تفاوت سرمایه‌گذاری در طلا و بیت کوین


قیمت بیت کوین در هفت روز گذشته (منبع: کوین مارکت کپ)

طلا در مقابل بیت کوین

برای این که gold در مقابل بیت کوین به درستی مقایسه شود، لازم است تمام جوانب، ویژگی ها، مزایا و معایب هرکدام از این دارایی ها در نظر گرفته شود. با توجه به افزایش شدید قیمت بیت کوین در ماه های اخیر، در حال حاضر، به نظر می رسد بیت کوین در حال پیشی گرفتن از طلا است. قیمت gold و بیت کوین یک نمونه بارز برای توجیه این پیشی گرفتن است. قیمت طلا در حال کاهش است در حالی که قیمت بیت کوین در حال حاضر از سقف عبور می کند. امروزه ارزهای دیجیتال به خصوص بیت کوین سهم بزرگی از معاملات و سرمایه گذاری ها را در اختیار دارند، زیرا تجربه معامله گران سودآوری فراوان آن ها را اثبات کرده است. با آنکه طلا پیش از بروز ارزهای دیجیتال پرسود، یک دارایی محبوب و با ارزش به شمار می رفت، اما در حال حاضر شرایط متفاوت است. بسیاری از منتقدان بر این باورند که بیت کوین احتمالاً بزرگترین حبابی است که جهان تا به حال دیده است. بیت کوین روشی کارآمد و آسان برای انتقال پول است. این در حالی است که طلا در مقابل بیت کوین از این ویژگی محروم است. معامله گران در یک نگاه اجمالی به نمودار طلا و بیت کوین می توانند به مقایسه رشد gold و بیت کوین در دوره های اخیر بپردازند. این رشد بیشتر شامل بیت کوین بوده است در حالی که طلا تمایلی به حرکت صعودی از خود خود نشان نداده است.

در ادامه مقاله به ارتباط و همبستگی gold و بیت کوین بیشتر اشاره می شود.

مزیت بیت کوین نسبت به طلا چیست؟

به نظر شما چه چیزی باعث می شود gold در مقابل بیت کوین از محبوبیت کمتری برخوردار باشد؟ چه عاملی باعث شده است بیت کوین تنها طی چند سال در این حد شناخته شده و محبوب شود؟

طلا در طی دوره های گذشته همواره یک دارایی بسیار با ارزش بوده است که از بحران های نوسانی به خوبی عبور کرده و ارزش خود را حفظ کرده است. اما با حضور بیت کوین طلا کم کم به حاشیه رفت. از دلایل اصلی این اتفاق می توان به حباب بیت کوین اشاره کرد. ارزش فراوان و ناگهانی این ارز دیجیتال باعث شد سرمایه گذاران سود های کلانی از این ارز کسب کنند. تجربه بازار ثابت کرده است که بیت کوین به شدت تحت تاثیر عوامل موثر بر ارزش یک ارز ، نوسان پذیر است اما در اثر این نوسانات روند نزولی شدیدی رخ نمی دهد. درواقع سرانجام نوسانات بیت کوین روند هایی صعودی و سودآور بوده است. این سود گیری هنوز هم به لطف رشد ارزش بیت کوین تداوم دارد. بسیاری از صاحب نظران همچنان این ارز را برای سرمایه گذاری بلند مدت یک گزینه مناسب و پرسود می دانند، زیرا علی رغم نوسانات جزئی، روند صعودی خود را در بلندمدت ادامه می دهد و انتظار نمی رود به ارزش ناچیز چند سال پیش خود بازگردد. اما طلا در مقابل بیت کوین تا کنون از این جهش ناگهانی ارزش محروم بوده است و ارزش خود را کم و بیش حفظ می کند. از مقایسه روند قیمت gold و بیت کوین می توانید متوجه شوید که بیت کوین برای کسب سود گزینه مناسب تری به شمار می رود.

آیا بیت کوین کمیاب تر از طلا است؟

هم gold و هم بیت کوین منابع کمیاب هستند. همانند طلا، مقدار موجودی بیت کوین نیز محدود است. ساتوشی، خالق نام مستعار بیت کوین، کل عرضه این ارز ارزشمند را به مقدار 21 میلیون توکن محدود کرد. با اینکه ما می دانیم بیت کوین به 21 میلیون توکن محدود شده است، اما هنوز مشخص نیست که تا چه زمانی ممکن است طلا در زمین استخراج شود. علاوه بر این گمانه زنی هایی وجود دارد که بر اساس آن برخی از افراد معتقدند طلا می تواند از سیارک ها نیز استخراج شود، و حتی برخی از شرکت ها در پی برنامه ریزی برای انجام این کار در آینده ای نزدیک هستند. بنابراین اغلب تصور می شود که طلا در مقابل بیت کوین فراوانی بیشتری دارد.

آیا ارز دیجیتال جایگزین طلا خواهد شد؟

با وجود تمام پیشرفتی که ارزهای دیجیتال در مقابل سایر دارایی های با ارزش مانند طلا داشته اند، این دارایی ها همچنان تلاش می کنند جایگاه خود را حفظ کنند. آن ها هنوز هم حامیان خود را در سراسر جهان دارند و به واسطه ویژگی های جذاب خود در معاملات بسیاری از معامله گران با تجربه ماندگار شده اند.

با تمام این توضیحات، همانطور که گفته شد gold در مقابل بیت کوین کم آورده است و کم کم به حاشیه می رود. با این حال این رقابت جذابیت خاص خود را دارد و همبستگی طلا و بیت کوین را افزایش می دهد. ارتباط طلا و بیت کوین باعث می شود بسیاری از معامله گران این دو دارایی را همزمان هدف خود قرار دهند و با معاملات ترکیبی سود بیشتری بگیرند.تحلیل نمودار و بیت کوین می تواند در این کار به معامله گران کمک کند.

نمی توان با اطمینان گفت که طلا از ذهن ها پاک می شود و ارزهای دیجیتال جایگزین آن می شوند، اما تا به حال این روند تا حدودی مشاهده شده است و نمونه بارز آن محبوبیت پایین تر طلا در مقابل بیت کوین است.

آیا طلای بیت کوین توسط طلا پشتیبانی می شود؟

بیت کوین یک ارز دیجیتال بر مبنای بلاک چین است که برخی از خواص را با همتای خود یعنی طلا به اشتراک می گذارد. ارتباط طلا و بیت کوین نیز در همین خصوص نمود پیدا می کند. در واقع، بسیاری از افراد بیت کوین را در گذشته به دلیل رابطه ضعیف آن با سایر دارایی ها « طلای دیجیتال » می نامند. طلا در مقابل بیت کوین دارای ارزش درونی است. یعنی ارزش طلا در خودش است. در حالی که بیت کوین فقط در دنیای دیجیتال وجود دارد. در واقعیت وجود ندارد. کاهش خلوص طلا یا فاسد کردن فلز تقریبا غیر ممکن است. مردم به خوبی می دانند که چگونه باید طلای خالص را بررسی کنند. از سوی دیگر، بیت کوین تا حد زیادی کنترل نشده است. از این رو، در معرض دستکاری است. این واقعیت که هیچ نهاد تفاوت سرمایه‌گذاری در طلا و بیت کوین حاکمیتی برای تنظیم بیت کوین وجود ندارد، آن را بیشتر در معرض کلاهبرداری قرار می دهد. تصادفی نیست که بیت کوین در گذشته تا این حد رشد کرده است. این احتمالاً نتیجه معاملات داخلی با افزایش قیمت ها است. بیت کوین مانند سایر ارز های ملموس و فیزیکی دارای پشتوانه نیست و ارزش آن با طلا سنجیده نمی شود.

