بازار سهام چگونه شکل گرفت؟

وضعیت بازار بورس ایران در سال 1400 چگونه است

افرادی که بعد از فراز و فرود بورس ایران درسال گذشته، از این بازار زیان کرده اند همچنان اخبار و پیش بینی های آن را پیگیری می‌کنند، امسال نیز به دلیل سرکار آمدن رئیس جمهور جدید و احتمال تغییر در سیاست گذاری های مرتبط با بورس، پیش بینی های مختلفی از وضعیت بورس شکل گرفته است که جا دارد در این نوشته به تعدادی از آنها بپردازیم.

بورس ایران در سال گذشته، دستخوش اتفاقات زیادی شد؛ از ابتدای سال یک روند صعودی در بازار شکل گرفت و به امید تداوم یافتن آن بسیاری از افراد، سرمایه خود را وارد بورس کردند ولی در نهایت روند بازار نزولی شد و بسیاری از سرمایه های مردم به شدت کاهش پیدا کرد و افراد زیادی متضرر شدند، در سال جدید ولی این روند نزولی، تقریبا به یک حالت درجا زدن و راکد تبدیل شده است شاید این حالت نوعی از انتظار برای مشخص شدن هرچه بیشتر سیاست های رئیس جمهور جدید باشد.

به طور کلی برای پی بردن به وضعیت بورس در ادامه سال 1400، راهی نداریم جز اینکه به پیش بینی ها در این زمینه تکیه کنیم این پیش بینی ها به نوعی آینده بورس ایران را تحلیل می‌کنند و تا حدی راهنمای افراد فعال در این بازار هستند.

در مورد امکان رشد بورس ایران در سال 1400 چندین سناریو وجود دارد

تعدادی از محتمل‌ترین پیش بینی‌ها در مورد وضعیت بورس ایران در نیمه دوم سال 1400 به شرح زیر هستند:

1- بورس ایران همچنان راکد باقی می‌ماند

بازار بورس ، در هر کشور مانند یک شاخص برای سنجش وضعیت اقتصادی آن کشور عمل می‌کند و هرچه پر رونق تر باشد خبر از مناسب بودن شرایط اقتصادی می‌دهد؛ اقتصاد ایران به دلیل عمدۀ تحریم های بین المللی وضعیت مطلوبی ندارد و این قضیه در بازار بورس ایران نیز بازتاب پیدا کرده است و در حال حاضر هیچ نشانه واضحی از برطرف شدن تحریم ها وجود ندارد پس می‌توان گفت که محرکی قوی برای رونق بازار بورس ایران دیده نمی‌شود و به عقیده بسیاری از صاحب نظران بورس، این بازار همچنان در یک دامنه خاص و بدون روند مشخص تا پایان سال 1400 نوسان خواهد کرد و نباید انتظار رشد بیش از 30 درصدی از هیچ سهمی را داشت.

راکد و بدون تغییر ماندن و حرکت در یک محدوده نوسانِ قیمتی مشخص، قوی ترین سناریو و پیش بینی برای وضعیت بورس ایران تا پایان سال 1400 است که شواهد فعلی از این سناریوی احتمالی حمایت می‌کند.

2- بورس ایران به آرامی رشد خواهد کرد

به دلیل اینکه بازار سهام ایران متاثر از نرخ دلار آمریکاست و این نرخ نیز نسبت به پول ملی همچنان و به آهستگی در حال افزایش است پس بالا رفتن قیمت سهام نیز محتمل است؛ برخی از افراد عقیده دارند که به طور کامل روند نزولی بورس ایران متوقف شده است و حالت گذار از رکود به سمت رشدی آهسته را سپری می کند.

رشد آرام و با شیب ملایم یکی از سناریوهای محتمل برای بورس ایران در سال 1400 است

بر طبق این پیش بینی افرادی که سال گذشته، سهام خریداری کرده اند و سهام آنها در زیان است اگر هنوز آن را نفروخته اند بهتر است از فروش، صرف نظر کنند چون احتمال دارد تا پایان سال 1400 بازار در یک روند صعودی با شیب ملایم قرار بگیرد و برخی از زیان این افراد جبران شود.

3- خروج از بحران کرونا یک محرک مثبت برای بورس

در حال حاضر واکسیناسیون مردم در برابر ویروس کرونا با سرعت خوبی در حال انجام است و می‌توان با اطمینان گفت که در مرحله پایانی بحران کرونا در کشور هستیم به عقیده بسیاری از فعالان بورس ایران، خروج از بحران کرونا می‌تواند یک جو خوشبینی را در جامعه ایجاد کند که به احتمال زیاد نتیجه آن را در بورس نیز می‌توان احساس کرد پس از این نظر هم شرایط به نفع رونق یافتن دوباره بورس ایران است.

4- انتظار برای نتیجۀ انتخابات، دلیل سکون نسبی سهام در نیمه اول 1400

برخی از سهامداران عقیده دارند که دلیل اینکه در نیمه اول سال 1400 رشد شارپ بازار بورس ایران را شاهد نبودیم، انتظار بازار برای استقرار کامل دولت جدید و شروع به کار رئیس جمهور جدید بوده است و در نیمه دوم سال، به دلیل سیاست گذاری های دولت جدید رشد قابل قبول سهام به وقوع خواهد پیوست و همچنین احتمال دارد برخی از پتانسیل های نهفتۀ رشدِ بورس ایران که در سال گذشته عمل نکردند امسال موجب رشد بورس شوند.

