزولی خود را جبران کنند.

اسدی در رابطه با اینکه سیر صعودی بورس تا کجا ادامه دارد؟ گفت: هیچ وقت نمی‌توانیم سیر صعودی بورس را متوقف کنیم، در شرایط اقتصادی نقدینگی محور فعلی بورس متوقف نخواهد شد اما نباید انتظار داشته باشیم رشد پر سرعت و پر شتاب داشته باشد.

اخبار مرتبط با پیش‌بینی بورس را هر روز ساعت ۱۷ در صفحه پیش‌بینی بورس بخوانید.

اندیکاتور میانگین متحرک چیست؟

تحلیل تکنیکال یکی از متداول‌ترین روش‌های تحلیل بازار، به خصوص برای سرمایه‌گذاران بورسی است. در این روش تحلیلی، از اندیکاتورهای مختلفی برای رسم نمودار حرکات سهام استفاده می‌شود. یکی از این اندیکاتورها، اندیکاتور میانگین متحرک یا مووینگ اوریج است. این اندیکاتور با تمرکز بر حذف نوسانات قیمتی، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا متوسط قیمت سهم مورد نظر را کشف کنند و همین ویژگی، اندیکاتور میانگین متحرک را به یکی از پرکاربردترین اندیکاتورها در تحلیل تکنیکال تبدیل کرده است.

اندیکاتور میانگین متحرک در بورس چیست؟

اندیکاتور میانگین متحرک (Moving Average)، در دسته اندیکاتورهای دنباله‌رو و رونده قرار دارد که پس از رسم، حرکتی مشابه نمودار قیمت را نمایش می‌دهد. در نام این اندیکاتور از کلمه «میانگین» استفاده شده است. به بیان ساده ما زمان میانگین گرفتنِ مثلا 5 عدد، آن‌ها را با هم جمع و سپس بر تعدادشان (یعنی عدد 5) تقسیم می‌کنیم و عدد حاصل میانگین آن 5 عدد قبلی خواهد بود. برای مطالعه بیشتر در رابطه با اندیکاتورها اینجا کلیک کنید.

حال در اندیکاتور میانگین متحرک هم همین اتفاق می‌افتد. ابتدا باید یک بازه زمانی برای بررسی سهم مورد نظر انتخاب کنیم. سهم در این مدت (مثلا 30 روز) قیمت‌های مختلفی را تجربه کرده است. این قیمت‌ها مشابه همان اعدادی هستند که با یکدیگر جمع می‌شوند و در نهایت مجموع آنها تقسیم بر تعدادشان یعنی 30 خواهد شد. البته در اندیکاتور میانگین متحرک، نتیجه در قالب یک نمودار خطی قیمت نمایش می‌یابد. در تصویر زیر ما سه دوره زمانی 50 روز، 100 روز و 200 را انتخاب کرده‌ایم. نتیجه با سه خط سبز، مشکی و قرمز قابل مشاهده است.

انواع اندیکاتور میانگین متحرک

اندیکاتور میانگین متحرک یا همان اندیکاتور مووینگ اوریج در تحلیل تکنیکال، به دو نوع ساده و نمایی تقسیم می‌شود. اندیکاتور میانگین متحرک ساده، همان نوعی است که در قبل به توضیح آن پرداختیم. در حقیقت اندیکاتور میانگین متحرک بر اساس میانگین گرفتن قیمت‌ها در بازه زمانی مشخص شکل گرفت و با توجه به ایراداتی که بر این روش وارد شد، کارشناسان بورسی حالت تکمیلی دیگری به این اندیکاتور افزودند و شکل اصلی اندیکاتور را «ساده» و حالت تکمیلی را «نمایی» نامیدند.

اندیکاتور میانگین متحرک ساده (Simple Moving Average)

اندیکاتور میانگین متحرک ساده (SMA) یک مدل میانگین متحرک است که استفاده از روش اندیکاتور میانگین متحرک ساده (SMA)، بسیار آسان است و به همین سبب طرفداران زیادی دارد. برای محاسبه میانگین قیمت ساده، شما می‌توانید بر اساس استراتژی معاملاتی، از قیمت‌های باز یا بسته، بالاترین یا پایین‌ترین قیمت استفاده کنید. اما کارشناسان بورسی در نظر نگرفتنِ روند حرکت سهم را ایراد اصلی این روش می‌دانند. به عبارتی ما در محاسبه میانگین متحرک ساده، تفاوتی بین حرکت صعودی و نزولی قائل نمی‌شویم و تنها به قیمت‌ها توجه می‌کنیم.