چرا بیت کوین سریع تر از طلا رشد می کند؟

در مقایسه قیمت طلا و بیت کوین می توان گفت که ارزش طلا سال هاست که کم و بیش ثابت بوده است. درست است که افزایش قیمت و حتی کاهش قیمت وجود داشته است اما هیچ کدام به اندازه بیت کوین چشمگیر نبوده اند. نکته حائز اهمیت این است که بیت کوین به شکل دور از انتظاری در چند روز گذشته با نرخ 10 درصد در روز افزایش یافته است! قیمت تقریباً در کمترین زمان از 1000 دلار به 20000 دلار افزایش یافته است! به همین دلیل بیت کوین ذخیره ارزش پایدار محسوب نمی شود. طلامقابل بیت کوین ثبات بیشتری از خود نشان می دهد و یک دارایی امن محسوب می شود. اما در مورد بیت کوین قیمت خیلی سریع بالا و پایین می رود. در نتیجه، مقدار بازیابی شده توسط سرمایه گذاران ممکن است بسیار متفاوت از مبلغی باشد که در ابتدا در بیت کوین سرمایه گذاری کرده بودند.

علاوه بر نوسانات کلی و شواهد موجود، بیت کوین بر اساس تجربیات گذشته ثابت کرده است که در معرض هوا و هوس بازار و اخبار است و انعطاف بسیاری دارد. همچنین اخبار مربوط به حوزه ارزهای دیجیتال نیز به دلیل رونق این ارزها و دستیابی آنها به نرخ های عجیب و بی سابقه، می تواند سرمایه گذاران را به تصمیم گیری های سریع و بی وقفه ترغیب کند و در نتیجه قیمت بیت کوین را بلافاصله بالا یا پایین ببرد. بنابراین طلا در مقابل بیت کوین رشد کمتری دارد.

آیا بیت کوین واقعا ارزش ذخیره دارد؟

تعریف ارزش در یک ارز طی قرن ها از ویژگی های فیزیکی به سرعت استفاده از آن در اقتصاد تغییر کرده است. شاید در ابتدا کمتر کسی به پشتوانه ارزشی بیت کوین اعتقاد داشت و قابل مقایسه با طلا نبود. بنابراین ارزش طلا در مقابل بیت کوین قابل اعتماد تر بود.

ارز در صورتی کاربردی است که ذخیره ارزش باشد یا به عبارت دیگر، اگر بتواند ارزش نسبی خود را به طور قابل اعتماد در طول زمان حفظ کند. در بسیاری از جوامع در طول تاریخ، کالاها یا فلزات گرانبها به عنوان روش پرداخت عمل می‌کردند، زیرا ارزش نسبتاً ثابتی داشتند.

بیت کوین ویژگی هایی را برای یک ارز نشان می دهد، اما منبع اصلی ارزش آن در عرضه محدود و افزایش تقاضا است. استدلال برای ارزش بیت کوین مشابه استدلال طلا است کالایی که ویژگی های مشترکی با ارز دیجیتال دارد. این ارز دیجیتال به مقدار 21 میلیون عدد محدود شده است. ارزش آن تابعی از این کمبود است. با کاهش عرضه بیت کوین، تقاضا برای این ارز دیجیتال افزایش یافته است. سرمایه گذاران برای برشی از پای سود روزافزون که ناشی از تجارت عرضه محدود آن است، فریاد می زنند. نظریه دیگر این است که بیت کوین بر اساس هزینه نهایی تولید برای تولید یک بیت کوین ارزش ذاتی دارد. البته بسیاری از افراد هنوز هم به ارزش بیت کوین شک دارند و به gold در مقابل بیت کوین اعتماد بیشتری دارند.

آیا طلا محافظ تورم است؟

طلا یک پوشش تورمی است. پوشش تورمی می تواند به محافظت از ارزش سرمایه گذاری کمک کند. برخی سرمایه گذاری ها ممکن است به نظر بازده مناسبی داشته باشند، اما وقتی تورم در نظر گرفته شود، می توان آنها را با زیان فروخت. به عنوان مثال، اگر در سهامی سرمایه گذاری کنید که بازدهی 5 درصدی داشته باشد و اما تورم 6 درصد باشد، آن 1 درصد را از دست داده اید. دارایی هایی که پوشش تورمی در نظر گرفته می شوند می توانند خودشکوفایی داشته باشند. سرمایه گذاران به سمت آنها هجوم می آورند، که ارزش آنها را بالا نگه می دارد، حتی اگر ارزش ذاتی ممکن است بسیار کمتر باشد. از این منظر بنابراین طلا در مقابل بیت کوین دارای مزیت است.

دلار در اثر تورم ارزش خود را از دست بدهد، طلا گرایش به گران شدن دارد. بنابراین، صاحب طلا در برابر سقوط دلار محافظت می‌شود، زیرا با افزایش تورم و کاهش ارزش دلار، هزینه هر اونس طلا نسبت به دلار افزایش می‌یابد. بنابراین سرمایه گذار برای این تورم با دلار بیشتری به ازای هر اونس طلا جبران می شود.

معایب طلا چیست؟

gold برابر بیت کوین دارای معایب گوناگونی نیز می باشد که به برخی از آن ها اشاره می کنیم.

بسیاری از کارشناسان بازار معتقدند که خرید جواهرات طلا به عنوان سرمایه گذاری واقعاً پیشنهاد نمی شود. هنگامی که ما جواهرات میخریم، هزینه و هزینه های هدر رفت را نیز به جواهرفروش می پردازیم. بر اساس طراحی جواهرات، هزینه ساخت می تواند افزایش یابد.

سرمایه گذاری پول در سکه و شمش طلا ضرر دیگری است زیرا هر بار که از آن بفروشید مبلغ کمتری دریافت خواهید کرد. علاوه بر این، بانک‌ها شمش‌ها و سکه‌های طلا را پس از فروختن، بازخرید نمی‌کنند.

طلا دارایی است که نمی تواند درآمدی منظم داشته باشد، از سوی دیگر سرمایه گذاری های انجام شده در صندوق های سرمایه گذاری مشترک، املاک و سهام، سود سهام و اجاره به شما می دهد.