5- سایر سناریوهایی که از رشد بازار بورس در سال 1400 خبر می‌دهند

افزایش تورم داخلی و افزایش قیمت مواد اولیه در مقیاس جهانی از عواملی هستند که می‌توانند موجب افزایش قیمت سهام در بورس ایران شوند و برخی از کارشناسان، این موارد را به عنوان محرک اصلی افزایش قیمت سهام در نیمه دوم سال 1400 می‌دانند.

افزایش تورم و قیمت دلار، دو محرک برای رشد بورس ایران در سال 1400 هستند

کلام آخر

از مجموع نظرات کارشناسان و سهامداران بورس ایران، چنان برداشت می‌شود که اکثریت در مورد خاتمه روند نزولی بازار اتفاق نظر دارند ولی بخش بزرگی از مردم و سهامداران به بهبود شرایط، خوشبین نیستند و عقیده دارند که بورس ایران تا پایان سال رشد محسوسي نخواهد کرد اما همانطور که در متن بالا به آن اشاره شد یک سری از عوامل داخلی و خارجی وجود دارند که به نفع رشد بازار سهام داخلی هستند به همین دلیل عده ای افراد با استناد به این عوامل، نظر خوشبینانه تری به بورس داخلی دارند و در میان آنها، افراد متخصص و کارشناسان اقتصادی زیادی نیز حضور دارند که می‌گویند اگرچه وضعیت اقتصاد کلان در کشور ممکن است به زودی بهبود نیابد ولی متغیر هایی مانند تورم یا قیمت دلار، می‌توانند سبب رشد قیمت سهام شوند.

آخرین اخبار بورس تهران

تحلیل بنیادی سهام کاوه / مقاومت فولاد کاوه در برابر افت نرخ فولاد

اکوایران: شرکت فولاد کاوه جنوب کیش در سال جاری با وجود افت فروش و کاهش سودآوری شرکت‌های همگروه خود، درآمدزایی و سودآوری خود را افزایش داده است. این شرکت در شش ماهه امسال در حالی رشد 64 درصدی سود خالص را تجربه می‌کند که نرخ فروش داخلی و صادراتی شمش بیلت کاوه به 12.7 میلیون تومان به ازای هر تن رسیده است.

بازدهی صنایع در روزهای رونق بورس تهران/ سبز پوشی غذایی‌ها و فولادی‌ها

اکوایران: شاخص بورس تهران در ابتدای هفته سوم آبان ماه پس از مدت ها کاهش تراز، روند نزولی خود را شکست و یک هفته مثبت را برای بازار به همراه آورد. حمایت های سازمان بورس و دولت از بازار سهام باعث شد تا سهم ها بتوانند اندکی به سمت قیمت ذاتی خود حرکت کنند. حال مسئله که از دید سرمایه گذاران اهمیت دارد، صنعتی است که بتواند رشد تراز بیشتری کسب کند.

ریزش غول‌های بورس / فولاد، فملی و شستا قرمزهای بزرگ بازار

اکوایران: در روز یکشنبه شاخص‌ کل بورس پس از دو هفته نزول کرد و در رقم یک میلیون و 419 هزار واحد قرار گرفت.

تحلیل بنیادی سهام خاور/ قله فروش ایران خودرو دیزل در سال‌های اخیر

شرکت ایران خودرو دیزل که در ماه های اخیر با فروش بالای خود نظر فعالان بازار سرمایه را به خود جلب کرده بود، در ماه گذشته با انتشار صورت های مالی شش ماهه سال جاری نشان داد که رشد 727 در سود خالص شش ماهه خود را یدک می کشد. این شرکت در مهر ماه نیز با فروش 14 برابری به نسبت مهر سال 1400 از تداوم روند درآمد زایی خود خبر داد.

چهار تعویض در ترکیب دوازده نفره شورای عالی بورس / اعضای جدید چه کسانی هستند؟

اکوایران: امروز خبر قطعی تغییرات شورای عالی بورس منتشر شد. مطابق این خبر چهار بازار سهام چگونه شکل گرفت؟ تغییر در این شورا ایجاد شده و اسامی افراد جدید نیز اعلام شده است. شورای عالی بورس و اوراق بهادار، عالی ترین رکن بازار سرمایه بشمار می رود و تصویب و بررسی سیاست های کلان بازار سرمایه را بر عهده دارند.

بورس صعودی ماند / شاخص هم وزن کانال عوض کرد

اکوایران: در روز شنبه شاخص‌ کل بورس تهران به رشد هفته‌های اخیر ادامه داد و شاهد کاهش خروج پول حقیقی از بازار بودیم.

چه خبر از کدال؟ تقسیم سود فنورد و دعوت به مجمع غزر

اکوایران: نمادهای غدام و غزر بودند که سهامداران را به مجامع عمومی خود دعوت کردند و نماد فنورد اعلام کرده است که تمام سهامدارانی که سود خود را دریافت نکرده‌اند به بانک سپه مراجعه کنند.