برای مثال اگر قیمت سهمی در روز نخست 100 تومان و در روز پایانی 400 تومان باشد، میانگین این دو عدد می‌شود 250 تومان و حرکت سهم صعودی بوده است. حال برعکس این موضوع را در نظر بگیرید، یعنی قیمت در روز نخست 400 تومان و در روز پایانی 100 تومان است، نتیجه میانگین باز هم 250 تومان می‌شود ولی حرکت نزولی بوده است.

فرمول میانگین متحرک ساده:

تعداد روزها / (مجموع قیمت کل روزهای بازه زمانی) = فرمول محاسبه قیمت در اندیکاتور میانگین متحرک ساده

کارشناسان بورسی روند حرکت سهم را موضوعی مهم تلقی می‌کنند و معتقدند که برای تصمیم‌گیری درباره سهام، باید دلایل روند حرکتی نیز مدنظر قرار بگیرد. بنا بر این تفکر، اندیکاتور میانگین متحرک ساده مورد انتقاد قرار گرفت و شکل دومی از آن با در نظر گرفتن روند حرکت ترسیم شد که به آن میانگین متحرک نمایی می‌گوییم.

اندیکاتور میانگین متحرک نمایی (Exponential Moving Average)

اندیکاتور میانگین متحرک نمایی (EMA) نیز یک مدل میانگین متحرک نمایی است و روشی است که در آن برای قیمت‌های اخیر اهمیت بیشتری قائل می‌شویم. در این اندیکاتور ما با توجه به دوره زمانی که انتخاب کرده‌ایم برای قیمت‌ها وزن در نظر می‌گیریم و هر قدر دوره زمانی کوتاه‌تر باشد، وزن قیمت روزهای اخیر بیشتر خواهد شد. فرمول محاسبه اندیکاتور میانگین متحرک نمایی به شرح زیر است:

فرمول میانگین متحرک نمایی:

EMA قبلی + (ضریب فزاینده * (EMA قبلی – قیمت فعلی)) = میانگین متحرک نمایی فعلی (EMA)

همچنین برای محاسبه ضریب فزاینده باید تعداد روزها را با عدد 1 جمع و سپس بر عدد 2 تقسیم کنیم. برای درک بهتر از فرمول و مثال زیر استفده کنید:

2 / (1 + تعداد روزها) = ضریب فزاینده

محاسبه ضریب فزاینده برای 10 روز برابر است با: (11 = 1 + 10) و (5.5 = 2 / 11). پس در فرمول محاسبه اندیکاتور میانگین متحرک نمایی برای 10 روز، به جای ضریب فزاینده از عدد 5.5 استفاده می‌کنیم.

تفاوت اندیکاتورهای میانگین متحرک ساده و نمایی

تفاوت اندیکاتورهای میانگین متحرک ساده و نمایی در توجهی است که به موضوع «زمان» می‌شود. استفاده از اندیکاتور میانگین متحرک نمایی با توجه به وزن بیشتری که برای روزهای اخیر قائل است، تغییرات قیمت (چه صعودی و چه نزولی) را برای سهامدار پررنگ می‌کند. اگرچه تعداد زیادی از تحلیل‌گران این موضوع را پوئنی مثبت تلقی می‌کنند اما ایراداتی هم به آن وارد است و مهم‌ترین ایراد، تصمیمات عجولانه سهامداران در زمان استفاده از اندیکاتور میانگین متحرک نمایی است.

به عبارتی در روش SMA روند حرکت در نظر گرفته نمی‌شود و سهامدار نوسان قیمت را امری عادی می‌داند، بنابراین برای انجام معامله صبوری بیشتری به خرج می‌دهد. اما در روش EMA تغییر روند اهمیت دارد و فرد پس از مشاهده تغییر، در زمان کوتاهی باید برای انجام معامله تصمیم بگیرد.