هر بار که یک قطعه بصورت طلای فیزیکی دارید، نگهداری آن به صورت ایمن همیشه یک مشکل است. اگر جواهرات و سکه های خود را در یک قفسه بانك نگه دارید، باید هر زمان که نیاز است عجله کنید. علاوه بر این، هر سال باید هزینه های نگهداری را بپردازید. اگر کسی به دنبال سپرده های بانکی باشد، بازده اخیر را بر اساس دوره تصدی دریافت می کند.

تمام این موارد بخشی از معایب طلا بود که از محبوبیت طلا در مقابل بیت کوین می کاهد.

سخن پایانی

طلا برابر بیت کوین همواره یک چالش پیش روی معامله گران بوده است. ارتباط و همبستگی طلا و بیت کوین به عنوان دو دارایی ارزشمند، آن ها را بسیار به هم نزدیک کرده و مشابه یکدیگر می سازد. با این حال دو رقیب به شمار می آیند. بیت کوین در سال های اخیر با یک کودتا در تلاش بوده است که طلا را از میدان خارج کند و تا به حال موفق عمل کرده است. اما طلا نیز همچنان حامیان وفادار خود را دارد.

بیت کوین نیز به رغم پیشی گرفتن از طلا معایبی از جمله نوسانات غیر منتظره دارد. از همین دیدگاه، طلامقابل بیت کوین گزینه امن تر و قابل اعتماد تری برای سرمایه گذاری محسوب می شود. با این وجود در سال‌ های اخیر، برخی از ارزهای دیجیتال با هدف جایگزینی ایجاد شده اند. این ارزها در پی ایجاد پایداری و ثبات بیشتر برای بیت کوین پرنوسان هستند. برای مثال، ارز تتر یک ” استیبل کوین” است که سعی در حفظ ارزش و ایجاد ثبات بیشتر دارد. سرمایه‌گذارانی که در پی سرمایه گذاری با نوسانات کمتر نسبت به بیت‌کوین هستند، از پناهگاه‌ امن تتر استفاده می کنند.

نظرات ارزشمند خود در رابطه با مقاله “طلا در مقابل بیت کوین” را با ما به اشتراک بگذارید. در صورت وجود هرگونه سوال و ابهام در این زمینه، با مشاورین بروکر نیکس تماس حاصل فرمایید.

رقابت طلا و بیت‌کوین

Bitcoin VS Gold 3

JPMorgan ، غول بانکی سرمایه گذاری 316 میلیارد دلاری ، گفت که صعود بیت کوین (BTC) کلان و قابل توجه است. این موضع خوش بینانه جدید نسبت به ارز رمزپایه غالب پس از آن صورت می گیرد که PayPal به کاربران خود اجازه خرید و فروش دارایی های رمزنگاری را داده است.

طبق گزارش کوین تلگراف، بخش استراتژی بازارهای جهانی بانک JPMorgan رقابت بیت کوین با طلا را نکته مهم در این موضوع دانست. در یادداشتی که توسط Business Insider منتشر شده، این طور میگوید:

“اگر بیت‌کوین به عنوان ارز جایگزین تثبیت شود، به اعتقاد ما رقابت بیشتری با طلا پیدا خواهد کرد، و در آینده بیت‌کوین و طلا رقابت صعودی بلند مدت قابل توجهی خواهند داشت، البته این نکته‌ی مهم را باید در نظر گرفت که نسل جدید با گذر زمان به یک جز مهم از جهان سرمایه گذاران تبدیل می شود.”

تحلیل‌گران همچنین شکاف بزرگ ارزیابی بین بیت کوین و طلا را مشخص کردند. گفته می شود حداقل 2.6 تریلیون دلار در صندوق های معاملات بورس طلا (ETF) ذخیره می شود. در مقابل ، ارزش بازار BTC در 240 میلیارد دلار باقی مانده است.

JPMorgan به سه دلیل مهم،یک روند صعودی برای بیت‌کوین را مشخص می‌کند:

در یادداشت JPMorgan اساساً بر سه دلیل عمده برای حمایت از پتانسیل رشد طولانی مدت بیت کوین تأکید شده است.

اول ، بیت کوین باید 10 برابر افزایش یابد تا با سرمایه گذاری طلا در بخش خصوصی مطابقت داشته باشد. دوم اینکه ارزهای رمزپایه از کاربرد بالایی برخوردارند. سوم ، BTC می تواند در بلند مدت مورد توجه نسل جدید (متولدین بین دهه 60 تا 80 شمسی) قرار گیرد.

به دنبال خبر اضافه شدن PayPal به جامعه کریپتوکارنسی و ادغام خریدهای رمزنگاری شده توسط این شرکت و افزایش سریع تقاضای شرکت های بزرگ برای افزودن بیت‌کوین به عنوان دارایی ذخیره خودشان، این ارز خودش را به عنوان یک دارایی امن ثابت کرد.

تفاوت زیادی در ارزیابی طلا و بیت کوین وجود دارد. اگرچه مورد اول به عنوان دارایی امن برای مدت طولانی شناخته شده است ، BTC دارای بسیاری از مزایای مشخص است. تحلیلگران JPMorgan گفتند:

“از نظر فنی ، محدودیت بازار بیت کوین باید 10 برابر شود تا با کل سرمایه گذاری بخش خصوصی طلا (از طریق ETF ) و بیت کوین مطابقت داشته باشد.”

یکی از مزیت های بیت کوین نسبت به طلا ، سودمندی است. بیت کوین در هسته اصلی خود یک شبکه بلاک‌چین است. این بدان معنی است که کاربران می توانند تفاوت سرمایه‌گذاری در طلا و بیت کوین از طریق دفتر کل ، به طور کارآمد و عملی BTC را برای یکدیگر ارسال کنند. برای انتقال طلا ، تحویل فیزیکی وجود دارد که چالش برانگیز می شود.

همانطور که در بسیاری از نقل و انتقالات کیف پول سرد مشاهده می شود ، جابجایی سرمایه به ارزش 1 میلیارد دلار در بلاک‌چین بیت کوین راحت تر از طلای فیزیکی است.

تحلیلگران بانک بیشتر توضیح دادند:

“ارزهای رمزپایه نه تنها به این دلیل که به عنوان ذخیره‌ی دارایی عمل می کنند بلکه به دلیل سودمندی آن‌ها به عنوان وسیله پرداختی ارزش دارند. هرچه عوامل اقتصادی ارزهای رمزپایه را در آینده بیشتر بپذیرند ، سودمندی و ارزش آن‌ها بالاتر می‌شود”

چه مدت طول می کشد تا BTC فاصله خود را با طلا کاهش دهد؟

بیت کوین از نظر زیرساخت ، توسعه و پذیرش جریان اصلی هنوز در مرحله نوپایی است. طبق یک مطالعه ، فقط 7٪ از آمریکایی ها Bitcoin را خریداری کردند.

برخی از بازارهای بزرگ ، مانند کانادا ، هنوز فاقد بازار مبادلات منظم هستند. بانک های بزرگ هنوز حق نگهداری دارایی های رمزنگاری را فراهم نمی کنند ، و این یک فضای بزرگ برای رشد در پنج تا ده سال آینده به بیت کوین می دهد.