بودجه 1402 چگونه بر بورس تهران اثر می گذارد؟

اکوایران: انتشار جزئیات بودجه در نیمه دوم هر سال با خبر سازی های زیادی همراه است. در روزهای اخیر نیز با تغییر روند شاخص بورس، یک چشم فعالان بازار به نرخ دلار و کامودیتی ها و چشم دیگر به خبر هایی است که از بودجه سال 1402 منتشر می شود. تحلیل گران بازار سرمایه پیش بینی می کنند که جزئیات لایحه بودجه تأثیر زیادی بر روند صنایع در ماه‌های آتی خواهد داشت.

پیش بینی بورس هفته / فاش کننده راز دولت

اکوایران: مسعود میرکاظمی، رئیس سازمان برنامه، اعلام کرده که در هفته پیش رو لایحه بودجه 1402 به مجلس می‌رود. با آنکه نسخه نهایی قانون بودجه با لایحه دولت متفاوت خواهد بود اما لایحه بودجه آینه تمام نمای رویکرد دولت به حوزه‌های مختلف است. بودجه اولویت‌های دولت را عیان می‌کند، اولویت‌هایی که ممکن است در ادعاها و مواضع رسانه‌ای دولت ظهور و بروز کمتری داشته باشند.

سیگنال برای پالایشی ها از کجا آب می خورد؟/ تغییرات دارایکم و پالایشی یکم

نماد های صنعت فرآورده های نفتی و صندوق پالایشی یکم در روز های اخیر توسط فعالان بازار به عنوان سهم های کم ریسک در قیاس با سایر صنایع سیگنال شدند. این اتفاق پس از تصمیم گیری های جدید سازمان بورس در قبال دو صندوق دارایکم و پالایشی یکم رغم خورد.

پیش‌بینی بورس ۲۳ شهریور/ تا پایان شهریور بازار سهام چگونه شکل گرفت؟ بازار چگونه است؟

به گزارش روند بازار بورس به نقل از تجارت‌نیوز، امروز بازار سهام در سومین روز معاملاتی باز هم با اصلاح شاخص کل و عمده گروه‌ها مواجه شد. امروز بازار سرمایه تحت تاثیر از سیگنال‌های منفی چند روز گذشته مذاکرات و قیمت دلار روند قابل قبولی را از خود نشان نداد و عمده بازار در هیجان و ترس فرو رفته‌اند. اما روند بورس فردا به چه صورت خواهد بود؟

همایون دارابی، کارشناس بازار سهام درباره روند بورس فردا به تجارت‌نیوز گفت: روند شاخص و کلیت بازار تا آخر شهریور ماه به همین صورت و به شکل اصلاحی خواهد بود. دلیل این موضوع هم تحولات شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صورت‌های مالی شرکت‌ها است.

وی در بخش دیگری به گروه‌های پیش‌رو بازار اشاره کرد و گفت: به نظر می‌رسد گروه معدنی و فلزات اساسی با توجه به شرایط جهانی مطلوب و مناسب می‌توانند پیشتاز بازار باشند.

درباره روند بازار امروز هم امیر مهدی میرشاه ولد، کارشناس بازار سرمایه به تجارت‌نیوز گفته بود: روند اصلاحی در بازار به لحاظ زمانی ادامه‌دار است و شاخص در محدوده یک میلیون و ۴۸۰ هزار واحد با توجه به قیمت فعلی دلار نوسان خواهد کرد.

وی در توصیه به سهامداران خرد همچنین گفت: بهتر است سهامداران به دنبال خرید سهم‌هایی باشند که افت خوبی را داشتند و به لحاظ قیمتی در وضعیت مطلوبی قرار گرفتند. با این کار به نوعی می‌توانند سبد خود را بهینه کنند.

با توجه به تحرکات کلی بازار امروز به نظر می‌رسد روند اصلاحی فعلا در بازار ادامه‌دار باشد و بهتر است سهامداران با هیجان کمتری نسبت به فروش یا خرید سهام اقدام کنند.

مراقب باشید: بازهم زمزمه رشد حباب بورس بالا گرفت!

حباب قیمت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت یک دارایی مانند سهام یا یک کالا به دلیل آنکه بیش از حد خریداری شود یا تقاضا برای آن به طور مداوم در حال افزایش باشد، بالا برود و این قیمت فراتر از ارزش منصفانه و قابل توضیح اصل دارایی باشد.

به گزارش تهران بهشت، حتماً در مورد حباب قیمت شنیده‌اید و می‌خواهید بدانید حباب قیمت چیست و چگونه اتفاق می‌افتد؟ در این مقاله به بررسی کامل حباب قیمت و علامت‌هایی که نشان از وقوع آن می‌دهند تا سرمایه‌‌گذاری شما را به خطر بیندازد، می‌پردازیم.

حباب قیمت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت یک دارایی مانند سهام یا یک کالا به دلیل آنکه بیش از حد خریداری شود یا تقاضا برای آن به طور مداوم در حال افزایش باشد، بالا برود و این قیمت فراتر از ارزش منصفانه و قابل توضیح اصل دارایی باشد. این وضعیت حاکی از آن است که ارزش دارایی بسیار کمتر از قیمت فعلی بازار است و نگهداری آن سود بلندمدت کافی را به همراه نخواهد داشت.