انتخاب اندیکاتور میانگین متحرک ساده یا میانگین متحرک نمایی

انتخاب اندیکاتور میانگین متحرک ساده یا میانگین متحرک نمایی تا حد زیادی به استراتژی سرمایه‌گذاری فرد بستگی دارد. درست است که اندیکاتور میانگین متحرک نمایی در ادامه اندیکاتور میانگین متحرک ساده و برای تکمیل آن شکل گرفت، اما به هر حال نمی‌توان آن را در تمامی اوقات روش بهتر برشمارد.

به همین دلیل است که می‌گوییم بهترین راه برای انتخاب روش SMA یا EMA، توجه به استراتژی معاملاتی هر سهامدار است. برای معامله‌گرانی که به طور روزانه در بازارهای پر چالش فعال هستند و معمولا استراتژی بلندمدت برای سهامداری اتخاذ نمی‌کنند، اندیکاتور میانگین متحرک نمایی گزینه دقیق‌تری محسوب می‌شود. این افراد نگهداری سهام را چندان مطلوب نمی‌دانند و چالش اصلی آنها «زمان ورود به سهم» و «زمان خروج از سهم» است و همانطور که در قبل ذکر شد اندیکاتور EMA روی موضوع «زمان» تمرکز زیادی دارد. بنابراین اندیکاتور میانگین متحرک نمایی برای سرمایه‌گذاران با استراتژی کوتاه‌مدت پیشنهاد خوبی است.

در طرف مقابل سهامدارانی هستند که با استراتژی بلندمدت وارد بازارهایی مانند بورس می‌شوند. برای این افراد فراز و فرود سهام امری عادی است. در استراتژی بلندمدت، ما می‌دانیم که زمان اصلاح بازار، قیمت احتمالا کاهش خواهد یافت و سهم به ارزش حقیقی خود می‌رسد و پس از مدتی مجددا روند جدیدی را آغاز می‌کند. پس سعی نمی‌کنیم سهم را در بالاترین حد خود و قبل از اصلاح بازار اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ بفروشیم. بدیهی است که در این استراتژی استفاده از انتخاب اندیکاتور میانگین متحرک ساده گزینه خوبی خواهد بود.

در روش SMA ما وزنی برای زمان قائل نمی‌شویم، یعنی هر تغییر قیمت را می‌پذیریم و بر نتیجه‌ای که در بلندمدت بدست آمده است تمرکز می‌کنیم و معتقد هستیم که هر سهمی در آینده، مجددا خود را تکرار خواهد کرد. با توجه به این تصور، اندیکاتور میانگین متحرک ساده، گزینه خوبی برای سهامداران با استراتژی بلندمدت به حساب می‌آید.

مهم‌ترین کاربردهای اندیکاتور میانگین متحرک

مهم‌ترین کاربرد اندیکاتور میانگین متحرک یا مووینگ اوریج در تحلیل تکنیکال، تعیین روند نمودار و نمایش حمایت‌ها و مقاوت‌های پنهان است. در مورد تعیین روند حرکت نمودار بدیهی است که اگر جهت حرکت خط رو به بالا باشد، قیمت سهم روند صعودی دارد و اگر جهت حرکت خط رو به پایین باشد، قیمت سهم روند نزولی را طی می‌کند.

یکی دیگر از کاربرد میانگین متحرک در تعیین روند نمودار، زمانی است که ما دو بازه زمانی را با یکدیگر مقایسه می‌کنیم. مثلا در تصویر زیر نمودار بازه زمانی 30 روزه و 60 روزه برای یک سهم رسم شده‌اند.

در این تصویر خط میانگین متحرک 30 روزه بیشتر اوقات بالاتر از خط میانگین متحرک 60 روزه رسم شده است و در این مدت قیمت، روند صعودی طی کرده است. اما در انتهای بازه زمانی خط نمودار بلندمدت بالاتر از خط نمودار کوتاه‌مدت قرار می‌گیرد که به معنای کاهش قیمت سهم است. این دقیقا زمانی است که سهامدار با استراتژی کوتاه‌مدت برای ورود یا خروج از سهم تصمیم می‌گیرد و سهامدار با استراتژی بلندمدت با توجه به در نظر گرفتنِ اصلاح قیمت، مدت بیشتری در سهم باقی می‌ماند.