تفاوت پول و ارز چیست؟

تفاوت پول و ارز

[list_common_nikvest /> تفاوت میان پول و ارز چیست ؟ فرض کنید در سال‌های بسیار دور قصد خرید و یا رفع نیازهای اولیه خود را دارید ولی چیزی به نام پول وجود خارجی ندارد. برای رفع این مشکل چه کاری می­توان انجام داد؟ طبیعی است اولین دارایی با ارزشی را که دارید به فردی که مایحتاج مورد نیاز شما را دارد تحویل داد و در عوض آن کالای مورد نیاز خود را دریافت می­کنید. این روند همچنان بین افراد دیگر ادامه پیدا کرده تا تمامی افراد بتوانند نیازهای خود را رفع کنند. اما آیا ادامه این روند تا کجا ممکن است؟ معامله به این روش اندکی سخت نیست؟ در این مرحله بود که پول پا به عرصه معاملات گذاشت.

تفاوت پول و ارز

پول چیست؟

پول در واقع یک واسطه مبادلاتی است که به عنوان جانشین روش مبادله کالا به کالا به وجود آمد. از دوران قدیم تا کنون پول شکل‌های بی‌شماری به خود دیده است. اما ویژگی که در بین همه واحدهای پول ثابت بوده است ارزشمند بودن آن است. به این معنی که پول از ابتدا و به شکل اولیه خود همواره دارای ارزش ذاتی بوده و کالاهایی به عنوان پول محسوب می­شدند که با گذر زمان چیزی از ارزش آن‌ها کاسته نمی­شد. بنابراین این‌طور می­توان گفت که پول یک واسطه مبادلاتی با ارزش ذاتی است که توسط همگان مورد پذیرش قرار گرفته و همواره ارزش خود را در طی سالیان طولانی حفظ خواهد کرد.

پول از ابتدا شکل­های گوناگونی داشته است اما شرط اصلی آن داشتن ارزش ذاتی است. تصور کنید یک کالای فاسد شدنی مانند گندم را افراد به عنوان پول در نظر می­گرفتند، این واحد پول مورد مبادله قرار می­گرفت و به عنوان مثال فردی با دادن مقدار بسیار زیادی گندم به فروشنده ملکی را از او خریداری می­کرد. فروشنده ممکن بود که به زودی نیازی به گندم نداشته و آن را انبار یا به اصطلاح پول پس­انداز می­کرد. اما مسئله­ای که در اینجا به وجود می­آید این است که این پس­انداز تا چه زمانی قابل استفاده است؟ طبیعی است پس از مدتی فاسد شده و دیگر قابل استفاده نخواهد بود، اینجاست که مفهوم ارزش ذاتی پول مشخص می­شود. ارزش ذاتی به این معنی است که پس از گذشت سالیان طولانی از عمر پول همواره ارزش آن حفظ شود.

تفاوت پول و ارز :ویژگی­های پول

پول رایج در هر کشوری از ابتدا تا کنون دارای ویژگی­های مشخص و معیارهایی برای ارزش­گذاری است. پول‌ها مشخصات معینی دارند که در صورت دارا بودن آن‌ها می­توان آن را به عنوان یک پول در نظر گرفت. از جمله ویژگی­های پول به موارد زیر می­توان اشاره کرد:

1. واسطه مبادلاتی:

به این معنی که همه افراد باید آن را به عنوان یک کالای با ارزش ذاتی پذیرفته باشند و بتوان از طریق مبادله آن هرگونه معامله را انجام داد.

2. معیار محاسباتی:

فرض کنید در دوران قدیم قصد خرید یک ملک را با همان پول گندم دارید، چه میزان گندم را در ازای خرید ملک باید بپردازید؟ این معیار را چه کسی تعیین می­کند؟ این پرسش­ها پاسخ معینی ندارد زیرا گندم نمی­تواند یک واحد محاسباتی باشد. پول یک واحد و معیار محاسباتی مشخص است که در همه جای دنیا قابل محاسبه است.

3. قابلیت حمل و نقل:

کالایی که به عنوان پول در نظر گرفته می­شود باید قابل حمل باشد. پول باید توانایی این را داشته باشد که در معاملات حمل شده و به بین خریدار و فروشنده قابل حمل باشد.

4. پایا باشد:

منظور از پایا بودن همان ارزش ذاتی پول است. پول باید در طی سالیان طولانی ارزش خود را حفظ کرده و همواره قابلیت معامله را داشته باشد.

5. قابل معاوضه:

یک پول زمانی ارزش خود را پیدا می­کند گه توسط همه افراد به عنوان یک کالای باارزش و قابل معامله پذیرفته باشد. زمانی که یک پول تنها از نظر یک شخص با ارزش باشد قابل معاوضه نخواهد بود.

6. ارزش ذاتی:

مفهوم با آنچه در تصور ما است کاملاً متفاوت است. اگه تصور شما از پول یک تکه کاغذ چاپ شده است باید بدانید که در اشتباه هستید. پول باید به گونه­ای باشد که در گذر زمان ارزش خود را از دست نداده و به ارزش آن نیز افزوده شود. به عنوان مثال طلا و نقره دو نوع دائم پول هستند.

ارز چیست؟

ارز یک تکه کاغذ چاپ شده است که دارای ارزش ذاتی نبوده و ارزش خود را از دولت می­گیرد. ارز به صورت قراردادی دارای ارزش شده و به نوعی یک ابزار به منظور ذخیره ارزش است. تصور کنید مانند زمان‌های قدیم پول رایج هر کشوری از طلا و نقره ساخته شده و در دسترس مردم قرار می­گرفت. آیا با توجه به افزایش جمعیت کره زمین و همچنین افزایش معاملات در مقیاس‌های بزرگ امکان ضرب این تعداد سکه طلا و نقره و حمل و نقل آن‌ها کار آسانی بود؟ فرض کنید قصد خرید یک ملک را در یک کشور خارجی داشته و می­خواهید آن را به قیمت بالایی معامله کنید، حال چگونه می­توانید حجم بالایی از سکه­ها طلا و نقره را تا کشور دیگر حمل کرده و ملک خود را تحویل بگیرید؟

ارز در پی حل همین مشکلات به وجود آمده در معاملات به وجود آمد. درواقع ارز به تنهایی فقط یک تکه کاغذ است که ما به اشتباه آن را پول می­گوییم و تا زمانی که دولت برای آن ارزشی را تعیین نکند چیزی بیشتر از یک تکه کاغذ نیست. اما این مسئله به وجود می­آید که حال که ارز توسط دولت ارزش گذاری می­شود به چه دلیل دارای ارزش ذاتی نیست؟ پاسخ این سؤال بسیار ساده است. در قسمت قبل توضیح دادیم که پول واحد است که در طی گذر زمان ارزش خود را از دست نداده و همواره دارای ارزش ذاتی باشد، در صورتی که ارز از این ویژگی به دور است.