بررسی مفهوم حباب قیمت

به‌عنوان‌مثال، فرض کنید جامعه تجار و سرمایه‌گذاران اعتماد زیادی به سیاست یک کشور داشته باشند. در این صورت، به امید یک محیط تجاری بهتر و سودآور، شروع به سرمایه‌گذاری کلان در بازار مالی کنند. این امر ممکن است بازار سهام را به سطوح بسیار بالایی برساند. اما باید با افزایش واقعی تولید یا تولید ناخالص داخلی کشور به ثبات برسد.

وقتی شکاف بین اقتصاد واقعی و مالی بیشتر و بیشتر شود، حباب اقتصادی ممکن است فوران کند. انتظارات بسیار بالا از سرمایه‌گذاری ممکن است تورم غیرواقعی در قیمت دارایی‌ها ایجاد کند که در واقع بازده موردنظر را نداشته باشد. این همان چیزی است که پدیده حباب قیمت نشان می‌دهد. ۵ مرحله شکل‌گیری حباب قیمت

مرحله ۱ – جابه‌جایی

در این مرحله سرمایه‌گذاران به دلیل تغییر در محیط سرمایه‌گذاری، مسیر را امیدوارکننده می‌بینند. این امید می‌تواند یک نوآوری فناوری جدید یا سیاست جدید یا هر چیزی ازاین‌دست باشد. این امر سرمایه‌گذاران را امیدوار می‌کند و انتظار بازدهی بالاتری دارند. آنها می‌خواهند از چنین فرصت‌هایی استفاده کنند و پول زیادی در این زمینه‌ها سرمایه‌گذاری کنند. اگر این روند خوب کار کند، بازدهی هنگفتی دارد؛ در غیر این‌صورت ممکن است این مسیر با ضرر تمام شوند.

مرحله ۲ – روند صعودی یا رونق

هنگامی که سرمایه‌گذاران بزرگ، شروع به واریز ثروت و سرمایه به یک بخش یا اقتصاد خاص می‌کنند، قیمت دارایی‌ها و اوراق بهادار مربوط به این بخش در ابتدا با سرعت کمتر و بعداً با سرعت بالاتر شروع به افزایش می‌کند. این مرحله‌ای نیست که قیمت دارایی‌ها از ارزش ذاتی خیلی دور شده باشد، بلکه مرحله‌ای است که شروع به جذب بیشتر سرمایه‌گذاران می‌کند.

مرحله ۳ – نشاط غیرمنطقی

در این مرحله حدس و گمان از حد قابل‌درک، فراتر می‌رود. سرمایه‌گذاران بدون تجزیه‌وتحلیل نتایج اقتصاد واقعی، شروع به مرتبط کردن افکار به دارایی‌ها می‌کنند. در نتیجه، شکاف بین عملکرد واقعی و بخش مالی گسترده‌تر می‌شود، اما سرمایه‌گذاران همچنان به عملکرد بازار امیدوار هستند. درست در این زمان است که بازارها شروع می‌کند به سمت حباب قیمت می‌روند.

مرحله ۴ – رزرو سود

سرمایه‌گذاران نهادی متوجه می‌شوند که شکاف در حال افزایش است و شروع به فروش سهام‌ها، ارزها و غیره خود می‌کنند تا از سرمایه خود محافظت کنند. با افزایش فروش،قیمت اوراق بهادار در این بخش شروع به بازار سهام چگونه شکل گرفت؟ کاهش می‌کند. با مشاهده کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران بیشتری شروع به رزرو سود می‌کنند.

مرحله ۵ – وحشت و نزول

با افزایش فروش و کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران وحشت‌زده می‌شوند و نمی‌دانند در این مرحله چه کاری انجام دهند. این زمانی است که حباب قیمت می‌ترکد و بازارها سقوط می‌کنند. کسانی که نمی‌توانند بازار سهام چگونه شکل گرفت؟ به‌موقع خارج شوند با زیان مواجه می‌شوند و این ضررها بسته به سهم سرمایه‌گذاری می‌تواند زیاد باشد.

بررسی علل حباب قیمت

یکی از دلایل اصلی، شکاف بین عملکرد اقتصاد واقعی و مالی است. تا زمانی که عملکرد اقتصاد واقعی انتظارات اقتصاد مالی را برآورده کند، حباب قیمت وجود ندارد. بااین‌حال، وقتی اقتصاد مالی شروع به اعتماد بیش از حد به اقتصاد واقعی می‌کند اما در واقعیت نمی‌تواند این انتظارات را برآورده کند، فضای حباب فوران می‌کند.

تنها راه برای جلوگیری از حباب، داشتن انتظارات واقع‌بینانه و انجام بررسی‌های لازم در بازار است. اما متأسفانه پیروی کورکورانه از ذهنیت گله‌ای سرمایه‌گذاری، بزرگ‌ترین عامل فوران حباب است.

در ادامه به بررسی حباب قیمت در بازارهای سرمایه‌ای مهم می‌پردازیم و راهکارهایی برای شناسایی نشانه‌های آن معرفی می‌کنیم.

حباب قیمت طلا و محاسبه ارزش طلا

برخلاف سایر سرمایه‌گذاری‌ها، بیشتر ارزش طلا بر اساس سهم آن در جامعه نیست. مردم به مسکن برای زندگی و نفت به‌عنوان انرژی برای اموری مانند رانندگی، تامین گرمایش و غیره خود نیاز دارند و ارزش سهام بر اساس سودآوری شرکت‌های نمایندگی تعیین می‌شود.