دگر کاربرد میانگین متحرک، نمایش حمایت‌ها و مقاوت‌ها روی نمودار است. معمولا سیگنال بازگشت روند سهم، از روی نمودار قیمت بدست می‌آید. اما متاسفانه گاهی در بخش‌هایی از نمودار قیمت، نشانه‌های بازگشت روند برای سهامداران ملموس نیست و در این زمان اندیکاتور میانگین متحرک نقش تکمیلی را ایفا می‌کند. به عبارتی اندیکاتور میانگین متحرک در تحلیل تکنیکال، نقاط حمایت و مقاومتی که در نمودار قیمت پنهان مانده‌اند را به تصویر می‌کشد.

سخن آخر

اندیکاتور میانگین متحرک یا اندیکاتور مووینگ اوریج (Moving Average)، با توجه به سادگی و پرکاربرد بودن، بسیار مورد توجه تحلیل‌گران تکنیکال است. اگرچه همه تحلیل‌گران تاکید بر بکارگیری چندین روش و تصمیم‌گیری بر مبنای مجموع نتایج حاصل از محاسبات را دارند، ولی به هر حال سرمایه‌گذاران بسیاری هستند که با بکارگیری چند اندیکاتور ساده، معاملات خود را مدیریت می‌کنند. با توجه به این موضوع سعی کردیم که در این مقاله اندیکاتور میانگین متحرک و انواع آن را برای شما شرح دهیم.

سوالات رایج میانگین متحرک

میانگین متحرک، یکی از ابزارهای تحلیل تکنیکال است که با دو نوع میانگین متحرک ساده (SMA) و نمایی (EMA) شناسایی می‌شود. برای کمک گرفتن از این میانگین، سرمایه‌گذار بازه زمانی مدنظر (مثلا 10 روز، یک ماه یا حتی چند ساعت) را انتخاب و با توجه به صعودی یا نزولی بودن نتیجه، آینده سهم را پیش‌بینی می‌کند. در میانگین متحرک ساده، قیمت‌های بازه انتخابی با هم جمع و بر تعداد روز تقسیم می‌شود.

تعداد روزها/(p1+p2+p3)= میانگین متحرک ساده (SMA)

برا محاسبه میانگین متحرک نمایی، بعد از انتخاب بازه زمانی، SMA را بدست می‌آوریم. سپس ضریب هموارسازی را طبق فرمول (2/(بازه زمانی مورد نظر+1)) محاسبه و در فرمول زیر قرار می‌دهیم:

… و )(((تعداد روز + 1)/فاکتور هموارسازی)-1) * EMA دیروز( + (((تعداد روز +1) / فاکتور هموارسازی) * ارزش امروز سهم) = میانگین متحرک نمایی (EMA)

اوج قیمت (All Time High) یا ATH چیست و چه اهمیتی دارد؟

اوج قیمت یا بالاترین قیمتی که یک دارایی در طول تاریخ خود کسب کرده، برای تحلیلگران دارای معنا است. این قیمت، پتانسیل رشد یک دارایی را نشان می‌دهد. البته در کنار هر فرازی، فرودی هست. اهمیت این مفهوم در آن است که پیش‌بینی به موقع آن برای یک دارایی می‌تواند شما را ثروتمند کند و از طرفی دیگر اشتباه پیش‌بینی کردن آن شما را به خاک سیاه می‌نشاند.

اوج قیمت (ATH) چیست؟

اصطلاح اوج قیمت (All-Time High) یا به اختصار ATH، بالاترین قیمتی است اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ که یک دارایی مالی در بازار بورس یا صرافی در تاریخ خود به آن دست پیدا می‌کند. برای مثال اگر سهام شرکتX در عرضه اولیه با قیمت 5$ عرضه شود و سپس با قیمت 20$ معامله گردد، قبل از آنکه به 10$ سقوط کند، می‌توانیم بگوییم که اوج قیمت سهام شرکت X، 20$ است.