بیشتر بخوانید: اصول مهم برای سرمایه گذاری افراد مبتدی

تصور کنید که شما یک پدربزرگ داشته­اید که از سال پیش مقدار بسیار زیادی به اصطلاح پول برای شما به ارث گذاشته و در کنار پول‌ها مقداری طلا نیز وجود دارد، حال شما قصد استفاده از ارث خود را دارید آن‌ها پول‌های باقی­مانده از آن دوران یا به اصطلاح ارزهای صد سال پیش در حال حاضر با ارزش هستند؟ قطعاً جواب منفی است. ممکن است در آن زمان این پول‌ها ارزش بسیار زیادی داشته­اند ولی در حال حاضر کاملاً بی ارزش هستند به دلیل اینکه در حال حاضر نوع ارز رایج در کشور تغییر یافته است، تورم باعث از بین رفتن ارزش پول‌ها شده است و این گونه ارزها دیگر در هیچ کجای دنیا رایج نیستند به همین دلیل ارزش ذاتی ندارند.

حالا وارد بحث ارزش ذاتی پول و یا همان طلاهای باقی مانده از آن دوران می­شویم. این طلاهای باقی­مانده در حکم یک گنج هستند که با گذشت زمان نه تنها چیزی از ارزش آن‌ها کم نشده است بلکه به قیمت روز معامله شده و ارزشی چندین برابر نسبت به آن زمان پیدا کرده­اند. احتمالاً با خواندن این مثال به صورت کامل متوجه ارزش ذاتی پول شده و تفاوت آن را با ارز درک کردید. در واقع ارز شکل قابل لمس پول است که در هر کشور با توجه به سیاست‌های دولت آن کشور تعیین شده و در هر کشور دارای ارزش مخصوص به خود است که نوع و معیار آن با دیگر کشورها متفاوت است. ارز یکی از راه حل­های رفع مشکل معاملات با پول است که اکنون در سراسر دنیا پذیرفته شده است و قوانین خود را دارا است.

تفاوت پول و ارز : ویژگی­های ارز

ارز مانند پول یک واسطه مبادلاتی است که میزان ارزش آن توسط دولت تعیین می­شود و در همه جای کشور دارای ارزش یکسانی است.

ارزها یک مقیاس محاسباتی برای تعیین ارزش هر کالا هستند که با ذکر تعداد تفاوت سرمایه‌گذاری در طلا و بیت کوین ارز میزان ارزش هر کالا تعیین می­شود. به عنوان مثال ارزش یک لباس 10 هزار تومان و ارزش یک کفش 20 هزار تومان است که این مقیاس در کل کشور قابل پذیرش است.

ارز یک واسطه مبادلاتی قابل حمل بوده که در هنگام معاملات بین فروشنده و خریدار حمل می­شود و در ازای خرید یک کالا به فروشنده تحویل داده می­شود.

ارز مانند پول دارای ارزش ذاتی نبوده و در صورتی که دولت ارزش آن را تعیین نکند تنها یک تکه کاغذ چاپ شده است. مهم‌ترین شرط ارزش ارز تعیین آن توسط دولت است.

ارزش ارز قراردادی بوده و در هر کشور قوانین و ارزش خاص خود را دارد که در سطح جهانی و در دنیا با توجه به این قراردادها معامله می­شود. به عنوان مثال ارزش هر دلار آمریکا برابر با 15 هزار ریال ایران است.

آیا با افزایش قیمت طلا و نفت، بیت کوین نیز گران می شود؟

طبقه بندی بیت کوین موضوعی بحث برانگیز و دشوار برای علاقه مندان به کریپتو، سرمایه گذاران و تنظیم کنندگان بازار است. دارایی های دیجیتال اغلب با ارز ها مقایسه شده است یا حتی برخی مواقع گفته شده است که کریپتو هیچ ارزش اساسی ندارد. با این حال از منظر تنظیم کننده ها، بیت کوین بیشتر به عنوان یک کالا به خصوص با طلا در ارتباط بوده و مورد مطالعه قرار گرفته است. در حقیقت از بیت کوین به عنوان طلای جدید یا طلای دیجیتال یاد می شود. در این مقاله به بررسی رابطه طلا و بیت کوین با یکدیگر می پردازیم و به این سوال پاسخ می دهیم که سرمایه گذاری در کدام یک بازده بیشتری دارد؟

  • 1. قیمت بیت کوین و طلا چه میزان با یکدیگر ارتباط دارند؟
  • 2. سرمایه گذاران باید چه انتظاری را در آینده داشته باشند؟
  • 3. آیا بازده طلا و بیت کوین نیز مشابه است؟
  • 4. رابطه نفت و بیت کوین چگونه است؟
  • 5. آیا بیت کوین یک کالا است یا خیر؟

قیمت بیت کوین و طلا چه میزان با یکدیگر ارتباط دارند؟

با نگاهی به پرایس اکشن بیت کوین و طلا از آوریل 2013 تا کنون، می توان دریافت که طلا در سال 2020 به اوج خود رسیده است در حالی که اوج قیمت بیت کوین در اواخر سال 2017 مشاهده شده است. اما چگونه اینها با هم مرتبط هستند؟

در این هفته با افزایش تنش ها بین ایالات متحده و ایران، طلا به بالاترین رقم 6 سال گذشته رسید و قیمت بیت کوین در حدود 20 درصد افزایش یافت. (جزییات تاثیر تنش ایران و آمریکا بر ارز های دیجیتال) لذا تحلیلگران در تلاشند تا ارزیابی کنند که دارایی های سنتی تا چه اندازه با قیمت طولانی مدت و کوتاه مدت بیت کوین مرتبطند.

هنگام محاسبه همبستگی های کل نمونه های قیمت بین بیت کوین و طلا از آوریل 2013 تا دسامبر 2019، داده ها نشان دادند که طلا و بیت کوین به طور قابل توجهی 46.5 درصد همبستگی دارند. در این آزمایش 0 درصد به این معنیست که اصلا همبستگی ندارند و 100 درصد یعنی کاملا به هم همبسته هستند و عدد منفی صد درصد یعنی نسبت عکس با یکدیگر دارند.

جالب اینجاست که هنگام محاسبه قیمت ها بین سال های 2018 و 2019 می توان تایید کرد که همبستگی قیمت ها از 60.3 درصد در سال 2018 به 70.8 درصد در سال 2019 افزایش می یابد.

این داده ها این سناریو را ایجاد می کند که با رشد بازار ارز های دیجیتال، پرایس اکشن قیمت کریپتو مانند سایر دارایی های سنتی خواهد شد.

نمودا قیمت طلا از 2013 تا کریسمس2019

شکل یک : قیمت طلا از آوریل 2013 تا کریسمس 2019

سرمایه گذاران باید چه انتظاری را در آینده داشته باشند؟

طی هفته گذشته قیمت طلا به رکورد بالای 1660 دلار در هر اونس رسید وقیمت های آتی طلا و نوسانات آن نیز افزایش یافت. در همین زمان، بیت کوین به سطح بالای 8300 دلار رسید که بالاترین قیمت از نوامبر 2019 بود.