اما بیشترین استفاده از طلا به‌عنوان کالایی برای تولید اقلام لوکس است. بیشتر عرضه طلای سالانه به جواهرات (۷۸ درصد) تبدیل می‌شود. سایر صنایع از جمله الکترونیک، پزشکی و دندانپزشکی به حدود ۱۲ درصد از عرضه سال نیاز دارند. مابقی برای تراکنش‌های مالی (۱۰%) استفاده می‌شود.

قیمت طلا بیش از هر کالای دیگری به این دلیل افزایش می‌یابد که مردم تصور می‌کنند که حالا وقت بالا رفتن قیمت است. به‌عنوان‌مثال، مردم ممکن است بر این باور باشند که طلا در برابر تورم مقاوم است و در نتیجه با افزایش تورم، آن را خریداری می‌کنند. هیچ دلیل اساسی وجود ندارد که ارزش طلا با کاهش ارزش دلار افزایش یابد. بلکه صرفاً به این دلیل روی می‌دهد که مردم آن را درست می‌دانند

سه سال پس از اینکه طلا به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۱۱ یعنی ۱۸۹۶/۵۰ دلار در هر اونس رسید، در ۱۷ دسامبر ۲۰۱۵ بیش از ۸۰۰ دلار در هر اونس کاهش یافت و به ۱۰۵۰/۶۰ دلار در هر اونس رسید. طی دو سال بعد یعنی در پایان سال ۲۰۱۷، قیمت طلا به ۱۳۰ دلار افزایش یافت. تورمی وجود نداشت و بازار سهام در حال ثبت رکوردهای جدیدی بود. اینها هر دو محرک تاریخی افزایش قیمت طلا هستند. تنها تصور تورم احتمالی به دلیل کاهش دلار بود که قیمت طلا را افزایش داد.

شناسایی نشانه‌های حباب قیمت طلا

تشخیص حباب‌ طلا در گذشته بسیار آسان است؛ اما بسیاری از تحلیلگران سعی بازار سهام چگونه شکل گرفت؟ می‌کنند تعیین کنند که یک حباب چه زمانی شکل‌گرفته است یا چه زمانی در شرف ترکیدگی است، که تقریباً همیشه محل بحث است.

یکی از راه‌های اندازه‌گیری احتمال وقوع حباب، استفاده از نمودار بلندمدت برای تجزیه‌وتحلیل شاخص‌های حرکت، مانند میانگین متحرک نمایی (EMA) و نشانگر قدرت نسبی (RSI) است. هر چه این شاخص‌ها مدت بیشتری در سطوح بسیار صعودی باقی بمانند، احتمال ایجاد حباب دارایی بیشتر می‌شود.

حباب قیمت رمزارز چیست؟

همان‌طور که گفته شد، حباب زمانی در بازار شکل می‌گیرد که قیمت دارایی بالاتر از ارزش آن باشد. به طور معمول، سرمایه‌گذاری‌ها و دارایی‌ها بر اساس عواملی مانند تقاضا، درآمد، پتانسیل رشد و موارد دیگر ارزش‌گذاری می‌شوند. بااین‌حال، در برخی موارد، ارزش دارایی بیش از حد انتظار افزایش می‌یابد.

حباب قیمت کریپتو در شرایط زیر تشکیل می‌شود:

• هیجان در مورد یک دارایی خاص منجر به افزایش سریع قیمت می‌شود.
• سرمایه‌گذاران متوجه افزایش ارزش می‌شوند و در یک دارایی خاص سرمایه‌گذاری می‌کنند؛ با این اقدام قیمت را بیشتر می‌کنند.
• با سرمایه‌گذاری بیشتر افراد، قیمت دارایی از ارزش ذاتی آن فراتر خواهد رفت.

همه افزایش‌های سریع قیمت، نشان‌دهنده حباب کریپتو نیست. به‌عنوان‌مثال، جهش قیمت‌ها می‌تواند در دوره‌های بهبودی پس از رکود رخ دهد. تفاوت اصلی این است که این افزایش قیمت‌ها را بتوان با عوامل سنتی مورد استفاده برای ارزیابی یک سرمایه‌گذاری توجیه کرد.

ارزیابی اینکه آیا ارزش ارزهای دیجیتال مختلف موجه است یا اینکه صرفاً به دلیل هیجان بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند، دشوار است. سرمایه‌گذاری‌های سنتی بر اساس عملکرد تجاری و سایر معیارهای مالی ارزش‌گذاری می‌شوند، درحالی‌که ارزهای دیجیتال اساساً بر اساس عواملی مانند تقاضا، هزینه تولید و رقابت ارزش‌گذاری می‌شوند.

بیت‌کوین، یکی از محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال، طی سال‌های حیات خود در بازارهای مالی فراز و فرودهای بسیاری تجربه کرده و از دام حباب‌ها در امان نبوده:

• در دسامبر ۲۰۱۷، قیمت آن قبل از ترکیدن حباب به بیش از ۱۳۰۰۰ دلار رسید.
• در سال ۲۰۱۹، ارزش آن از حداقل ۳۴۰۰ دلار به بیش از ۱۲۰۰۰ دلار افزایش یافت.
• در اکتبر ۲۰۲۱، پس از فرود و فرازهای فراوان، بیت‌ کوین به بیش از ۶۱۰۰۰ دلار رسید.