اوج قیمت چه اهمیتی دارد؟

در اواخر سال 2017 که بازار صعودی بود، بسیاری از ارزهای دیجیتال در اوج قیمت جدید، رکوردهای جدیدی به ثبت رساندند. بیت‌ کوین در اواسط دسامبر به اوج قیمت جدیدی دست یافت. هر صرافی رمزارز مقدار متفاوتی از اوج قیمت بیت کوین دارد. در بعضی از بازارها هر کوین بالاتر از 20 هزار دلار معامله می‌شد اما با این حال برخی معتقدند که اوج قیمت بیت کوین تقریباً حدود 19.665 دلار بود. البته این اوج قیمت تا زمان نگارش مقاله بوده است.

مقدار اوج قیمت از لحاظ تئوری، حداکثر قیمتی است که فرد می‌تواند در آن قیمت دارایی خود را به فروش برساند. همچنین نمایانگر حداکثر اصلاح قیمت در بورس به چه معنا است؟ قیمتی است که معامله‌گری دیگر مایل است که در آن قیمت، آن دارایی را در همان بازه زمانی خریداری کند.

به هر حال با توجه به اینکه اکثر دارایی‌های رمزارزی ماهیتی نسبتی دارند (یعنی می‌توان آنها را بر اساس نسبتی از 1 واحد معامله کرد)، این امکان وجود دارد که اوج قیمت ATH، از معامله نسبتی دارایی، و نه مقدار کامل آن، به دست آمده باشد.

به عنوان مثال فرض کنید که تریدری در اوج صعود بازار، درست پیش از سقوط قیمت، 0.1 BTC را به قیمت 5000 $ خریداری می‌کند. در این حالت به طور نسبی برای بیت کوین اوج قیمت جدیدی به دست می‌آید: 50 هزار دلار برای هر واحد بیت کوین. اما این در حالی است که تنها 0.1 بیت کوین معامله شده است.

ابتدای ژانویه سال 2018، چند هفته پس از اوج قیمت بیت کوین، ارزش بازار کل بازار ارزهای دیجیتال به اوج‌ قیمت جدیدی، حدود 661.2 میلیارد دلار رسید.

قعر قیمت (ATL) چیست؟

نقطه مقابل اوج قیمت (All-Time High)، قعر قیمت (All-Time Low) است که به معنی پایین‌ترین قیمتی است که یک دارایی در آن معامله شده و معمولاً فقط پس از لیست شدن دارایی و شروع معاملات ثبت می‌شود.

چگونه پایان اوج قیمت را تشخیص دهیم؟

قاعده 1: پیشروی شکست‌ را مرحله‌بندی کنید.

شکسته شدن سقف جدید قیمت، خود را در سه مرحله مجزا آشکار می‌سازد. اول، قیمت به بالای سطح مقاومت نفوذ کرده و مقداری بیش از میانگین حجم معاملات را به خود جذب می‌کند. این مرحله‌ «کنش» (action) را نشان می‌دهد. سرعت رالی (Rally) سرانجام به تدیج کم شده و متوقف می‌شود؛ در حالی که Weak Hands (تریدرهایی که به دلیل رفتار هیجانی، با هر شکست به بالا، خرید می‌کنند و با هر شکست به پایین، دارایی خود را می‌فروشند) در نزدیکی اوج قیمت تازه اقدام به خرید می‌کنند.

این عدم تعادل باعث می‌شود که مرحله دوم یعنی «واکنش» (reaction) شکل بگیرد که در آن میزان پایداری و استحکام شکست (Breakout) آزموده می‌شود. اگر سطح حمایت حفظ شود و نشکند، در این صورت باعث می‌شود که بالای سطح سقف قبلی یک رالی ایجاد شود که به معنای تأیید شکست است. ولی اگر سطح حمایت بشکند، سیگنال نوسان ناقص صادر می‌شود. هر دو پیامد مرحله سوم یعنی «وضوح» (resolution) را تکمیل می‌کنند.