قیمت بیت کوین در هفت روز گذشته

قیمت بیت کوین در هفت روز گذشته (منبع: کوین مارکت کپ)

علاوه بر این در تاریخ 8 ژانویه، بیت کوین به بالاترین حجم معاملات روزانه خود (بیش از 28 میلیارد دلار) رسید زمانی که بیت کوین در تاریخ 18 دسامبر دامپ داشت. با نگاهی به حق بیمه عدم ثبات بیت کوین که توسط کوین مارکت کپ ارائه شده است، می توانید بالاترین مقادیر را از 18 دسامبر در تاریخ 8 ژانویه و سوم ژانویه مشاهده کرد.

حجم بیت کوین در هفت روز گذشته

حجم روزانه بیت کوین در هفت روز گذشته (منبع: سایت کوین مارکت کپ)

حق بیمه ناپاداری قیمت بیت کوین

حق بیمه ناپایداری قیمت بیت کوین در هفت روز گذشته (منبع : سایت کوین مارکت کپ)

با نگاهی به همبستگی قیمت ها، سرمایه گذاران ممکن است وسوسه شوند که این تصمیم را بگیرند که قیمت طلا و بیت کوین ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند اما این داده ها به اندازه کافی برای رسیدن به نتیجه گیری کافی نیستند.

آیا بازده طلا و بیت کوین نیز مشابه است؟

همبستگی میان بازده های این دو دارایی بسیار ضعیف تر از ارتباط میان قیمت دو دارایی است و فقط همبستگی 2.2 درصدی از بررسی کامل نمونه ها بدست آمده است. با این حال می توان از افزایش همبستگی قیمت بیت کوین و طلا از سال 2018 ( 8.7 درصد) تا سال 2019 (12.5 درصد) مشاهده کرد.

بهبود های یکسان بین سال های 2018 و 2019 هنگام مشاهده بازگشت های Lagged مشاهده می شود.اما در این حالت همبستگی در سال 2018 منفی (-4.7 درصد) است و همچنین نتایج مربوط به تمامی نمونه ها (-2.3 درصد) است اما در سال 2019 این رقم به 2.3 درصد رسیده است که ممکن است این دیدگاه را برای تحلیلگران باعث شود گزاره ارتباط بازده طلا و رفتار بیت کوین را رد کنند.

آیا همبستگی منجر به یک نتیجه گیری نا امید کننده می شود؟

بیایید بررسی کنیم آیا بازده طلا می تواند با یک مدل رگرسیون بازده بیت کوین را توضیح دهد؟ هنگام تجزیه و تحلیل یک نمونه از بازده، ضرایب نشان می دهد که وقتی طلا یک درصد افزایش می یابد، بیت کوین 0.115 درصد افزایش می یابد.

رابطه نفت و بیت کوین چگونه است؟

بیت کوین با کلاهای اساسی زیادی مقایسه شده است اما برخی از فرضیات اصلی آن – عرضه ثابت و نوسانات زیاد- باعث می شود که در مقایسه با نفت، این دسته بندی دچار چالش شود.

در پی تنش های آمریکا و ایران، قیمت نفت WTI بین 2 تا 7 ژانویه 2.86 درصد و قیمت نفت برنت 3.9 درصد افزایش یافت. قیمت های آتی نفت نیز به همین شکل افزایش پیدا کردند.

با نگاهی کلی به این سناریو و در نظر گرفتن بازه زمانی مشابه طلا، داده ها نشان از یک رابطه منفی (-13.5 درصد) بین نفت WTI و قیمت بیت کوین می دهند. برخلاف یافته های قبلی، سیر تکاملی همبستگی از 2018 تا 2019 منفی است ، از منفی 22 درصد در سال 2018 تا منفی 3.7 درصد در سال 2019.

در رابطه با بازده ، همبستگی مشابه منفی در نمونه کامل مشاهده می شود (-2.5 درصد) و در طول سال 2019 (-3درصد). یک بار دیگر همبستگی در سال 2018 بهتر از دوره های دیگر است حتی اگر از نظر بزرگی و اهمیت کوچک باشد.

با نگاهی به بازده WTI با تاخیر (Lagged) می توان همبستگی منفی را در سال های 2018 و 2019 مشاهده کرد. اما همبستگی مثبت کوچکی برای تمامی نمونه ها وجود دارد که بهتر از چیزی است که در بازده طلا شاهد آن بودیم.

نمودار قیمت نفت WTI

نمودار قیمت نفت WTI از آوریل 2013 تا 25 دسامبر 2019

بر اساس یک مدل رگرسیون بازده نفت WTI، نمی توان یک نتیجه قابل توجه را دریافت کرد که تایید کند، نفت می تواند به عنوان یک پیش بینی کننده بازده بیت کوین باشد.

نمودار بیت کوین ، طلا و نفت

بازده تجمعی سرمایه گذاری در طلا، نفت و بیت کوین از آوریل 2013 تا کریسمس 2019

آیا بیت کوین یک کالا است یا خیر؟

طبقه بندی بیت کوین همچنان یک سوال باز است. در کوتاه مدت و در طول یک هفته با بی ثباتی های ژئوپلیتیکی، بیت کوین و کالاهایی مانند طلا و نفت به روش مشابهی عمل کرده اند در حالی که در شاخص های سهام سنتی مانند S&P 500 و DJIA در جهت مخالف قرار دارند.

در بازه های زمانی طولانی تر، داده ها حاکی از این موضوع است که بین بیت کوین و طلا همبستگی زیادی وجود ندارد. در طولانی مدت با توجه به نمونه های استفاده شده در نمودار های ذکر شده در بالا، بیت کوین بیت کوین در مقایسه با سرمایه گذاری در طلا یا نفت، گزینه بهتری برای سرمایه گذاران بوده است.

با این وجود، عوامل موثر بر قیمت و بازده بیت کوین قطعی نیستند. در عین حال بیت کوین ممکن است به طور فزاینده ای از سوی تریدر ها به عنوان یک دارایی غیر مرتبط با شاخص های سنتی سهام در دوره های اقتصاد بدون قطعیت دیده شود و بیشتر مانند یک پناهگاه امن برای سرمایه گذاران عمل کند. همانطور که هفته گذشته این نقش را بر عهده داشت.

اگر بیت کوین توسط افراد و شرکت ها تصویب شود، رابطه معکوس با بازارها و کالاهای سنتی ممکن است در آینده بیشتر خود را نشان دهد. این تحول باعث خواهد شد که بیت کوین به یک کالا، ارز و یا حتی یک کلاس دارایی کاملا جدید تبدیل شود.