درحالی‌که قیمت فعلی بیت کوین از آن زمان تا ۲۳ آگوست ۲۰۲۲ به ارزش فعلی کاهش‌یافته است، این میزان هنوز بسیار بالاتر از آن چیزی است که بسیاری از متخصصان در زمان معرفی ارزهای رمزارز برای اولین‌بار به آن فکر می‌کردند. تعیین اینکه چه چیزی باعث این نوسانات در ارزش بیت کوین شده است دشوار است، زیرا بیشتر ارزش آن از حدس و گمان ناشی می‌شود.

نشانه‌های حباب قیمت در رمزارز

بهترین راه برای تشخیص حباب کریپتو، درک رفتار بازار است. بااین‌حال، بسیاری از سرمایه‌گذاران تا زمانی که حباب نترکد، متوجه آن نمی‌شوند. به‌علاوه، شناسایی حباب‌های کریپتو پیچیده‌تر از حباب‌ها در بازارهای سنتی است.

با سرمایه‌گذاری‌های سنتی، یک سرمایه‌گذار ممکن است بتواند حباب اقتصادی را پیش‌بینی کند؛ یعنی زمانی که قیمت شروع به بالارفتن از ارزش واقعی سرمایه‌گذاری کند. افراد می‌توانند برای تعیین ارزش واقعی سرمایه‌گذاری به عملکرد تجاری، معیارهای مالی و سایر عوامل نگاه کنند.

بااین‌حال، وقتی صحبت از ارز دیجیتال به میان می‌آید، نمی‌توان از این عوامل سنتی استفاده کرد. به‌عنوان‌مثال، اگر بلافاصله پس از یک پست ویرال در شبکه اجتماعی افزایش شدید قیمت اتفاق بیفتد، ممکن است سرمایه‌گذاران در مورد یک فرصت جدید هیجان‌زده باشند و حباب قیمت روی دهد.

حباب مسکن چیست؟

حباب مسکن، مانند افزایش شدید قیمت هر محصول یا خدمات دیگر معمولاً با جهش تقاضا و مقدار محدود موجودی آغاز می‌شود.

تقاضا با تمایل خریداران بیشتر به بازار افزایش می‌یابد. سپس، دلالان وارد می‌شوند، املاک را می‌خرند. با عرضه محدود و تقاضای زیاد، قیمت‌ها باید افزایش یابد

در نهایت، قیمت‌ها می‌تواند به سطح ناپایدار افزایش یابد. قیمت خانه برای خریدار متوسط ​​یا حتی خریدار بالاتر از حد متوسط ​​در آن منطقه غیرقابل‌تحمل می‌شود.

مهم است فراموش نکنید که حباب یک اتفاق موقتی است. در بازار سهام، حباب قیمت سریع اتفاق می‌افتد و می‌تواند حتی سریع‌تر هم بشکند. اما به گفته صندوق بین‌المللی پول (IMF) حباب مسکن می‌تواند برای چندین سال باقی بماند.

در هر زمانی عوامل خارجی می‌توانند بازار حبابی مسکن را تشدید کند؛ مانند افزایش نرخ وام مسکن و این باعث می‌شود که از دسترس افراد بیشتری کم شود. رکود اقتصادی باعث افزایش بیکاری می‌شود و افراد بیشتری را از مجموعه خریداران مسکن خارج می‌کند. دلالان احساساتی و عصبی می‌شوند و دیگر به دنبال خانه‌هایی جهت سود و افزایش قیمت نمی‌گردند. در این شرایط آگاهی و درک از روانشناسی بازار می‌تواند به شما دید بهتری بدهد.

چه چیزی باعث ایجاد حباب مسکن می‌شود و چه علائمی دارد؟

حباب مسکن اغلب نشانه‌ای از قیمت‌های متورم مصنوعی است. عوامل متعددی وجود دارد که می‌تواند منجر به این وضعیت شود، از جمله افزایش سریع تقاضا و کمبود عرضه برای پاسخگویی به آن تقاضا. سایر عوامل احتمالی عبارت‌اند از نرخ پایین وام مسکن، استانداردهای ضعیف اعتباری و دلالی گسترده سرمایه‌گذاران.

حباب مسکن اغلب می‌تواند نتیجه یک چرخه معیوب باشد: نرخ‌های پایین منجر به افزایش خرید می‌شود که نتیجه آن کاهش عرضه و غیره است. ممکن است مدتی طول بکشد تا عرضه املاک و مستغلات واکنش نشان دهد و موجودی را اضافه کند؛ بسته به بازار، ممکن است به‌سادگی امکان اضافه‌کردن موجودی کافی برای پاسخگویی به تقاضا وجود نداشته باشد. در این صورت شرکت‌های سرمایه‌گذاری املاک و خانه‌های حرفه‌ای به معادله اضافه می‌شوند، و خریدار خانه معمولی می‌تواند از بازار خارج شود.