برای مثال، سهام شرکت Ambarella سطح مقاومت 36 دلار را در سپتامبر شکست و مجدداً ترقی کرد و در حدود 45 دلار، یک اوج ‌قیمت به ثبت رساند. سپس مرحله «کنش» جای خود را به مرحله معکوسِ «واکنش» می‌دهد که قیمت را به سطح حمایت جدید برمی‌گرداند و با شکستن حمایت به پایین، Weak Hands را از بازار خارج می‌کند. این سهم، تمامی زیان‌های متحمل شده را جبران و با ثبت اوج قیمتی دیگر، مرحله «وضوح» را تکمیل می‌کند.

اندیکاتور تراکم/توزیع (A/D) که همانند اندیکاتور حجم متوازن (OBV) محاسبه می‌شود، ساده‌ترین راه را تعیین می‌کند. وقتی شاخص به اوج قیمت جدیدی برسد، با حرکت سریع و صعودی قیمت مرحله «واکنش» را پدید می‌آورد و هنگامی که افزایش قیمت متوقف شود، Whipsaw رخ می‌دهد. این حالت معنادار است؛ زیرا هنگامی که یک سهام در اوج ‌قیمت است، قاعدتاً سود و منافع گسترده‌ای ایجاد می‌کند و فشار خرید پررونقی تشکیل می‌شود.

آن دسته از مشارکت‌کنندگان بازار که از دور خارج شده‌اند، نباید در مدت این مرحله آزمایشی، خود را در معرض ریسک جدید بلندمدتی قرار دهند؛ مگر در محدوده‌ای که نسبت ریسک به پاداش به نفع آنها باشد. این فرصت‌ها عموماً خود را به صورت پول‌بک (Pullback) در سطح حمایت جدید نشان می‌دهند. افرادی که از قبل در بازار جایگاه خود را انتخاب کرده‌اند، انتخاب چندانی ندارند مگر آنکه سفارش خود را متوقف کنند و بگذارند تا بازار سرنوشت خود را تعیین کند.

قاعده 2: ساختار الگوی شکست را مرور کنید.

حالا ساختار قیمت منتهی به شکست را مرحله‌بندی کنید. در این دو مورد اقدامات پیشگیرانه انجام دهید:

الف) هنگامی که شکست، سومین موج رالی را کم‌عمق‌تر از رنج قبلی تعیین می‌کند.

ب) هنگامی که قیمت مستقیماً به بالا صعود و با عمقی کم به درون سطح مقاومت نفوذ می‌کند و بدون آنکه الگوی محکمی تشکیل دهد، به راه خود ادامه می‌دهد.

در هر دو سناریو احتمال دارد که رالی در بالای سطح مقاومت باعث ‌شود که روند صعودی خسته شده و متوقف شود و اصلاح قیمت بزرگی انجام دهد.

اگر ساختار قیمت صعودی‌تر باشد، زیر سطح شکست، یک الگوی Basing را نمایش خواهد داد که به اندازه رِنج معاملاتی (trading range) قبلی عمیق نیست.

این اشکال نشان‌دهنده این است که چندین تلاش ناموفق جهت شکستن سطح حمایت و فرستادن سهم به قیمت‌های پایین‌تر انجام شده است. این فعالیت قیمت قدرتمند (price action)، سطح حمایت محکمی می‌سازد که بعید است در طول مدت مرحله «واکنش» شکسته شود.

سخن پایانی

اصطلاح اوج ‌قیمت (ATH) در تحلیل تکنیکال به معنای رکورد قیمتی یک دارایی در تاریخ مالی خود است. اوج قیمت، پتانسیل رشد قیمتی دارایی را نشان می‌دهد و الگوهایی را بر اساس شکست سطوح فراهم می‌کند.

شناسایی به موقع اوج قیمت، فرصت مناسبی برای سود گرفتن فراهم می‌کند.از این رو معامله‌گران برای پیش‌بینی آن تلاش می‌کنند.

هر اوج قیمت را می‌توان به سه مرحله تقسیم کرد. در مرحله اول (کنش) قیمت به درون سطح مقاومت نفوذ می‌کند و حجم خرید بالا می‌رود. در مرحله دوم که واکنش نامیده می‌شود، میزان پایداری شکست آزموده می‌شود. در مرحله سوم (وضوح)، در تأیید شکست قبلی، اوج قیمتی جدیدی ثبت می‌شود که مرحله سوم را تکمیل می‌کند.