داده های جدید نشان می دهند بیت کوین (Bitcoin ) و طلا به آن اندازه ای که فکر می کنید با یکدیگر در ارتباط نیستند

طبقه بندی بیت کوین (BTC) برای علاقه مندان به کریپتو ، سرمایه گذاران و قانونگذار ها و دستیابی به یک توافق جمعی در این باره ، موضوعی بحث برانگیز و دشوار است . دارایی دیجیتال با ارز ، کالا ، دارایی سرمایه گذاری مقایسه شده است یا حتی گفته می شود که هیچ ارزش اساسی ندارد. با این حال ، از منظر قانونگذار ها ، بیت کوین (Bitcoin) بیشتر به عنوان یک کالا مورد مطالعه قرار گرفته است و به خصوص با طلا در ارتباط بوده است. در حقیقت ، بارها از بیت کوین (Bitcoin) تحت عنوان “طلای جدید” یا “طلای دیجیتال” یاد شده است.

در این هفته ، با افزایش تنش ها بین ایالات متحده و ایران ، طلا به افزایش قیمتی شش ساله رسید در حالی که قیمت بیت کوین (BTC) در حدود ۲۰٪ افزایش یافت. بنابراین ، تحلیلگران در تلاشند تا ارزیابی کنند که کالا ها و سایر دارایی های سنتی تا چه اندازه با تغییرات قیمت طولانی و کوتاه مدت بیت کوین (Bitcoin) مرتبط هستند.

قیمت طلا و بیت کوین (Bitcoin) تا چه اندازه با یکدیگر مرتبط هستند ؟

با نگاهی به حرکات قیمت بیت کوین (Bitcoin) و طلا از آوریل ۲۰۱۳ تاکنون ، می توان دریافت که طلا در سال ۲۰۲۰ به اوج خود رسید در حالی که بیت کوین (Bitcoin) در اواخر سال ۲۰۱۷ به حداکثر قیمت خود رسیده است. اما چگونه این دو با یکدیگر مرتبط هستند؟

پس از محاسبه ارتباطات کل نمونه قیمت ها (از آوریل ۲۰۱۳ تا دسامبر ۲۰۱۹) ، بین قیمت های طلا و بیت کوین (Bitcoin) ، داده ها نشان داده است که آنها در ۴۶٫۵٪ به طور قابل توجهی با یکدیگر مرتبط هستند ، با ۰٪ با یکدیگر ارتباطی ندارند ، ۱۰۰٪ نیز به این معنی که کاملاً به طور مثبت با یکدیگر مرتبطند و -۱۰۰٪ یعنی کاملاً به طور معکوس با هم ارتباط دارند.

جالب اینجاست که هنگام مقایسه ارتباط قیمت ها بین سال های ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹ می توانیم تأیید کنیم که وابستگی قیمت ها از ۶۰٫۳ درصد در سال ۲۰۱۸ به ۷۰٫۸ درصد در سال ۲۰۱۹ افزایش می یابد.

این موضوع سناریویی را ایجاد می کند که با رشد بازارهای ارز دیجیتال ، حرکت قیمت شبیه به دارایی های سنتی می شود. همبستگی بین تاخیر قیمت طلا و قیمت بیت کوین (Bitcoin) نیز شباهت هایی را نشان می دهد.

Figure 1: Gold prices from April 2013 until Christmas 2019

شکل ۱: قیمت های طلا از آوریل ۲۰۱۳ تا کریسمس ۲۰۱۹

سرمایه گذاران باید منتظر چه اتفاقی باشند ؟

طی هفته گذشته ، قیمت طلا به رکورد بالای ۱۶۶۰ دلار در هر اونس رسید و قیمت های آتی طلا و نوسانات آن نیز افزایش یافته است. در همین زمان ، قیمت بیت کوین (Bitcoin) به بالاتر از ۸،۳۰۰ دلار رسید که بالاترین قیمت آن از نوامبر ۲۰۱۹ را نشان می دهد.

Figure 2: Bitcoin’s Price in the last 7 days. Data source: Coinmarketcap

شکل ۲: قیمت بیت کوین (Bitcoin) در ۷ روز گذشته. منبع داده: Coinmarketcap

علاوه بر این ، در تاریخ ۸ ژانویه ، بیت کوین (Bitcoin) به بالاترین حجم معاملات روزانه خود یعنی (بیش از ۲۸ میلیارد دلار) ، از زمان دامپینگ قیمت آن که در ۱۸ دسامبر رخ داد رسید. با نگاهی به نوسانات پریمیوم بیت کوین (Bitcoin) که توسط ( (Coinmarketcap) ارائه شده است ، می توانید بالاترین مقادیر قیمت از ۱۸ دسامبر را در تاریخ ۸ ژانویه و ۳ ژانویه مشاهده کنید.

Figure 3: Bitcoin’s Daily Volume in the last 7 days. Data source: Coinmarketcap

شکل ۳: حجم روزانه بیت کوین (Bitcoin) در ۷ روز گذشته. منبع داده: Coinmarketcap

Figure 4: Bitcoin’s Volatility Premium in the last 7 days. Data source: Coinmarketcap

شکل ۴: نوسانات پریمیوم بیت کوین (Bitcoin) در ۷ روز گذشته. منبع داده: Coinmarketcap

صرفاً با نگاهی به همبستگی قیمت ها ، ممکن است سرمایه گذاران به این نتیجه برسند که رابطه ای بین طلا و بیت کوین (Bitcoin) وجود دارد. با این حال ، داده ها به اندازه کافی برای رسیدن به این نتیجه گیری کافی نیستند.

در مورد بازدهی طلا و بیت کوین (Bitcoin) چطور؟

میزان همبستگی بین بازده ها بسیار ضعیف تر از قیمت هر دو دارایی است و فقط رابطه ای به میزان ۲٫۲٪ طی مطالعه کامل نمونه کشف شده است. با این حال ، می توان افزایش همبستگی تفاوت سرمایه‌گذاری در طلا و بیت کوین قیمت بیت کوین (BTC) و طلا از سال ۲۰۱۸ به میزان (۸٫۷٪) و سال ۲۰۱۹ به میزان (۱۲٫۵٪) را مشاهده کرد.

همین میزان بین سال های ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹ هنگام مشاهده بازده های تاخیری مشاهده می شود. اما در این حالت ، همبستگی در سال ۲۰۱۸ منفی (-۴٫۷٪) است ، و همچنین نتایج مربوط به نمونه کامل (-۲٫۳٪) است اما در سال ۲۰۱۹ مثبت و (۲٫۳٪) است ، که ممکن است تحلیلگران را به سمت رد این نظریه سوق دهد که میزان بازده طلا با حرکات بیت کوین (Bitcoin) مرتبط است.

آیا این همبستگی منجر به یک نتیجه گیری ناامیدکننده می شود؟

بیایید با ایجاد یک مدل رگرسیون ببینیم که آیا بازدهی طلا نحوه حرکت بازدهی بیت کوین (Bitcoin) را توضیح می دهد. در تجزیه و تحلیل این نمونه بازدهی ، ضرایب نشان می دهند که وقتی طلا ۱٪ افزایش می یابد ، بیت کوین ۰٫۱۱۵٪ افزایش می یابد.