حباب دلار چیست؟ بررسی نحوه شناسایی آن

حباب دلار زمانی اتفاق می‌افتد که تئوری برابری قدرت خرید، رویکرد مبتنی بر دارایی و پولی، هم سو با ارزش ذاتی آن نباشد

در واقع، در رویکرد پولی باید تولید ناخالص پشتوانه‌ای باشد برای نرخ ارز تا اختلاف میان نرخ رشد نقدینگی و رشد پایه عاملی برای افزایش ارزش آن شود.

فاکتور برابری قدرت خرید به این موضوع اشاره دارد که متغیرهای اقتصاد کلان و میزان تورم داخلی و تورم آمریکا محاسبه شود. لازم به ذکر است که اقتصاد کلان شامل میزان تولید، تورم و همچنین میزان تراز پرداخت‌هاست.

رویکرد مبتنی بر دارایی باید دلار را به‌عنوان دارایی در نظر بگیرد که تقاضا بر اساس معیارهای بازدهی آن باشد. همان طور که گفته شد میزان عرضه و تقاضا بر ارزش دلار تأثیرگذار است؛ بنابراین میزان صادرات و واردات بر ارزش واقعی و مورد انتظار ارز تأثیر می‌گذارند

برای شناسایی قیمت حباب دلار باید تمامی این معیار‌ها را محاسبه کنید و ارزش واقعی آن را به دست بیاورید. در این صورت می‌توانید پی به حبابی بودن یا نبودن آن ببرید.

حباب بازار سهام یا حباب بورس زمانی است که قیمت سهام به‌سرعت به نقطه‌ای می‌رسد که از ارزش ذاتی یا درآمدشان بسیار فراتر می‌رود. این حباب قیمتی، به دلیل فعالیت دلالان می‌تواند شامل تمام سهام یک بازار سهام یا سهام یک بخش خاص باشد. هنگامی که حباب در نهایت می‌ترکد و قیمت‌ها شروع به کاهش می‌کند، می‌تواند منجر به فروش وحشتناک و احتمالاً سقوط بازار سهام شود.

یک حباب می‌تواند ناشی از تغییر شرایط اقتصادی یا نیازهای اجتماعی باشد. نرخ‌های بهره پایین می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را تشویق کند که از نگهداری پول نقد به سمت خرید سهام حرکت کنند، یا سیاست‌های جدید می‌تواند ارزش بازار را فراتر از سطح قبلی آن افزایش دهد. یک فناوری نوآورانه یا محصول جدید نیز می‌تواند باعث ایجاد علاقه به بازار سهام بین سرمایه‌گذاران شود.

از چه معیارها یا شاخص‌هایی می‌توان برای شناسایی حباب قیمت بازار سهام استفاده کرد؟

• نسبت قیمت به سود که اغلب با نسبت P/E شناخته می‌شود، قیمت سهام یک شرکت را نسبت به درآمد آن منعکس می‌کند. نسبت P/E بالا می‌تواند به این معنی باشد که روی یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده است.
• نسبت شیلر CAPE نسبت قیمت به سود تعدیل شده چرخه‌ای (CAPE) است. قیمت سهام یک شرکت را بر میانگین درآمد آن در ۱۰ سال گذشته تقسیم می‌کند که بر اساس تورم تعدیل شده است. این معیار نیز به ارزیابی ارزش شرکت در دوره‌های مختلف یک چرخه اقتصادی کمک می‌کند.
• شاخص بافت یا سرمایه‌گذار افسانه‌ای وارن بافت که آن را به‌عنوان «بهترین معیار برای ارزیابی وضعیت ارزش‌گذاری در هر لحظه» توصیف می‌کند. این معیار نسبت ارزش کل بازار سهام به تولید ناخالص داخلی را اندازه‌گیری می‌کند. نسبت بالا نشان‌دهنده ارزش بیش از حد بازار است.
• شاخص نوسانات یا CBOE که معمولاً به‌عنوان معیار ترس از آن یاد می‌شود، شاخص بورس گزینه‌های هیئت‌مدیره (CBOE) است که سطح نوسانات مورد انتظار در بازارها را اندازه‌گیری می‌کند. سطح بالا می‌تواند نشان دهد که خرس‌ها شروع به تسلط بر بازار صعودی کرده‌اند و ممکن است یک عقب‌نشینی در راه باشد.

آیا می‌توان گرفتار حباب قیمت نشد؟

حباب قیمت ناشی از انتظارات غیرواقعی و حدس و گمان در مورد یک دارایی یا عملکرد اقتصادی یک بخش به دلیل جابه‌جایی در پویایی بازار است. افزایش شکاف بین عملکرد بخش واقعی و بخش مالی باعث ایجاد حباب می‌شود. به‌یاد داشته باشید اگر این وضعیت به‌موقع بررسی شود، می‌تواند مانع از سقوط بازارها و ازدست‌دادن سرمایه‌گذاران شود و حتی ممکن است از رکود در اقتصاد جلوگیری کند.

بورس ایران چگونه به رکود جهانی گره خورده است؟

دنیای معدن: به نظر می‌رسد در وضعیت فعلی در تصمیم‌گیری‌ها کمتر به بازار سرمایه توجه می‌شود و نقش کلیدی بازار در کنترل نقدینگی، تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و ایجاد فضای شفاف نادیده گرفته می‌شود.