با این حال ، این نتایج از نظر آماری قابل توجه نیستند ، که باعث می شود برخی از تحلیلگران بگویند کسی قادر به تأیید این رابطه مثبت کوچک نیست. یک رابطه منفی ، حتی اگر از نظر آماری قابل توجه نباشد ، در رگرسیون بازدهی بیت کوین (Bitcoin) مقابل تاخیر بازده طلا دیده می شود ، که یک بار دیگر می تواند ما را به این فرضیه برساند که حرکت قیمت طلا ، حرکات بیت کوین (Bitcoin) را پیش بینی نمی کند.

اما در خصوص نفت ، بزرگ ترین کالای جهان چطور

بیت کوین (Bitcoin) با کالاهای اساسی و بزرگی مقایسه شده است اما برخی از فرضیات اصلی آن – عرضه ثابت و نوسانات زیاد – باعث می شود که در مقایسه با نفت ، این طبقه بندی با مشکلاتی روبرو شود.

پس از درگیری های اخیر بین ایالات متحده و ایران ، قیمت نفت (WTI) بین ۲ ژانویه و ۷ ژانویه ۲٫۸۶٪ افزایش یافت ، در حالی که قیمت های نفت برنت (Brent) به میزان ۳٫۹٪ افزایش یافت. قیمت های آتی نفت نیز به همین ترتیب حرکت کردند.

با نگاهی اجمالی به این سناریو و با استفاده از نمونه دوره زمانی طلا ، داده ها رابطه منفی (-۱۳٫۵٪) بین نفت (WTI) و قیمت بیت کوین (Bitcoin) را نشان می دهند. برخلاف یافته های قبلی ، تحولات همبستگی از سال ۲۰۱۸ تا ۲۰۱۹ منفی است – ۲۲٪ در سال ۲۰۱۸ و -۳٫۷٪ در سال ۲۰۱۹٫

در رابطه با بازدهی ، همبستگی منفی مشابه برای نمونه کامل (۵/۲٪) و در سال ۲۰۱۹ (-۳٪) مشاهده می شود. یک بار دیگر ، همبستگی ها در سال ۲۰۱۸ نسبت به دوره های دیگر (۱٫۸٪) بهتر است ، حتی اگر به میزان بسیار کمی باشند.

با نگاهی به بازدهی تاخیر (WTI) ، می توانید همبستگی های منفی را در سال ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹ مشاهده کنید ، اما همبستگی های مثبت اندکی برای نمونه کامل به میزان (۳٪) وجود دارد که بهتر از آن چیزی است که ما در بازده های طلا مشاهده می کنیم.

Figure 5: WTI Oil Prices from April 2013 until Dec. 25, 2019

شکل ۵: قیمت نفت (WTI) از آوریل ۲۰۱۳ تا ۲۵ دسامبر ۲۰۱۹

با توجه به یک مدل رگرسیون با بازده نفت (WTI) ، نمی توان نتایج قابل توجهی را یافت تا تأیید کند که نفت می تواند پیش بینی کننده بازده بیت کوین (Bitcoin) باشد.

در مورد نفت ، ضرایب بازده عادی و بازده با تاخیر هر دو منفی هستند ، در حالی که در بازده عادی طلا ضریب مثبت بود و این امر نشان دهنده رابطه کاملاً متضاد بین نفت و بیت کوین (Bitcoin) است.

Figure 6: Cumulative return of investing in gold, oil and bitcoin in April 2013 sample until Christmas 2019

شکل ۶: بازده فزاینده سرمایه گذاری در طلا ، نفت و بیت کوین (Bitcoin) در نمونه آوریل ۲۰۱۳ تا کریسمس ۲۰۱۹

بیت کوین (Bitcoin) : آیا این یک کالا است یا چیز دیگریست؟

طبقه بندی بیت کوین (Bitcoin) همچنان یک سؤال بی جواب است. در کوتاه مدت و طی یک هفته با بی ثباتی ژئوپلیتیکی ، بیت کوین (Bitcoin) و کالاهایی مانند طلا و نفت به روشی مشابه عمل کرده اند. در حالی که شاخص های سهام سنتی مانند S&P 500 و DJIA در جهت مخالف قرار گرفتند.

در بازه های زمانی گسترده تری ، داده ها حاکی از آن است که بین بیت کوین (Bitcoin) و طلا همبستگی زیادی وجود ندارد و حتی در مقایسه با نفت این میزان کم تر هم خواهد بود . این موضوع سؤالات دیگری را هنگام مقایسه بیت کوین (Bitcoin) با کالای سنتی ایجاد می کند.

در طولانی مدت ، با توجه به نمونه مورد استفاده در شکل ۶ ، بیت کوین (BTC) همچنان در مقایسه با سرمایه گذاری در طلا یا نفت گزینه سرمایه گذاری بهتری را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. همان طور که Cointelegraph در ماه دسامبر گزارش داد ، حرکات قیمت بیت کوین (Bitcoin) ، با دستیابی به تقریباً ۹ میلیون درصد ، کل سرمایه گذاری های دیگر در دهه گذشته را کاهش داده است.

با این وجود ، عوامل مؤثر بر قیمت و بازدهی بیت کوین (Bitcoin) قطعی نیستند. در عین حال ، بیت کوین (Bitcoin) ممکن است به طور فزاینده ای توسط معامله گران به عنوان یک دارایی غیر مرتبط با شاخص های سهام سنتی در دوره های عدم قطعیت اقتصادی دیده شود ، و همان طور که در هفته گذشته نشان داده است بیشتر مانند یک پناهگاه امن عمل می کند . همان طور که پیش از این Cointelegraph گزارش داده بود ، حتی رسانه های عامه پسند یا مین استریم نیز ایده بیت کوین (Bitcoin) به عنوان یک دارایی بی طرف از نظر سیاسی را قبول دارند.

نشریه (Nikkei Asian Review) با اشاره به تنش های بین ایالات متحده و ایران در هفته گذشته گفت: “بدون دخالت دولت یا ریسک ژئوپلیتیکی ، کریپتوکارنسی ها با افزایش تنش های ایران تبدیل به” طلای دیجیتال “می شوند.

اگر بیت کوین (Bitcoin) توسط افراد و شرکت ها پذیرفته شود ، این رابطه معکوس با بازارها و کالاهای سنتی ممکن است در آینده بیشتر شود. این که آیا این تکامل باعث خواهد شد بیت کوین (Bitcoin) به یک کالا ، ارز ، تنها یک دارایی سوداگرانه – یا یک طبقه دارایی کاملاً جدید – نزدیک شود ، در آینده مشخص خواهد شد.

نظرات بیان شده در این مقاله لزوماً منعکس کننده نظرات ما نیست. هر اقدامی برای سرمایه گذاری و معاملات شامل ریسک است و شما باید تحقیقات خود را هنگام تصمیم گیری در این باره انجام دهید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.