به گزارش دنیای معدن، شرایط بازار سهام از زوایای مختلف قابل بررسی است که در گفت‌وگوی تفضیلی با علی جبل عاملی، کارشناس ارشد بازار سرمایه، اوضاع فعلی و راهکارهایی که می‌تواند از سوی سیاست‌گذاران برای بهبود روند معاملات و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران در پیش گرفته شود را مورد واکاوی قرار داده‌ایم.

علی جبل عاملی به بررسی وضعیت بازار سهام از بعد خارجی پرداخت و گفت: در بعد خارجی با وجود ارتباط کم با بازارهای جهانی و نیز تحریم‌های روزافزون، متأثر از رکود تورمی هستیم که این موضوع کشورها را درگیر خود کرده و با توجه به کامودیتی محور بودن بازار سرمایه ایران، نخستین جایی که از این بحران تأثیر می‌پذیرد شرکت‌های بزرگ حاضر در بازار سرمایه خواهد بود.

جبل عاملی خاطرنشان کرد: درست است که در ظاهر رکود در اروپا و آمریکا به دلیل عدم انجام صادرات و نیز مبادلات تجاری تأثیر زیادی بر اقتصاد کشور نمی‌گذارد اما به دلیل انجام مبادلات وسیع ایران با چین به طور حتم رکود حاکم در چین به طور مستقیم اثرگذار بر اقتصاد ایران خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: به نظر می رسد رشد اقتصادی در کشور چین برای سال ۲۰۲۲ در خوش‌بینانه‌ترین حالت به ۴ درصد و در حالت واقع بینانه به ۲.۸ درصد برسد که می‌تواند معادل ۵ درصد تورم و نیز ١٠ درصد افزایش بیکاری باشد.

وی افزود: این امر در کنار سیاست‌های پولی انقباضی از جمله افزایش نرخ بهره در دنیا و چین، زمینه‌ساز کاهش سرعت در رشد اقتصادی و نیز کاهش تقاضا می‌شود که این مساله به مراتب تاثیرگذار بر فروش و صادرات شرکت‌ها خواهد بود.

کاهش قیمت کامودیتی ها بر اثر افزایش شاخص دلار

جبل عاملی با بیان اینکه قیمت کامودیتی‌ها طبق تجربیات گذشته در اثر رکود تورمی و نیز افزایش شاخص دلار کاهش می یابد، افزود: با توجه به اینکه بخش زیادی از صادرات شرکت‌های بزرگ از طریق شرکت‌های کامودیتی محور انجام می‌شود؛ بنابراین این مساله، سودآوری این شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد، مگر آنکه افزایش نرخ ارز متاثر از انتظارات تورمی و تورم افزایش یابد و بتواند بخشی از این زیان را جبران کند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه نکته که تا بازگشت اقتصاد چین به مدار رونق، نباید انتظار جهش در بازار کامودیتی‌ها را داشت، گفت: نکته دیگر هم ادامه جنگ اوکراین، چگونگی ادامه آن و نیز رویکرد قدرت به تایوان است که می‌تواند معادلات ایران را در جهت مثبت و چه منفی در حوزه سیاست و انرژی بهم بریزد.

وی ادامه داد: در این میان به نظر می‌رسد که با رصد این بحران باید آمادگی لازم در سیاست‌گذاری و نیز بنگاه‌داری، مدنظر قرار گیرد.

کم توجهی به بازار سرمایه از سوی ذینفعان

جبل عاملی در بخش دوم این گفت‌وگو به تحولات بازار از نگاه داخلی پرداخت و گفت: به نظر می‌رسد در وضعیت فعلی در تصمیم‌گیری‌ها کمتر به بازار سرمایه توجه می‌شود و نقش کلیدی بازار در کنترل نقدینگی، تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و ایجاد فضای شفاف نادیده گرفته می‌شود.

وی تصریح کرد: واقعیت این است که سرمایه‌گذاران خاطره خوشی از وضعیت بازار سهام در سال ۱۳۹۹ ندارند و به حق نسبت به آن معترض هستند؛ بر همین اساس باید اقداماتی برای بازگشت اعتماد و دلجویی آنها انجام شود و اجازه ندهیم تا سوداگری در سایر بازارها جای سرمایه گذاری در سهام، اوراق و صندوق ها را بگیرد.

افزایش سود بانکی؛ تاثیرگذار بر نوسان اخیر معاملات بورس

جبل عاملی افزایش سود بانکی را دیگر عامل تاثیرگذار بر نوسان اخیر معاملات بورس عنوان کرد و گفت: این موضوع روند بازار سهام را تحت فشار قرار داده و اکنون شاهد پرداخت سود ۲۲ درصدی به سپرده‌های یکساله در برخی بانک‌ها هستیم که پیش از این هیچگاه درگیر بازی نرخ سود نمی‌شدند.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: به اعتقاد بنده لازمه این روزها، اجرای سیاست های پولی - انقباضی است اما این اقدام باید مشروط به اجرای صحیح آن و نیز با در نظر گرفتن مصالح بازار سرمایه باشد.

وی به اجرای سیاست‌های مالی تاکید کرد و افزود: مهمترین اقدام در این زمینه رصد تراکنش های مشکوک با هدف سفته بازی در بازارهای غیر مولد و نیز اخذ مالیات از سوداگرانی است که بدون هیچ ریسکی در فضای غیر شفاف به فعالیت می‌پردازند.